Block(XYZ.US) 财务报表 - 资产负债表/利润表/现金流

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事件追踪

12 月25

Weinberger Asset Management 第三季度收购 Block, Inc. 股票

13:30

Corient Private Wealth LLC 投资 Block Inc，内部人士减持

08:40

12 月22

DB Fitzpatrick & Co Inc 投资 148 万美元于 Block, Inc.

09:46

12 月20

瑞银重申 Block Inc.买入评级

09:20

12 月17

ST Germain D J Co. Inc. 在第三季度收购 Block Inc.股票 837.6 万美元

13:14

12 月16

KeyBanc 和 RBC 维持 Block 买入评级，目标价分别为 95 和 90 美元

09:22

日程 & 公告

日程

公告

11 月6

业绩披露(美东时间)

2025 财年三季报 (美元) 营业收入 61.15 亿，净利润 4.62 亿，每股收益 0.74

8 月7

业绩披露(美东时间)

2025 财年二季报 (美元) 营业收入 60.54 亿，净利润 5.38 亿，每股收益 0.8713

5 月1

业绩披露(美东时间)

2025 财年一季报 (美元) 营业收入 57.72 亿，净利润 1.9 亿，每股收益 0.3012

Block（纪要）：即将推出比特币支付功能

11-07 21:38

暴跌 15%，北美支付宝 Block“罪不致此”

11-07 21:36

Block 3Q25 火线解读 : 整体来看，公司本季业绩表现并不差。虽然乍看总营收和 GAAP 下经营利润都不及预期。但前者是受营收规模虚高的比特币交易业务的拖累（高收入规模，但利润影响很低），核心营收实际超预期。

类似的，市场和公司更关注的调整后经营利润也实际是高于预期的。公司对 4Q 的指引，虽没有明显亮点，但整体符合预期甚至稍好于预期。

因此，海豚认为业绩后的暴跌更多还是出于美股市场整体的下跌，只要业绩并非完美无缺、大超预期，都是以跌为主。而公司作为加密货币/稳定币概念内的一员，弹性相对更大。类似的，昨日 Hood 和 Circle 也都有类似幅度的跌幅，尽管 Hood 的业绩也是相当不错的。

具体来看：

1）本季剔除比特币交易后的核心收入，同比增长 17%，较上季的 10% 明显加速，好于预期。调整后经营利润 4.8 亿，同样好于预期。要说缺点，则是收入、毛利润、调整后利润三者的同比增速是逐步放缓的，目前公司的经营杠杆是期负向放大的。

2）Square 板块上，核心指标总支付额本季同比增长 12.2%，在上季提速后本季又再度提速了 2pct。同样趋势向好。要说缺点也是 Square 板块的毛利润同比增长 9%，是跑输 GPV 增速的，意味着公司没能从更多业务量中获得等比例的利润。

3）Cash App 板块剔除比特币业务后的毛利润额，本季同比增长也高达 25%，较上季提速近 10pct，同样表现强劲。底层指标上，本季活跃用户数，在 5700 万停留了 6 个季度后。终于环比走高到 5800 万，当季流入 App 内的资金额达到 788 亿，同样创历史新高。

4）而比特币板块虽然在行业回暖的情况下，表现不佳，但对利润的影响极小。$Block(SQ.US)

11-07 13:58

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