国泰中证煤炭ETF

中国神华公告：4 月商品煤产量 4060 万吨 同比减少 2.9%

中煤能源间接全资设立中煤（绥德）新能源有限公司

国家统计局：4 月规上工业原煤产量 3.9 亿吨 同比下降 1.0%

中煤能源 2026 年 4 月商品煤及其他产品产量销量下降

国家能源投资集团间接全资持股成立国能（赤峰）矿业有限责任公司

中国神华的神东煤业推出智能控制系统

花旗下调中煤能源 2026 年盈利预测

神东煤炭部署煤矿水害检测设备原型

摩根士丹利上调中煤能源目标价至 17.7 港元

美银证券上调兖矿能源业绩预测及目标价

华泰证券上调兖矿能源目标价及评级

兖矿能源完成发行科技创新债券，总额 20 亿人民币

中国银行维持兖矿能源集团 H 类股票买入评级

兖矿能源成功发行科技创新债券用于并购筹资

平煤股份在 4 月 29 日盘后 (北京时间) 发布了 2025 财年年报，实际营收 205 亿人民币 (预期 275 亿人民币)，实际 EPS 0.0935 人民币 (预期 0.32 人民币)

平煤股份在 4 月 29 日盘后 (北京时间) 发布了 2025 财年第 4 季度业绩，实际营收 57.16 亿人民币，实际 EPS -0.0195 人民币

平煤股份在 4 月 29 日盘中 (北京时间) 发布了 2026 财年第 1 季度业绩，实际营收 63.38 亿人民币，实际 EPS 0.0486 人民币

兖矿能源第一季度净利润同比增长 42.14%

山西焦煤在 4 月 28 日盘后 (北京时间) 发布了 2025 财年第 4 季度业绩，实际营收 99.8 亿人民币，实际 EPS -0.041 人民币 (预期 EPS 0.12 人民币)

山西焦煤在 4 月 28 日盘后 (北京时间) 发布了 2025 财年年报业绩，实际营收 372 亿人民币 (预期 419 亿人民币)，实际 EPS 0.2115 人民币 (预期 0.37 人民币)

南戈壁

南戈壁资源在 2026 年第一季度实现了经营利润，运营利润达到 460 万美元，而去年同期则亏损 1570 万美元。这一改善得益于对中国煤炭出口量的增加，尽管平均售价从每吨 59.5 美元下降至 54.4 美元，出口量仍增加至 310 万吨。公司提升了其采矿作业和煤炭加工方法，以提高产品质量，旨在应对中国煤炭行业的市场不确定性

SouthGobi Swings to Operating Profit on Higher Coal Volumes Despite Lower Prices

Tip Ranks

尽管煤炭价格较低，南戈壁因煤炭销量增加而实现营业利润

截至 5 月 20 日，煤炭 ETF 国泰（515220）融资净买入 559.82 万元，近一周融资净买入 5988.21 万元，近一月融资净买入 4615.9 万元。该 ETF 于 2020 年 3 月 2 日上市，基金管理人为国泰基金，最新基金规模为 114.58 亿元。

同壁财经

煤炭 ETF 国泰（515220）5 月 20 日融资净买入 559.82 万元，近一周融资净买入 5988.21 万元

中煤能源

摩根士丹利将中煤能源评级为 “增持”，理由是由于成本控制和煤化工业务的复苏，盈利超出预期。该公司预计，由于海外供应中断和进口价格上涨，2026 年大陆煤炭价格将略有上升。摩根士丹利将今年的每股收益预测下调 3%，明年的预测下调 2%，同时将目标价从 17.5 港元上调至 17.7 港元

M Stanley Rates CHINA COAL  Overweight, Expects Slight Rise in Mainland Coal Prices This Year

AASTOCKS News

摩根士丹利

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

摩根士丹利给予中煤能源增持评级，预计今年大陆煤炭价格将略有上涨

中国秦发

中国秦发集团有限公司根据其 2018 年计划向符合条件的员工授予了 7550 万股期权，行使价格为每股 3.07 港元，行使期限为 2029 年 5 月至 2036 年 5 月。期权分四个相等的部分归属，需满足 PT. Sumber Daya Energi 的生产目标以及 PT. Trisula Sumber Energi 的及时生产启动。若未能达到业绩目标或员工离职，未归属的期权将失效，以此将激励与长期煤炭产量增长对齐

China Qinfa Grants 75.5 Million Share Options Tied to Coal Output Targets

中国秦发授予 7550 万份与煤炭产量目标挂钩的股票期权

兖煤澳大利亚

兖矿能源

昨日收盘，兖煤澳大利亚成交额约 8538 万港元，在煤炭板块中交投活跃度位居前列。MACD 日线在零轴上方形成多头信号，短期均线保持上行趋势，这一技术形态通常被解读为中期趋势偏多格局中的阶段性加速信号。近期煤炭板块整体有所回暖，兖煤澳大利亚作为兖矿能源旗下核心海外煤炭资产，资金关注度持续提升。消息面上，中东局势持续升温成为今日市场最大的宏观变量。美军拟打击伊朗的消息推动布伦特原油飙升 7.1% 至每桶 126.41 美元，创 2022 年 6 月以来新高。油价的暴涨对替代能源品种形成强烈带动效应，煤炭作为传统能源的重要组成部分，价格预期同步上行。同期，兖矿能源（1171.HK）昨日上涨 1.36%，成交额约 6.49 亿港元，母公司层面的强势表现为兖煤澳大利亚提供了情绪支撑。4 月 PMI 中的价格分项显示成本端压力依然较大，能源价格上行正在向中下游传导，煤炭企业有望受益于产品价格的上涨。技术面补充来看，零轴上方的多头信号与地缘风险推动的能源涨价逻辑形成技术面与基本面的双重共振。今日关键在于油价能否维持在高位以及煤炭板块能否形成整体联动上涨。

技术预测

中国海洋石油

中国石油股份

中国海油

中国海洋石油-R

中国石油

PetroCN HK SDR 1to2

盘前趋势｜兖煤澳大利亚（3668.HK）4/30 油价飙涨带动能源股，煤炭板块要起风了？

中国秦发集团有限公司已明确向符合条件的参与者授予的 7550 万股期权的归属条款。这些期权将在 2029 年 5 月 11 日归属并可行使，前提是达到特定的业绩目标。这一长期股权激励结构旨在使管理层与利益相关者的利益保持一致，期权授予的其他条款保持不变。中国秦发在能源和资源领域运营，专注于中国大陆和亚洲的煤炭相关业务

China Qinfa Clarifies Long-Term Vesting Terms for 75.5 Million Share Options

中国秦发澄清 7550 万股期权的长期授予条款

中信证券已将兖矿能源的目标价从 16.18 港元上调至 17.8 港元，维持 “买入” 评级。该公司报告 2026 年第一季度利润同比增长 42%，达到 39.6 亿元人民币，这主要得益于 29 亿元人民币的煤矿出售。然而，核心利润同比下降 61%，原因是澳大利亚 Yancoal 的成本上升。该券商预计，随着煤炭和化工产品价格的上涨，未来几个季度核心利润将显著增加

BOCI Raises YANKUANG ENERGY  TP to HKD17.8, Rating Buy

Yancoal Australia Ltd.

中银国际将兖矿能源的目标价上调至 17.8 港元，维持买入评级

兖矿能源的股价在发布积极的财报后上涨超过 6%，2026 年第一季度净利润为 40 亿元人民币，同比增长 42%。尽管由于成本上升和煤炭价格下跌，持续利润下降了 61%，但摩根士丹利和美银证券的分析师仍维持了乐观评级，指出由于煤炭价格上涨和需求改善，盈利有潜在恢复的可能。摩根士丹利设定的目标价为 21.9 港元，而美银证券则为 H 股设定了 17 港元的目标价，为 A 股设定了 24 人民币的目标价

YANKUANG ENERGY  Jumps Over 6% Post-Results; Favored by M Stanley and BofAS

美国银行

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

兖矿能源在公布业绩后股价上涨超过 6%；受到摩根士丹利和美国银行证券的青睐

BOCI 将中煤能源的目标价从 10.78 港元上调至 11.76 港元，同时维持卖出评级。由于生产成本上升和销售量下降，尽管实现的煤炭价格有所上涨，该公司 2026 年第一季度的净利润同比下降 3%，至 38.65 亿元人民币。BOCI 预计未来几个季度的盈利将改善，并将 2026-2028 年的盈利预测上调 9% 至 10%

BOCI Raises CHINA COAL  TP to HKD11.76, Maintains Sell

中银国际将中煤能源的目标价上调至 11.76 港元，维持卖出评级

山西焦煤

中国煤炭能源公司已与其控股股东山西焦煤续签了关键的关联交易框架，期限为 2027 年 1 月 1 日至 2029 年 12 月 31 日。这些协议涵盖了煤炭供应、项目设计、融资租赁及相关服务，确保符合香港上市规则。续签强化了供应链的稳定性和财务资源的获取，但也突显了对关联交易的依赖，投资者将对此进行治理和公平性的审查。该股票的最新分析师评级为 “买入”，目标价为 16.00 港元

China Coal Energy Renews Key Connected Transaction Frameworks Through 2029

中煤能源更新关键关联交易框架协议至 2029 年

国泰中证煤炭ETF(515220.SH)