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高盛：WFE

整体市场增长

> 大幅上调预测：高盛已上调其总 WFE 预测，预计 2026 年将达到 1500 亿美元（较旧预测增加 6%），到 2028 年将显著增至 2810 亿美元（较旧预测增加 35%）。

> 强劲的同比增长 (YoY) 动能：在 2026 年强劲增长 36% 之后，预计总 WFE 的同比增长将在 2027 年达到 +45% 的峰值。

细分领域拆解（DRAM & 代工/逻辑芯片领先）

> 代工/逻辑驱动：代工和逻辑板块占据最大份额，预计 2026 年支出为 920 亿美元（上调 9%），并迅速增长至 2028 年的 1620 亿美元。

> DRAM 激增：DRAM 预计将爆发式增长，从 2026 年的 480 亿美元增至 2028 年的 970 亿美元，反映出持续的高需求，同比增长率保持在 35% 以上。

> NAND 落后：相比之下，NAND 近期面临下调（较旧预测降低 -4% 至 -13%），但仍预计到 2028 年恢复至 220 亿美元左右。

区域趋势（中国 vs. 非中国）

> 中国需求持续：中国继续对 WFE 投资保持强劲胃口，预计 2026 年将贡献 443 亿美元（占总 WFE 的 29%），并在 2028 年左右达到约 607 亿美元的峰值。

> 非中国扩张：世界其他地区（非中国）占据支出的大部分，预计将从 2026 年的 1060 亿美元加速增长至 2028 年的 2202 亿美元（占市场的 78%）。

(来源 @knockouttrader)

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广发证券预测，全球 WFE 到 2027 年将达到 2360 亿美元，随后在 2028 年达到 2950 亿美元。

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