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CloudFlare(NET.US)

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纽约证券交易所内容更新:住房与城市发展部部长特纳强调全国房屋所有权月的重要性

PR Newswire·昨日 21:24
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百姓网创始人:我对使用 Claude Code 的十四条建议

CoinLive·2026/06/08 21:59
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创始人们分享了风险投资的恐怖故事,有些人甚至指名道姓地揭露

TechCrunch·2026/06/06 05:50
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Cloudflare 报告称,在 HTTP 请求中,机器人流量已经超过了人类流量

CoinLive·2026/06/05 12:33
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数据显示,机器人网络流量已经超过了人类网络流量

nbcnews·2026/06/05 06:30
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Cloudflare 收购 VoidZero 以增强其 AI 原生网页开发工具

businessinsider·2026/06/04 22:00
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Cloudflare, Inc.的股票 12 个月目标价上调至 237.38 美元,暗示有 11% 的下行空间

TradingView·2026/06/04 15:20
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美股夜盘异动:Cloudflare 夜盘跌 4.24% 董事密集减持引担忧,AI 利好难掩市场疑虑

异动追踪·2026/06/04 08:51
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事件追踪

6 月7
云安全公司数据:AI 访问请求首次超越人类用户
05:34
6 月5
摩根士丹利上调 Cloudflare 目标价至 305 美元,维持增持评级
04:15
Cloudflare:2026 年网际网路机器人流量首超人类流量
03:32
6 月4
5 月裁员创 2020 年来新高 AI 转型致科技企业大裁,初请失业金意外升
14:41
29 位分析师上调 Cloudflare 平均目标价至 237.38 美元,维持买入评级
07:21
6 月2
Cloudflare 董事 Carl Ledbetter 出售 1.4 万股股票套现约 345 万美元
20:11

日程 & 公告

日程
公告
5 月7
业绩披露(美东时间)

2026 财年 一季报 (美元) 营业收入 6.4 亿,净利润 -22.93 百万,每股收益 -0.065

2 月10
业绩披露(美东时间)

2025 财年 四季报 (美元) 营业收入 6.15 亿,净利润 -12.08 百万,每股收益 -0.0343

10 月30
业绩披露(美东时间)

2025 财年 三季报 (美元) 营业收入 5.62 亿,净利润 -1.29 百万,每股收益 -0.0036

Cloudflare, Inc. (NET.US) 2025 年第三季度业绩电话会Cloudflare, Inc. (NET.US) 2025 年第三季度业绩电话会
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Coinbase(纪要):有信心夏末前完成法案落地
05-08 15:48
Spotify(纪要):AI 带来海量内容,有助于我们强化个性化推荐和用户粘性
02-11 00:54

Meta3Q25 火线速读:第一眼看上去,一个 2 万亿美金市值的公司单季利润才 27 亿,严重大翻车!但其实净利润主要是因为 OBBB 法案导致三季度有一个 159 亿美金的一次性计提。

剔除这个因素,Meta 整体从收入到支出端的表现是 “高收、高支”的状态,收入高达 26% 的同比增长是相当可观,但没有超出目前买方大约 510-520 亿的预期范围;而支出端则因为研发和管理费用高增,但 205 亿美金的经营利润,18% 的同比增长,相比收入成长幅度并不算出彩。

当然这些都是小事,主要是接下来的指引,正中了市场的 “噩梦”——Opex & Capex,无论是 2025,还是 2026,无论定量定性基本都在上调:

a. 2025 年 Opex 底线上调 20 亿美金,达到了 1160-1180 亿美金,按照新的中间值来估算,四季度运营支出同比增长会达到 37%;

b. 作为对比,2025 年四季度收入指引 560-590 亿美金,同比仅增长 16-22%(vs 买方预期基本是在 580-600 亿之间),很显然四季度收入增长放缓。按照这个收支指引估算,四季度即使按照最高 590 亿的收入指引,中间值的支出指引,经营利润增长很可能放缓到 10%+ 上下。

c. 2025 年 Capex 底线上调 40 亿美金,新指引到 700-720 亿美金,四季度资本开支会在三季度 194 亿的基础上进一步拉高到 200 亿美金。

d. 2026 年增长机会诱惑太大,虽然 2026 资本开支具体数据没有定下来,但是预期会通过自建和三方合建数据中心方式 “激进投入”( invest aggressively),资本开支绝对值会 “显著拉高”(Notably larger)。

e. 2026 年经营开支:2026 年增速会显著高于 2025,主要是因为更高的云开支以及摊销折旧基建成本,其实是因为 2025 大幅招聘 AI 和技术人才导致员工费用会大幅增加。

这种情况下,1.89 万亿的市值匹配 2025 年全年不足 700 亿的税后经营利润,估值 28X 左右;这些数放在一起,会明显发现:2026 年的收入增长假如无法加速,但投入加大,业绩显然是投入产出的错配期,导致 EPS 增长放缓到 low-teens 或者是高单个位数的增长区间上;而 2026 年又因为加大资本开支和运营开支后,挤压股东回报的资金空间;这种情况下,如果估值持续高悬在 25-30X 的区间,显然是不合时宜的,Meta 大概率确实是要杀估值的。$Meta(META.US)

10-30 08:12

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