1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares

特斯拉

2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion

TSLA 期权收益策略 ETF - YieldMax

特斯拉 1Q26 火线速读：整体来看，特斯拉交出了一份表面强劲的 2026 年第一季度财报，核心的收入、毛利率、净利润均大幅超出市场共识。 然而，这份 “超预期” 的背后包含了多项一次性因素的贡献。即便如此，在剥离这些因素后，其核心的卖车业务仍在市场 “低预期” 下展现了超预期的表现。 ① 总收入：剔除汇兑影响后仍超预期，卖车 ASP 回升是主因 第一季度总收入 224 亿美元，同比增长 16%，显著超出市场普遍预期的 207-209 亿美元。虽然总收入中包含了约 9 亿美元的正面外汇影响（FX impact），但即使剔除该一次性因素，调整后收入 215 亿美元仍高于市场预期。 超预期主要得益于：1）汽车业务平均销售单价（ASP）在连续多个季度下滑后，本季度首次实现环比回升；2）服务及其他业务收入同比大幅增长 42%。 ② 毛利率：报表数据亮眼，但需剥离多重一次性收益 四季度毛利率 21.1%，大幅高出市场预期的 16.9%，主要由于卖车毛利率和储能业务的大超预期，但在利润端汽车业务有约 2.3 亿美元的保修准备金冲回，储能业务有 2.5 亿美元的关税补贴收益，同时利润端还有约 2 亿美元的汇兑收益确认。 因此去除上述因素影响，本季度的实际毛利率 18.7%，环比上季度高点 20.1%，下滑 1.4 个百分点，但仍高于市场预期。 而在最核心的卖车毛利率上，本季度的报表端核心卖车毛利率（去碳积分影响）19.2%，大幅高出市场预期的 15.3%，但去除一次性影响后，本季度的实际核心汽车毛利率约为 17.5%。虽然这一水平环比上一季度的 17.9% 略有下滑，但仍显著高于市场预期。 海豚君认为，这主要得益于卖车单价的环比回升，高毛利的 FSD 收入确认增加，抵消了因销量下滑带来的单车摊销折成本上升，以及上游原材料成本上行的不利影响。 ③：收入增长覆盖投入，自由现金流转正 尽管公司在 AI 相关领域（自研 AI 芯片、Optimus、FSD 研发）持续大幅投入，以及 SBC 费用的环比增加，导致销售费用和研发费用都在环比提升，但在收入和毛利率双双超预期的带动下，加上本季度资本开支未出现激增，特斯拉一季度自由现金流为 14 亿美元，实现净流入，远好于市场预期的净流出。 但当前，卖车业务对特斯拉的叙事影响日益减弱，更多地扮演现金流支撑的角色。市场对本份财报的真正关切在于 AI 业务的进展是否延迟，以及巨额投资下的现金流可持续性。 ① Optimus：V3 版本的亮相已从之前预计的第一季度推迟至 2026 年年中。马斯克透露，计划于 7 月下旬或 8 月在弗里蒙特工厂启动小批量生产，但初期产能爬坡缓慢，预计明年才能达到可观数量。 ② Robotaxi：公司对推广无人监督的 Robotaxi 服务态度非常谨慎。虽然已扩展至达拉斯和休斯顿，并计划年底在约十个州运营，但马斯克明确表示，今年的相关收入 “不会超级可观”，预期明年才可能变得 “可观且意义重大”。 ③ FSD：预计在 2026 年第四季度开始逐步向客户车队释放无人监督功能，前提是 “感觉某个特定区域被确认是安全的”。 资本开支与现金流压力： 公司已将 2026 年资本开支指引从之前的 “超过 200 亿美元” 大幅上调至 “超过 250 亿美元”，主要用于支持六大新工厂（包括锂精炼厂、Cybercab、Optimus 等）及 AI 计算基础设施的建设。 尽管账面现金及投资仍充裕（超 440 亿美元），但以当前超过 250 亿美元/年的资本开支强度计算，现有现金仅能支撑不到两年的高强度投入。AI 远期宏大的蓝图，急需尽快转化为实质性的收入和现金流，否则公司将面临潜在的融资压力。$特斯拉(TSLA.US) $2 倍做多特斯拉 ETF - Direxion(TSLL.US) $TSLA 期权收益策略 ETF - YieldMax(CRSH.US) $1.25 倍做多特斯拉 ETF - GraniteShares(TSL.US)

AMPLITECH GROUP INC. COM USD0.001 (S/R 18/07/2026)

AMPLITECH GROUP INC. USD0.001 S/R 20/11/26 SER B

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置顶新闻

Aerodigm Wealth LLC 增加了其在特斯拉公司$TSLA 的股票持仓

2 倍做多特斯拉 ETF - Leverage Shares

TESL

2 倍做多 TSLA ETF - T-Rex

2 倍做多 TSLA ETF - GraniteShares

Aerodigm Wealth LLC 在第四季度将其在特斯拉公司（NASDAQ:TSLA）的持股增加了 942.7%，目前拥有 7,299 股，价值 3,283,000 美元。其他机构投资者也调整了他们的持股，其中 66.20% 的 TSLA 股票由这些实体持有。分析师对特斯拉的评级不一，普遍目标价为 395.20 美元。最近的新闻包括特斯拉提高了 Model Y 的价格，以及对其自动驾驶声明的持续审查

Aerodigm Wealth LLC Increases Stock Position in Tesla, Inc. $TSLA

- Aerodigm Wealth LLC 在第四季度增持特斯拉 942.7%。  
- 特斯拉股票目前占其投资组合的 1.2%，持股价值 328.3 万美元。  
- 多家机构投资者也增加了对特斯拉的持股。

Market Beat

Simplify Volt TSLA Revolution ETF

摩根士丹利

小鹏汽车

小鹏集团-W

OpenAI

MORGAN STANLEY DEP SHS EA REP 1/1000 SHS NON CUM PFD O

MORGAN STANLEY DEP SHS REPSTG 1/1000TH PFD SER Q

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 7.125% PFD E

MORGAN STANLEY NON-CUM DEP SH REP 1/1000 PFD SER I

MORGAN STANLEY 4.875 DEP SHS REP 1/1000 NCUM PFD SR L

MORGAN STANLEY 6.5%DEP SHS REPSTG 1/1000 NON CUM SER P

MORGAN STANLEY DEP SHS REPS 1/1000 PFD SER 'A'

MORGAN STANLEY DEP SHS REPR 1/1000TH INT PFD SER 'F' FX

MORGAN STANLEY DEP SHS REP 1/1000 NON-CUM PFD STK SER K

2 倍做空特斯拉 ETF - GraniteShares

2 倍做空特斯拉 ETF - T-Rex

2 倍做空特斯拉 ETF - Tradr

1 倍做空特斯拉 ETF - Direxion

通货膨胀可能是特斯拉最近提高其最受欢迎车型价格的一个原因

Tesla stock dropped. Costs are a problem.

特斯拉股价下跌，成本问题令人担忧

纳斯达克全球汽车指数 - First Trust

沃尔沃汽车在北美推出了 EX60 电动 SUV，现已开始接受美国客户的订单，起价为 58,400 美元。EX60 基于全新的 SPA3 平台，提供令人印象深刻的续航选项，P12 AWD 车型预计可提供高达 400 英里的续航。它具备快速充电能力，并且是首款配备北美充电标准接口的沃尔沃车型，能够使用特斯拉的超级充电网络。预计交付将在今年晚些时候开始

Volvo opens US order books for EX60

electrive

沃尔沃在美国开放 EX60 的订单

自动驾驶和电动汽车 ETF - GlobalX

中国电动车制造商小鹏汽车已开始大规模生产具备 4 级自动驾驶能力的无人出租车，采用自家的图灵 AI 芯片。该公司计划在今年下半年启动试点运营，并力争在 2027 年初实现完全自动化运营。小鹏汽车正将自己定位为特斯拉在无人出租车市场的竞争对手，已获得道路测试许可证，并成立了专门的业务部门来运营其无人出租车业务

Chinese firm Xpeng builds driverless cabs, challenging Tesla’s FSD software

南华早报

广汽集团

北京汽车

北汽蓝谷

小马智行

小马智行-W

文远知行

文远知行-W

瑞银集团

中国企业小鹏汽车正在制造无人驾驶出租车，向特斯拉的 FSD 软件发起挑战

蔚来

LCID

“每次加油站的访问很快就会累积起来。”

EV sales surge 500% as fuel prices climb during Iran conflict

Lucid

Rivian

GraniteShares 2x Long LCID Daily ETF

GraniteShares 2x Long RIVN Daily ETF

GX中国电车

华夏中证港股通汽车产业主题ETF

华宝智能电动汽车ETF

国泰中证800汽车与零部件ETF

易方达中证汽车零部件主题ETF

平安中证新能源汽车产业ETF

华夏中证新能源汽车ETF

比亚迪股份

比亚迪

理想汽车-W

由于伊朗冲突期间燃料价格上涨，电动汽车销量激增 500%

加利福尼亚州的陪审团裁定，埃隆·马斯克对 OpenAI 及其联合创始人山姆·阿尔特曼提起的诉讼提交时间已过，驳回了他的索赔，原因是错过了法定时限。马斯克计划对此判决提出上诉，这一裁决对 OpenAI 来说是一个重要的胜利，因为该公司正在为 2026 年的潜在首次公开募股做准备。马斯克的诉讼声称，OpenAI 偏离了其最初的非营利使命，误导他共同创办了该公司

Jury says Elon Musk was too late in case against Sam Altman

Thehill

微软

陪审团认为埃隆·马斯克在对山姆·奥特曼的诉讼中行动过于迟缓

埃隆·马斯克计划向第九巡回上诉法院提出对最近关于 OpenAI 的裁决的上诉，表示对该决定的不满。裁决的细节和上诉的理由未被披露

Elon Musk to Appeal OpenAI Ruling to Ninth Circuit Court

CoinLive

埃隆·马斯克将对 OpenAI 的裁决上诉至美国第九巡回上诉法院