Ategrity Specialty Holdings LLC

好吧，说点大胆的，就因为黄仁勋在台北国际电脑展上说了一个词，就涨了 32% 到历史新高了？这公司的业务跟昨天完全一样啊。网络 ASIC 的故事是真的，但我可不会为了一个口号就付历史最高价。这次我就旁观了 👀

$AST SpaceMobile(ASTS.US) | AST SpaceMobile (ASTS) 2026 年第一季度财报电话会议摘要

英伟达 FY4Q26 火线速读：公司本次财报数据依然是相当不错的，其中收入端本季度环比增长 111 亿美元，基本都来自于数据中心业务中 Blackwell 系列量产增加的带动，公司毛利率也重新回到了 75%。

对于下季度指引，公司预计收入端将继续提升至 780 亿美元（正负 2%），继续环增百亿美元，好于上调后的买方预期（730-760 亿美元）。当前公司的主力产品是 B300/GB300，随着下半年 Rubin 新品的推出，公司有望延续高增长的表现。

由于老黄已经给出了公司 AI 业务的展望，预计 Blackwell+Rubin 至 2026 年底累计达到 2000 万颗的出货指引（大致对应 5000 亿美元的收入），因而市场对于公司在 2027 财年的表现其实并不担心。

相比于短期内的业绩表现，市场更关注于公司中长期在 AI 芯片市场的竞争力。毕竟在当前大模型重心 “从训练转向推理” 的情况下，下游客户在考虑 “算力” 的同时也会兼顾 “性价比”，ASIC 等竞品对英伟达 GPU 的高市占率和高毛利率产生 “潜在危险”。

在这担忧之下，英伟达面临着业绩高增长而估值迟迟难以提升的情形。当前，更重要的是管理层能缓解市场担忧、并注入中长期信心。详细信息，欢迎关注海豚君后续的具体点评和管理层交流纪要内容。$英伟达(NVDA.US) $英伟达两倍做多 ETF(NVDL.US) $1 倍做空英伟达 ETF - Direxion(NVDD.US)

英伟达火线速读：公司本季度再次交出超预期的业绩，尤其是收入端本季度环增百亿美元，是相当不错的表现。本季度收入端的增长，基本都来自于 Blackwell 系列量产增加的带动。

此外公司又给出了下季度指引，公司预计下季度收入有望达到 650 亿美元，环增 80 亿美元，依然是好于买方上调过的市场预期（630-645 亿美元），公司下季度毛利率预计提升至 74.8%，依然是受 Blackwell 产品周期的带动。

由于公司曾在此前的 GTC 大会上披露了 AI 业务的展望，预计 Blackwell+Rubin 至 2026 年底累计达到 2000 万颗的出货指引（大致对应 5000 亿美元的收入）。因而市场对于公司在明年高增长是相对确定的，财报及指引展现的近期业绩更多地是带来短期的助力。

近期软银、桥水等机构纷纷被爆出清仓、减持英伟达的股票，这都透露着市场对公司担忧情绪。相比于财报数据，其实更关心的是公司管理层如何安抚市场中的担心，其中包括 ASIC 竞争及客户自研的影响、2026 年年末及之后的毛利率能否维持在 75% 以上和下游客户 AI Capex 的持续性。

因而在本次财报中，市场更期待着公司管理层能给出的具体解释以及明年之后更为确定性的信息，这才能真正提振市场持有的信心。更多内容，欢迎关注海豚君后续点评及管理层纪要相关内容。$英伟达(NVDA.US)

台湾第三大芯片设计公司联咏科技已投资超过 2 亿美元开发其用于 AI 服务器的 ASIC 芯片设计业务，结合数十年的经验与台积电和 Arm 等生态系统巨头的关键联盟，提供多种定制芯片产品，媒体报道称。联咏科技的目标是为客户降低成本并加快设计时间，因为 3 纳米 AI 服务器 ASIC 的成本超过 3 亿美元，2 纳米则更高。联咏科技在台积电的 N4P 工艺上构建了自己的 AI 服务器 ASIC 芯片，采用 Arm CSS N2 架构，并构建了软件验证平台以减少流片时间和成本。$台积电(TSM.US) $Arm(ARM.US) $博通(AVGO.US) $迈威尔科技(MRVL.US) #联咏科技 #联发科

来源：Dan Nystedt

台湾第三大芯片设计公司联咏科技在提供定制 ASIC 芯片作为新业务方面迈出了一大步，完成了基于 Arm Neoverse CSS N2 计算核心的高性能计算芯片（SoC）的首批晶圆，媒体报道。$Arm(ARM.US) #联咏科技 #半导体

来源：Dan Nystedt