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英伟达期权收益策略 ETF - YieldMax

1 倍做空英伟达 ETF - Direxion

2 倍做多 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空 NVDA ETF - T-Rex

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

HYDD

地平线，高阶智驾版英伟达平替？

BYD HK SDR 10to1

地平线机器人-W

地平线：智驾 “国产平替芯”，能扳倒英伟达吗？

今日重点消息

MART

泡泡玛特

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理想汽车

小鹏汽车

1209｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、香港交易及结算所有限公司（香港交易所）宣布，推出香港交易所科技 100 指数（港交所科技 100），追踪 100 家港股通合资格的市值最大科技公司，覆盖人工智能、生物科技、智能驾驶等六大创新主题。指数填补了港股多元科技领域宽基工具的空白，有望吸引南向资金流入。🐬 个股 1、$英伟达(NVDA.US) 特朗普在 Truth Social 发文...

Allianzim US Large Cap Buffer10 Mar ETF

Bio-Techne

Mirae Asset Global Investments Co., Ltd.

POP MART HK SDR 20to1

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

港交所甩出科技 “王炸” 指数；英伟达 H200 获准对华出口｜今日重要消息回顾

腾讯控股

HMTD

美团-W

百度-SW

K3SD

腾讯控股(ADR)

腾讯控股(ADS)

腾讯控股-R

美团-WR

美团(ADR)

百度集团-SWR

百度

阿里巴巴-W

声网

戴尔科技-C

智能汽车

阿里巴巴-WR

HTCD

HBUD

HBBD

阿里巴巴

1126 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$美团-W(03690.HK) 美团今日迎来显著反弹，阿里中国电商事业群 CEO 蒋凡指出，淘宝闪购的第一阶段规模扩张已结束，当前已进入第二阶段，即 “效率优化” 阶段。意味着美团面临的无序烧钱竞争有望减轻，市场格局趋于稳定，短期缓解美团盈利压力，美团今日涨超 5%。2、$百度(BIDU.US) 百度发布公告，新设立基础模型研发部与应用模型研发部...

Meituan HK SDR 5to1

BIDU ADR US

Tencent HK SDR 10to1

Baidu HK SDR 10to1

Alibaba HK SDR 5to1

美团反弹势头强劲；理想官宣入局 AI 眼镜｜今日重要消息回顾

蔚来

纪要

北美建筑

Organovo控股

VIVS

小米集团-W

极氪

小米集团-WR

小米集团(ADR)

HXXD

有信心在四季度实现季度盈亏平衡

VivoSim Labs

Quanex Building Products

Xiaomi HK SDR 2to1

蔚来（3Q25 纪要）：预计 2026 年卖车毛利率 20%，全年实现 Non-GAAP 盈利

财报

社区银行系统

开市客

COST

Costain Group PLC

蔚来： 降本增效见效，但真 “困境反转” 了吗？

蔚来 3Q25 火线速读：整体来看，蔚来三季度的财报表现还不错，但四季度收入和销量指引明显低于预期。具体来看： 1. 三季度毛利率大幅环比上行，减亏加快： ① 三季度收入 217.9 亿，基本和市场预期持平，而从最核心的卖车业务来看，本季度卖车单价环比略有下行了 0.3 万元至 22.1 万元，主要由于本季度有 “免费升级电池” 带来的变相降价，以及车型结构中价位相对更低的乐道 L90 占比的提升，车型结构有所下沉所致。 ② 但在毛利率和减亏进度上，蔚来整体的进度还要快于预期： 三季度卖车毛利率 14.7%，环比大幅上行 4.4 个百分点，同时也要高于市场预期的 12.9%，以及蔚来之前指引的三季度卖车毛利率改善至 13%—14%。 在卖车单价还在下滑时，卖车毛利率的提升主要靠单车成本的大幅下降，本季度单车成本环比下行了 1.3 万元至 18.8 万元。 海豚君认为单车成本的环比下行一方面由于销量环比提升带来的规模效应（环比提升 21 个百分点至 8.7 万辆），更重要的是蔚来的一系列降本增效取得了显著进展（蔚来通过自研 NX9031 智驾芯片降低 1 万元成本，提高平台集成率，精简供应商，NT3.0 去除 NT2.0 的盲目堆料等等），市场原先担心由于 L90 的定价很低，导致三季度卖车毛利率释放也会受到限制，但本季度的卖车毛利率也证明了 L90 仍然保持了不错的毛利率水平。 最后蔚来的整体毛利率 13.9%，环比上行 3.9 个百分点，也要高于市场预期的 11.1%，一方面由于卖车毛利率超预期，另一方面主要由于本季度其他收入毛利率也表现不错，其他收入毛利率 7.8%，大幅高于市场预期的-2.2%，主要由于降本增效带来的零部件，配件销售和售后服务毛利率的提升。 而在净利端，本季度蔚来净利环比减亏 14.8 亿至-36.6 亿，好于市场预期的-39 亿，一方面由于毛利率的环比提升，另一方面由于三费端中研发费用的大幅下行，主要由于对研发团队的裁员以及前期的基础研发工作已经完成。 2. 但对于蔚来四季度指引方面，蔚来的销量指引和收入指引都要低于预期： ① 四季度的销量指引 12 万-12.5 万，低于市场预期的 13.6 万，同时也低于蔚来上季度给的四季度月平均交付目标 5 万辆，季度交付目标 15 万的指引。 而如果按照这个销量指引，由于 10 月 4 万辆销量已公布，隐含的 11 月/12 月平均月销 4 万-4.2 万辆，再结合蔚来 ES8 这款车型等车周期来到了 22-23 周，交付时间顺延至 2026 年，四季度蔚来仍是 “供不应求” 的状态，而这个销量指引也直接对应的产能的释放速度明显低于预期。 ② 四季度收入指引 327-340 亿元，同样也要低于市场预期 351 亿元，收入指引低于预期主要还是由于被销量拖累，而收入指引隐含的单价预期环比上行至 25.1 万元，主要由于高价的 ES8 四季度的占比提升。 而在产能释放速度明显低于预期下，海豚君仍然担心蔚来四季度减亏进度是否能如管理层之前指引的 Non-GAAP 经营利润转正，以及客户由于等车时间太长的转单影响，具体要看管理层在电话会中对产能延后原因的说明和四季度指引。$蔚来汽车(NIO.US) $蔚来-SW(09866.HK) $蔚来汽车(NIO.SG)

禾赛科技

OpenAI

哔哩哔哩-W

哔哩哔哩

2 倍做多阿里巴巴 ETF - KraneShares

BABO

2 倍做多 BABA ETF - GraniteShares

禾赛-W

1124 ｜海豚君重点关注：🐬 宏观/行业 1、11 月 21 日，恒生指数公司发布季度检讨结果，相关变动将于 2025 年 12 月 5 日收市后实施，并于 2025 年 12 月 8 日起生效。其中海豚君关注的零跑汽车将纳入恒生科技指数，禾赛科技纳入恒生综合指数。纳入指数将为两家公司带来被动资金流入，提升股票流动性与市场关注度。零跑今日涨近 6%，禾赛涨超 8%...

YieldMax BABA Option Income Strategy ETF

阿里千问破千万下载；恒指调整零跑、禾赛大涨｜今日重要消息回顾

谷歌-C

谷歌-A

微软

BREA

1 倍做空谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多谷歌 ETF - Direxion

2 倍做多 MSFT ETF - GraniteShares

MSFO

微软每日 1 倍做空 ETF - Direxion

1119 ｜海豚君重点关注：🐬 个股 1、$微软(MSFT.US) 、$英伟达(NVDA.US) 微软、英伟达和人工智能初创公司 Anthropic 宣布建立战略合作伙伴关系，微软与英伟达合计向 Anthropic 投资 150 亿美元，Anthropic 承诺采购 300 亿美元 Azure 算力，三方形成资本与技术绑定的 AI 联盟。构建 “资本 - 算力 - 模型” 闭环...

Brera

YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF

蔚来智驾芯片首次技术外供；英伟达财报倒计时｜今日重要消息回顾

MAAS

以下为海豚君整理的 $百度(BIDU.US) FY25Q3 的财报电话会纪要，$百度-SW(09888.HK) 财报解读请移步《 百度，猛贴 AI 讲故事，真能救活自己吗？》一、财报核心信息回顾 1. $百度集团-SWR(89888.HK) AI 收入贡献占比已达 40%：三季度，直接与 AI 相关的收入实现近 100 亿，这已经达到总营收的 40%...

Maase 

百度（纪要）：AI 原生营销是未来第二曲线

$百度(BIDU.US) 三季度业绩于 2025 年 11 月 18 日港股盘后放出，整体看符合预期，通过详细披露 AI 收入的动作，看的出来公司急切想撕掉传统标签、全面开讲 AI 新故事的决心。具体来看（只讨论百度核心）：1. AI 收入贡献占比已达 40%：三季度，直接与 AI 相关的收入实现近 100 亿，这已经达到总营收的 40%...

C3.ai

猛贴 AI 讲故事，百度真有救吗？

巴克莱上调蔚来汽车目标股价至 4 美元

蔚来测试线控转向技术

Bernstein 分析师维持蔚来汽车持有评级

Freedom Capital 上调蔚来汽车股票评级至买入

蔚来推出用户开店新渠道合作模式

蔚来全新 ES8 交付破三万台

蔚来能源与中安能源合作共建 50 座充换电站投入运营

北京蔚来能源科技有限公司注册资本增至 2.1 亿人民币

蔚来汽车股价下跌 3.5%

蔚来汽车因芯片短缺调整 ES8 生产方案

蔚来在上海布局 500 座充换电站

蔚来推出 ET5 和 ET5 Touring 限量版车型

蔚来汽车 Firefly 品牌在欧洲多国上市交付

蔚来汽车预计交付第 30000 辆第三代 ES8 SUV

蔚来高管沈斐表示不会轻易降价

蔚来汽车 ES8 11 月销量激增 1768.71%

摩根士丹利下调蔚来目标股价 20% 至 54 元

蔚来汽车申请 ET5 和 ET5 Touring 清洁公园版车型

蔚来与武汉光谷交通签署新能源汽车充电换电合作

Onvo 计划在 2026 年 1 月中旬前将换电站电池组数量翻倍

SAMKO木材

欧圣

$ H2G Green W271211

长成控股

星岛置地

Y Ventures

Attika

日光控股

OEL控股

蔚来 (NIO.US) 2025 年第三季度业绩电话会

蔚来 (NIO.US) 2025 年第二季度业绩电话会

蔚来 (NIO.US) 2025 年第一季度业绩电话会

蔚来（NIO.US）2024 年第四季度业绩电话会

蔚来（NIO.US）2024 年第三季度业绩电话会

蔚來汽車

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