IBM 两倍做多 ETF

$IBM(IBM.US) | 𝐒𝐭𝐢𝐟𝐞𝐥 重申对 𝐈𝐁𝐌 的 𝐁𝐮𝐲（买入）评级，将目标价从 $290 下调至 $235

$微软(MSFT.US)

IBM 的崩盘出人意料地未能拖累 IGV，这是最让我关注的一点。通常情况下，一家大型企业科技股如此剧烈的抛售会给整个软件板块带来沉重压力。然而，IGV 却保持了相对的韧性，而微软在整个交易时段都吸引了稳定的买盘。

这种价格走势表明，市场正在明确区分公司特定问题与更广泛的软件行业前景。更重要的是，对微软的持续需求显得不同寻常。买家愿意毫不犹豫地吸收卖盘，仿佛他们看到了当前头条新闻之外的东西。

这是因为投资者预期有积极的催化剂、更强的 AI 货币化能力，还是仅仅将微软视为最高质量的软件股，这无从得知。但盘面无疑在传递一个信息：当大多数软件股仍在苦苦挣扎寻求资金时，即使在坏消息日，微软也能持续找到坚定的买家。

@船长宝藏

$IBM(IBM.US) 在 211 美元企稳，在其自 1987 年以来最严重的暴跌次日仅下跌 2.7%。社区目前讨论它的热度超过任何其他股票。但我不会抄底，它暴跌的原因是客户为了囤积内存和服务器而削减预算，这是一个无法在一天内解决的资金轮动问题。这对看多内存的人来说是一个很好的参考，但对 IBM 本身来说并非买入信号。观望，不参与。

• 财报季揭示了科技行业的显著分化，赢家和输家纷纷出现。

银行股继续上涨，毫无停歇迹象。即使昨日市场低开，我们三家本地银行仍能力挽狂澜，引领市场反转，最终收高。我认为这对长期投资者是件好事，但同时也预计价格会在 10 月交易板规模缩减以增加交易量时回落。

CPI 提振市场的效果有点微不足道 现在市场处在多空焦灼 互相开火状态 本来期待的季报行情 一直在压抑 会不会干脆偃旗息鼓还是等待压抑后的爆发呢 拭目以待

$IBM(IBM.US)IBM 出人意料地提前发布财报，让市场措手不及。这不仅没有安抚投资者，反而引发了市场对其部分业务可能受到人工智能（AI）冲击的担忧，导致股价立即暴跌 25%。

这些担忧是否合理是另一回事，但市场的反应显示出其已变得多么敏感。当前，任何暗示增长放缓或 AI 竞争力减弱的迹象都会遭到市场的无情惩罚。投资者不再给予公司任何怀疑的优待。

下跌的速度也突显了市场情绪反转之快。就在几周前，IBM 还被视作市场最青睐的 AI 受益者之一。如今叙事已然反转，提醒着每个人，在当前环境下信心是多么脆弱。

@Captain's Treasure

六月 CPI 数据低于预期，市场反应略显积极。软件股收盘时转涨，同时大量资金回流芯片和内存股。不过，我仍持中性立场，因为宏观风险依然非常真实。随着企业从月底开始公布财报，我将密切关注它们透露的信息。

我不认为 IBM 的崩溃仅仅是公司特有的问题。对我来说，管理层的解释实际上是这个财报季最重要的收获之一。如果客户因为优先考虑 AI 服务器、存储和内存而推迟软件和大型机支出，这表明 AI 预算正越来越多地首先流向基础设施层。在企业软件完全跟上之前，提供 GPU、HBM 内存、网络和存储的公司可能会继续受益。

这也有助于解释为什么半导体和内存股反应如此强烈。SK 海力士的飙升，加上美光、闪迪和英伟达的上涨，强化了我的观点，即 AI 基础设施建设仍处于早期阶段。只要超大规模云服务商继续扩大 AI 容量，对高性能内存和存储的需求就应该保持强劲，即使短期内软件支出变得更加有选择性。

就我自己的投资组合而言，我仍然对 AI 硬件持建设性看法。我继续关注涉及内存、存储和半导体基础设施的公司，因为我认为这是目前盈利势头最强的地方。一旦这波基础设施浪潮成熟，软件可能会迎来下一轮上涨，但目前我相信市场正在奖励那些为 AI 生态系统奠定基础的企业。

IBM 的软件受到了冲击，因为这些软件原本要在其专有的 z17 大型机（大型集中式超级计算机硬件）上运行。第三方服务器（想想乐高积木式 CPU-GPU 引擎）的资本支出是针对 AI 工作负载的，这与 z17 的用例不同。因此，这并非资金从软件转向硬件本身，而是为 AI 时代构建新一代基础设施。

看到 STI 创下新高，我真的很高兴。这很大程度上与表现火热的三大银行有关。我不太确定这是否与 AI 制造的故事有关。我持有的 AI 制造相关股票（零部件供应商）涨一天跌一天。

AI 技术栈正在重建，而 IBM 的遗留技术栈不在其中。预算一旦重新分配给英伟达、AMD 和云基础设施，就不会再回到大型机。这不是暂停，而是永久性的份额流失。在他们证明与 AI 的相关性之前，最糟糕的日子可能成为新常态。

通胀降下来是好事。希望数据能继续朝着好的方向发展，并有助于控制物价，特别是必需品的价格，使其保持在可承受范围内。

我曾在 IBM 工作，老实说，我在那里的体验并不好。我从来都不喜欢那里的文化或工作环境。这就是为什么我从不买他们的股票。

去看看他们 2020 年到 2025 年的财务报表。把 CEO 的薪酬和公司的年收入对比一下。你绝对会惊呆的 😂

昨天 CPI 数据一公布，黄金就飙升了 700 个点，结果又迅速回落。真是经典的牛市陷阱🥲。

老实说，我完全不信这些 CPI 数字。霍尔木兹海峡还封锁着，油价怎么可能跌回冲突前的水平☺️。

去问问你的朋友和同事——有谁真的觉得通胀在放缓吗？🤣

通胀降温强化了价格压力正在缓解的预期，促使投资者增加对风险资产的敞口。低于预期的 CPI 数据降低了近期加息的可能性，支撑了对利率预期通常更为敏感的技术和半导体类股的上涨。尽管大盘反应积极，但各板块表现不一，道琼斯指数的涨幅因 IBM 的疲软而受到限制。

$迈威尔科技(MRVL.US) 随着芯片板块在凉爽的 CPI 数据下反弹，但它是一个二线 AI 股，主要随板块情绪波动。定制芯片是一个真实的故事，IBM 的连带效应以及预算涌入硬件领域，对其长期有利。但我想让它守住 240，并且想在明天看到台积电（TSMC）的表现后再加仓。跟随板块，观察支撑位。

看起来通胀正在降温（至少数据上是这样），并且有更多证据表明资本正被优先分流到与人工智能相关的支出中，这显示出供应的紧迫性和稀缺性。