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$京东-SW(09618.HK)积极进入中国竞争激烈的外卖市场，此前这给盈利能力带来了巨大压力。

最新结果表明，外卖业务的亏损正在收窄，有助于京东整体盈利恢复。分析师们正在观察京东能否在保持客户和市场份额的同时继续减少促销支出。这对股价是一个重要的利好，因为投资者此前担心外卖扩张可能成为长期的现金消耗源。

京东提议以 25 亿美元收购德国电子产品零售商 Ceconomy，此举正面临欧盟的监管审查。

欧盟正在调查京东是否可能受益于扭曲竞争的国外补贴。中国现已指示国内实体不要协助或配合欧盟的调查，使问题升级。该交易将使京东通过 MediaMarkt 和 Saturn 在欧洲零售市场占据重要地位，但监管不确定性已成为额外风险。

简而言之，京东在改善盈利能力方面做得不错，但营收下滑 2.9% 是主要担忧。

对于长期投资者而言，我不会将 8 月的抛售单纯视为利空。如果京东能实现管理层预期的目标——即下半年电子销售显著复苏，同时继续减少外卖亏损——盈利前景有望改善。

另一方面，如果收入在成本降低的情况下继续下滑，市场可能会继续将该股票视为价值陷阱而非成长故事。

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