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早上好，欢迎来到美联储决议周。

除了潜在的加息外，周末达里奥文章引发的担忧导致软件股/半导体股盘前出现做多/做空行情。

Nvidia、Marvell、Sandisk、AMD、Nebius、Micron、CoreWeave、Intel 均下跌 3-7%。

Palantir、Atlassian、Crowdstrike、Service Now、Adobe、Intuit 均上涨 2-5%。

个人而言，我认为市场对周末的头版新闻反应过度。

在过去 24 小时内，Anthropic 自身已签署多项新的算力协议（昨天与 Rumble 签署了价值 140 亿美元的协议），并正式选择纳斯达克作为其交易所，准备进行 IPO。面对所有 “放缓前沿” 的减速新闻，制造该新闻的公司并未放缓其算力义务。

那么为什么市场会这样反应？嗯，整个 AI 交易都植根于资本支出。在关于放缓模型训练和递归学习意味着什么有更多清晰之前，市场假设这意味着资本支出的增长比预期更早结束，这显然对 AI 概念股不利。这对软件股有利，因为更多资金被分配到应用层；对超大规模云厂商也有利，因为它们能产生更多的自由现金流，这就是这些股票在盘前上涨的原因。

我认为这种恐惧可能在几天内甚至几小时内反转，但如果你将这种恐惧与可能已被定价但仍不利于高贝塔值增长（AI 交易由这类股票组成）的加息相匹配，那么你开始明白市场如何理解进一步压低这些股票价格。

Jensen 今天在全英峰会上发言，他可能会完全拒绝 Sam/Dario 的恐吓信息，采取更乐观的态度看待 AI，或者同意这一观点，但仍声称算力义务即使不需要以最快的速度训练新模型，也不会放缓。

这将是一个重要的星期。

来源：amit

$腾讯控股(00700.HK)

🔷 我的腾讯持仓：长期信念胜过短期波动☺️

我从 8 月 24 日开始持有腾讯，以平均成本 439.7 港元买入 100 股。目前交易价格为 434.60 港元，较我的入场价下跌约 1.16%。

短期的价格波动并不让我担心，因为我已做好功课。

我买入及持有的原因

我投资腾讯是因为我看重其巨大的长期潜力。这是一家业务极其多元化、现金流充裕的公司，在社交、游戏、金融科技、云服务和数字服务领域根基深厚。

仅微信就触达了中国几乎每一个人。一旦中国经济增长引擎再次加速，我相信腾讯将处于完美的受益位置。

💡 关键要点

做自己的研究，然后相信你的分析。对自己持有的资产感到安心。当你长期持有优质资产时，短期的红色数字只是噪音。💪

让我们冲吧，我的绿龙 🐉

甲骨文股价下跌，随后因云基础设施收入增长 121% 而突然反弹。随后苹果股价上涨，康宁与 Verizon 签署新协议。台积电收入增长 53.3%。

然而，其他美股、恒生港股通指数和新加坡海峡时报指数以及星展银行均下跌。华侨银行仍维持平盘。但大华银行略有上涨。

突然，腾讯支持的 AI 芯片制造商寒武纪大涨。

希望一切顺利。

$Tencent 5xLongSG270930(PSJW.SG)背景：腾讯仍面临压力，自上次更新以来，我的杠杆仓位进一步下滑。我期待的复苏尚未发生。

我的交易：我仍以 0.045 的成本持有腾讯 5 倍做多仓位。目前交易价格为 0.030，使我亏损了 33.33%。我尚未加仓，因为我更倾向于等待更明确的复苏迹象。

心得：这笔交易很好地提醒了杠杆如何迅速放大亏损。下次，我在入场和风险管理上需要更加纪律严明。@Captain's Treasure

$腾讯控股(00700.HK)$哔哩哔哩-W(09626.HK)

🔄 腾讯退出 B 站：资本循环的实战

腾讯对 B 站的近乎全面撤资，并非为了突发的利润暴利，而是一种明智的资本纪律。

📉 实际上并非大赚，而是小亏 😔

该持股按市值计价，因此对季度利润的影响微乎其微。

售价 115.38 港元低于 6 月的估值（约 131.70 港元），导致估计亏损 8400 万至 9800 万美元（仅占单季净利润的约 1%，对腾讯而言不具重大影响）。

🎯 真正的策略：资本循环

• 将少数股权转换为 3.93 亿美元净现金，用于支持 AI 增长、股票回购和分红。

• 获得 2 亿美元可转换票据：提供下行保护，若 B 站股价突破 155.79 港元则享有上行收益。

• 这是重新定位，而非分拆。腾讯仍是 B 站的合作伙伴，但资金现在流向了最重要的地方。

这是一堂财务灵活性的大师课：优先考虑流动性和专注度，而非短期表象。✅️

更多信息请参阅信息图 ☺️☺️

不构成投资建议。请自行尽职调查 ☺️。

$Tencent 5xLongSG270930(PSJW.SG)背景：腾讯近期表现疲软，我的杠杆仓位遭受重创。价格跌幅超出预期。

我的交易：我仍持有腾讯 5 倍做多仓位，目前亏损 31.11%。我尚未加仓，我想先观察腾讯能否企稳回升，再决定下一步行动。

心得：杠杆交易波动极快，下次我需要更谨慎地选择入场点，并更好地管理下行风险。@船长的宝藏

$快手-W(01024.HK)$哔哩哔哩-W(09626.HK)

🚨 腾讯已卖出，但快手和哔哩哔哩依然稳健！原因如下

在腾讯减持其持股后，快手和哔哩哔哩陷入困境了吗？简短的回答是：绝对没有。✅

市场反应出现了短期焦虑。但它们最新的财报讲述了一个截然不同的故事。

这些出售属于二级市场交易。公司层面没有任何现金流动，创始人仍保持完全的经营控制权。🤝

为何它们依然强劲：

✅ 合作关系未变：

核心合作——广告、云、游戏和支付——完全不受影响。

腾讯最近甚至支持了快手的 AI 部门 Kling AI！🤖

✅ 财务独立且稳固：

两家公司均实现盈利、现金流为正且具备自我维持能力：

• 快手：第二季度营收 355 亿元人民币，利润 31 亿元人民币，流动性资金 623 亿元人民币 💰

• 哔哩哔哩：流动性资金 243 亿元人民币，第一季度调整后利润同比增长 62% 📈

短期情绪和股票供应可能会对价格造成压力，但从现实和运营角度来看，一切如常。

这些都是成熟且具备自我维持能力的业务。

不要让市场噪音掩盖了强劲的基本面！📊

查看我们下方信息图表中的真实数据 👇

不构成投资建议。请自行尽职调查😉。

前几天读到一种有趣的观点，有人称新加坡人典型的 “安全投资”——追逐 STI ETF 或三只本地银行股，其风险可能比人们想象的要大。由于在银行业的高度集中以及缺乏多元化，随着金融部门与利率周期、房地产市场和非财富产品紧密相连，这种投资组合时不时可能会证明是高风险的。另一方面，蓝筹公司已被证明随着时间的推移能产生体面且稳定的回报（包括持续的股息派息）。

简而言之，正如多次所说，相信你的逻辑，支持你的领袖，一切都会顺理成章，因为领袖比我们更输不起。与他们的声誉相比，我们微不足道。波动是不可避免的，因为这是股市。底线：支持你的领袖！💪🇺🇸🤺🎢⛳️😎❤️