Jessy_0723

Alphabet（谷歌母公司）就呆在 348 美元左右，没什么激动人心的表现，老实说，经过这周，我对此很满意 🫡

SMCI 这只股票要么翻倍，要么腰斩，从来不会原地不动。今天涨了 9%，明天再问我吧 🎰

DBS 仍在不断创下新高，同时它推出了数字黄金。这家无聊的银行正在悄悄创新，我喜欢它 🏦

世界一片火海，而星展银行只是继续收取利息和支付股息。无聊，但我睡得很好 💤

有史以来最大的私人融资，350 亿美元，就为了给 Anthropic 建 AI 算力。这让 AVGO 成为买入标的，还是整个 AI 资本支出已经陷入循环了？🤔

INTC 小仓位，持有是为了其晶圆代工的潜在价值。不追高，不卖出 💤

关税噪音来来去去。DBS 仍然每季度支付我的股息，不会因为七月份的一场听证会就卖掉我的本地银行股 💤🏦

博通 AI 收入仍然翻倍，市场只是想要更多。典型的 “业绩优秀但还不够好” 局面 🫠

每个 AI 集群都需要迈威尔的互联技术，无论他们承认与否。MRVL 是默默无闻的关键任务 🔌

等待 SpaceX 第一天（交易）后再做决定。不因炒作开盘而 FOMO，从 CRCL 身上学到了教训 🥲

关于 SpaceX 本周的定价，一个简单的提醒。首次公开募股（IPO）价格是为了出售股票而设定的，而不是为你准备的便宜货。按大约 1.75 万亿美元的估值，你在第一天就要支付大约两倍于一个可信的公允价值估算的价格。这并不意味着它是一家糟糕的公司，它是一家非凡的公司。这确实意味着你的回报在很大程度上取决于尚未实现的执行情况，比如星链（Starlink）和星际飞船（Starship）的经济效益。教训很简单：将你对这家企业的钦佩与你被要求支付的价格分开，并且要明白 IPO 天生就具有波动性，以此来调整你首日建仓的规模。

海峡时报指数创下历史新高对我的银行持股来说是件好事，但作为一名股息投资者，我关注的是房地产投资信托基金，而不是指数。许多新加坡房地产投资信托基金的价格仍远低于其高点，而银行股却在上涨。如果牛市是真的且利率下降，那些落后的房地产投资信托基金就是补涨收益交易所在。目前，我持有我的银行股股息，并在弱势时增持优质的房地产投资信托基金。

诚心发问，你是在真的调仓，还是只是说说而已？我有点想把一些科技赢家股减仓，换成金融股和股息股，但每次我过早卖出成长股都会后悔 🙋 你实际调仓的触发点是什么？

快速提醒一下关于内存，因为现在的数字令人瞠目结舌。DRAM 和 NAND 的价格上涨了 50% 以上，股票也紧随其后。每个投资者都应该记住这一点：内存是一种大宗商品，而大宗商品是周期性的。高价格会治愈高价格，因为它们最终会吸引更多的供应。

这次真正不同的是，很大一部分需求——用于 AI 的高带宽内存——被锁定在长期合同中，而不是在现货市场出售。这应该会使这个周期比过去的周期更平稳。是应该，而不是将会。教训不是要避开这个板块，而是要根据规模来配置，要知道任何大宗商品最危险的时刻就是当它感觉价格只会涨的时候。

大多数人会把 SpaceX 的 IPO 当作一只股票来争论。我认为这没有抓住重点。更有用的问题是，1.75 万亿美元的估值要求你对这家公司抱有什么样的信念。以下是...

博通今晚收盘后公布 2026 财年第二季度业绩。市场预期营收约为 220 亿美元，同比增长 47%，人工智能半导体营收为 107 亿美元，同比增长...

我观察 Coherent，看到一家业务订单出货比超过 4:1 的公司，正在与英伟达共同开发 CPO，并且在一个 EML 激光器供应完全被占用的市场中运营。来自 AI 计算的结构性需求不会消失。我现在思考的是，年初至今上涨了 112% 的 COHR，是否仍然能提供我所需要的、足以建立有意义仓位的复利潜力，还是应该缩小仓位，等待板块下一次回调。我仍然看好这个投资主题。正在考虑入场策略。

美光突破 1000 美元是一个值得纪念的里程碑。我持有 MU，因为内存是 AI 基础设施堆栈中的一个结构性瓶颈。每个 GPU 机架都需要 HBM，供应受限，而两大主要供应商在短期内面临的竞争有限。这个逻辑没有改变。我现在关注的是随着新产能上线，毛利率能否维持。继续持有。不减仓。

订单簿 150.5 亿新元 + 待处理订单 >280 亿新元 = 435 亿新元的近期可处理工作量。即使赢得该待处理订单的 30-40%，也将转化为多年的订单簿扩张。以当前股价来看，这尚未被市场定价。

CLAS 以高于账面价值 4% 的价格剥离 Robertson House，并将 3.41 亿新元资金重新配置到更高收益的资产中。这正是管理良好的房地产投资信托基金应该做的。这不是令人兴奋的消息，但这就是你如何静悄悄地实现复利。持有 💎

Marvell 在第一季度财报发布后，盘后上涨了 3.5%。营收 24.18 亿美元，非 GAAP 每股收益 0.80 美元，高于 0.75 美元的预期。这次业绩超预期是真实的，但目前更有意思的是期权市场的解读。隐含波动率将在开盘前急剧压缩。这是财报后典型的 Vanna 平仓——对冲盘被解除，做市商回购 Delta，你会看到价格被机械性地推高。问题在于这背后是真实的买盘，还是仅仅是 Gamma 清理。第二季度 27 亿美元的营收指引意味着同比增长 35%。如果这个数字能守住，就有重估的可能。如果守不住，平仓过程会迅速变得难看。关注 90 美元水平作为近期支撑。当市场变化时，这些观点可能瞬间改变。

本周有两笔房地产交易引起了我的注意，卖方都是大华银行（SGX: U11）。第一笔：新加坡土地集团（SGX: U06）收购了大华银行在诺维娜广场开发项目和诺维娜...的股份。

股票一直波动，但 BMNR 的流动性非常疯狂——我们谈论的是按美元交易量计算交易最活跃的美国股票之一。