汇丰

关注银行财报、美国就业报告以及霍尔木兹海峡的任何更新。本周可能会影响金融、科技和能源板块的市场情绪，因此波动可能为投资者带来风险与机遇。

现在大家还在惊吓当中 一朝被蛇咬 十年怕草绳

美联储的施密德认为，人工智能的资本支出正在推高通胀。引人深思：如果人工智能迫使利率长期维持高位，那么今天推动生产力提升的技术，是否会成为明天估值重置的催化剂？

迈克尔·伯里表示，股市 “接近主要顶部，我们可能会看到类似 1987 年的下跌。” 你同意吗？

我的观点：目前大多数主要市场都在接近历史高点附近交易，除了港股。未来的增长将不得不主要来自盈利增长，而不是来自现在变得越来越昂贵的估值。

谨慎投资或转向黄金或 REITs 作为替代。😆

自上周低点以来，市场反应良好。它守住了那些低点，并在较小的时间框架内创下更高的高点。确实令人鼓舞。

这是一家独一无二的公司。但在当前的估值下，或许最好先等待股份解禁潮过去再说。

即使有现金注入，股价仍然无法支撑或上涨。这两家公司的盈利情况仍是一个未知数。

$华侨银行(O39.SG)

在星展银行、大华银行和华侨银行这三家新加坡本地银行中，华侨银行仍然是价值投资的选择。虽然星展银行凭借其卓越的净资产收益率和数字化领导地位获得了最高的估值，大华银行则受益于其东盟特许经营权，但华侨银行在增长、股息收益率和估值之间提供了有吸引力的平衡。尽管其净资产收益率保持在 13% 以上的健康水平，但华侨银行以约 1.6-1.7 倍的账面价值交易，仍较星展银行存在折价。（Minichart⁠）

这是正确的入场时机吗？对于长期收益型投资者来说，答案很可能是肯定的。尽管股价已强劲反弹，但华侨银行凭借其稳健的资本状况和持续进行的资本回报计划，继续提供着诱人的股息收益率。（Reuters⁠）

随着净息差面临利率下行的压力，华侨银行的下一个增长引擎将来自财富管理、保险和区域扩张。财富管理收入已达到创纪录水平，而收购汇丰印尼零售和财富业务则为增长提供了另一条途径。（Reuters⁠）

新任首席执行官陈德隆（Tan Teck Long）开局积极。虽然评估其长期影响还为时过早，但他保持了战略连续性，加速了华侨银行的财富管理雄心，并维持了股东友好的资本回报政策。（Reuters⁠）

对于寻求稳定股息、审慎管理以及参与亚洲不断增长的财富板块的投资者来说，华侨银行仍然是一个有吸引力的核心持仓。

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星展银行计划在 6 个市场将其财富管理业务规模扩大 50%，这听起来雄心勃勃。但汇丰私人银行、瑞银和瑞士宝盛银行在亚洲的超高净值客户关系已经深耕数十年。星展银行真的有足够的空间来真正赢得业务委托，还是这次扩张主要为了做做样子？🙋

第 25 天：截至 2026 年 5 月，华侨银行报告年初表现强劲，2026 年第一季度净利润增长 5% 至 19.7 亿美元，超出预期，主要受财富管理费和创纪录的非利息收入推动。在新领导层带领下，该行目标是在 2029 年前将其财富业务翻倍，包括收购汇丰印尼的财富业务。

美国市场对科技股疯狂看涨。对于那些尚未入场的人来说，风险在于他们是否会在高点入场。

市场说：涨，涨，飞涨。但我乐于保持防御姿态，因为我更喜欢在打折时买入。不确定是否会迎来降价促销，但安全第一总是好的！

在强劲的业绩和前景支撑下，科技股经历了一轮令人惊叹的上涨。尽管这轮上涨在一定程度上符合我的预期，但我仍然保持防御姿态，并因此决定在我的防御性持仓基础上增持一些人工智能相关的标的。不过，我正在趁强势时逐步减仓，并继续保持防御。注意安全！

我预计今晚美股市场在明天非农就业数据公布前将相对平淡，开盘和收盘波动不大。投资者可能会采取谨慎的观望态度。

至于明天华侨银行的季度财报，我预计其贷款利息收入将走弱，部分会被其保险业务和其他非利息收入来源的贡献所抵消。让我们看看结果如何。😉

根据今日的《商业时报》，华侨银行（OCBC）的保险部门报告称，截至 2026 年 3 月 31 日的第一季度，净利润小幅增长 0.2%，达到 3.463 亿新元，高于去年同期的 3.455 亿新元。

基于上述消息，市场应该已经对华侨银行本季度的整体业绩有了相当不错的预期。要么持平，要么表现温和🤭。

我认为 AI 超级周期早已被提前透支，因此市场一直要求极其、压倒性地完美的业绩来推动狂热情绪；当 FOMO 的果实唾手可得时，人们却开始吹毛求疵、解读弦外之音并凭空制造担忧。关于资本支出货币化的担忧叙事时不时浮出水面，接着又是电力短缺等担忧。任何一点坏消息都可能随时将骑士们从高头大马上击落。但派对必须继续，对吧？

汇丰银行报告利润低于预期。这主要是由于一笔意外的英国欺诈相关费用，以及与中东冲突、伊朗战争导致的经济风险上升相关的更高信贷拨备。

至于像大华银行和华侨银行这样的新加坡银行，鉴于它们与汇丰相比，在英国私人信贷市场和中东的风险敞口相对有限，我目前没有看到任何重大的直接风险。😁