美股三大股指期货齐跌，道指期货跌 0.37%，标普 500 指数期货跌 0.34%，纳指期货跌 0.27%。特朗普表示有可能有条件同伊朗谈判，G7 能源部长将在巴黎召开会议讨论释放石油储备以稳定市场。全球油价因伊朗战争和霍尔木兹海峡封锁而剧烈波动，油市面临进一步混乱。

美股前瞻 | 三大股指期货齐跌，特朗普称有可能有条件同伊朗谈判，甲骨文盘后公布财报

阿克曼的对冲基金 Pershing Square Inc.已提交 IPO 申请，计划在纽约证券交易所上市。此次交易将包括一只新的封闭式基金 Pershing Square USA Ltd.的股份，以及对冲基金公司 Pershing Square Capital Management 的部分股份。投资者每认购 100 股封闭式基金，将获得 20 股对冲基金管理公司的股份。该公司管理的总资产约为 307 亿美元。

阿克曼冲刺百亿美元 IPO! Pershing 携封闭式基金上市 欲打造 “下一个伯克希尔”

特朗普释放停战对话信号，原油价格急速回落。中国 2 月出口同比增 39.6%，进口增 13.8%。中东四国原油减产 670 万桶/日，沙特阿美全年盈利 1047 亿美元。苹果在印度生产 25% iPhone，计划到 2025 年提高 53%。三星、SK 海力士将注销 140 亿美元库存股。台积电前两月营收增 30%。亚马逊计划发行 250 亿至 300 亿美元债券。蔚来 Q4 实现经营利润 12.5 亿元，交付量增 71.7%。

周二美股盘前你需要了解的全球要闻

SpaceX 拟以最高 1.75 万亿美元估值上市，募资 500 亿美元，有望成为全球史上最大 IPO。支撑其估值的是 Starlink 的现金流主导地位与政府合同，但上市前对 xAI 的全股票收购引发市场担忧：xAI 每月烧钱约 10 亿美元用于 AI 基础设施，投资者担心该业务将摊薄 SpaceX 的盈利能力。马斯克拟采用双重股权结构保留控制权。市场是否会为这一高估值买单，仍有待检验。

史上最大 IPO 将至！SpaceX 1.75 万亿美元的估值，市场买单吗？

全球 PC 市场面临内存供应短缺与价格上涨的双重压力。高盛分析师 Katherine Murphy 警告，预计 2026 年全球 PC 出货量将下降 12%，消费级 PC 下降 15%。内存成本占 PC 制造成本的比例已从 20% 升至 40%，迫使厂商提高售价或减少折扣。苹果有望在新品发布中实现小幅增长，而戴尔和惠普的出货量将显著下滑。

至暗时刻降临！高盛：内存供应短缺挤压，PC 今年出货量恐下降 12%，苹果逆势增长

中国人民银行行长潘功胜在全国两会期间表示，将继续实施适度宽松的货币政策，以促进经济稳定增长和物价合理回升。他强调将从目标、工具和传导等方面统筹推进货币政策，增加透明度以引导市场预期。近年来，中国货币政策保持支持性，已多次下调存款准备金率和政策利率，降低企业和个人贷款利率，为实体经济创造良好金融环境。

中国央行主管媒体：适度宽松的货币政策怎么干？

亚马逊正在重返债券市场，计划发行多达 11 个部分的高评级债券，期限从 2 年到 50 年不等。最长的债券将于 2076 年到期，初步定价高于美国国债收益率约 1.55 个百分点。此次发行由汇丰控股、花旗集团、高盛集团和摩根大通负责，旨在为人工智能基础设施融资。投资者对该债券的认购热情高涨，认购规模已达到发行规模的数倍。

亚马逊启动 11 部分美国高评级债券发行

高盛与摩根大通齐发预警，美股市场反弹难掩深层危机。高盛模型显示，波动率飙升触发 CTA 风控机制，无论市场涨跌，系统性基金未来一周将全面净卖出，抛售规模或创历史极值；若标普 500 跌破中期枢轴支撑，将进一步引爆新一轮抛售潮。与此同时，做市商 Gamma 敞口转负放大波动，流动性深度逼近 “解放日” 低位，市场步入高危区间。

“风暴尚未过去”！高盛：CTA 全面转空，系统性抛压未来一周或创年内最大

三星电子和 SK 海力士计划注销合计 20.8 万亿韩元（约合 141 亿美元）的库存股，以推动公司治理改革。此举旨在提升公司治理、缩小 “韩国折价” 现象，并通过提高股东回报来改善估值。三星电子将在今年上半年注销 8700 万股库存股，SK 将注销 4.8 万亿韩元的库存股，约占其流通股本的五分之一。

三星、SK 海力士将注销超 140 亿美元库存股以推动公司治理改革

甲骨文（Oracle）面临财报季挑战，股价自去年 9 月以来下跌 54%。市场对 AI 资本支出疑虑加剧，若加大支出将增加财务压力，若削减支出则质疑竞争能力。周二将公布第三季度业绩，预计每股收益增长 30%，营收增长 20%，但资本开支预计超 500 亿美元，自由现金流为负。市场对强劲业绩反应冷淡，关注未来资本支出表述。

AI 泡沫论未消，甲骨文股价已腰斩：今夜财报再好也救不了？

智通财经 APP 讯，小米集团-W 公布，2026 年 3 月 10 日耗资约 9999.7 万港元回购 297.72 万股股份。

小米集团-W3 月 10 日耗资约 9999.7 万港元回购 297.72 万股

SK 海力士将于近期向英伟达提交 HBM4 最终样品，若通过认证最快本月内有望量产。此前三星已率先出货 HBM4，SK 海力士因兼容性问题延迟认证，地位承压。此次成败将决定谁主 HBM4 市场。SK 海力士同步推进 1c 纳米 LPDDR6 量产，董事长崔泰源将亲赴 GTC 会晤黄仁勋。

SK 海力士关键一役！报道：HBM4 最终样品即将交付，若通过英伟达认证本月即可量产

1-2 月中国外贸进出口以两位数增速开局，显示出强劲的现实表现。尽管春节因素影响短期数据，但出口增速（21.8%）在近十年中仅次于 2018 和 2021 年。海外资本开支周期、区域市场拓展及光伏出口退税政策调整是支撑出口增长的关键因素。全球主要经济体制造业回暖，推动外部需求回升，特别是对非洲和东盟市场的出口表现突出。

开年外贸：闪耀的非常信号

蔚来发布 2025 年四季度及全年财报，四季度实现经营利润 12.5 亿元，首次季度盈利，现金储备 459 亿元。2026 年一季度交付指引为 80,000 台-83,000 台，同比增长 90.1%-97.2%。营收指引为 244.8 亿元-251.8 亿元，同比增长 103.4% 至 109.2%。

蔚来 2026 年一季度营收指引 244.8 亿元-251.8 亿元，同比增长 103.4% 至 109.2%

AI 推理芯片需求上升，Groq 向三星电子请求将 AI 芯片产量从 9000 片提升至 1.5 万片，增幅约 70%。Groq 于去年被英伟达间接收购，预计将在 GTC 2026 发布基于 Groq 设计的新芯片。与此同时，特斯拉推迟生产计划，影响了韩国 AI 芯片公司 DeepX 的量产时间。此动态反映出三星晶圆代工在 AI 推理芯片市场的复杂局面，既有新客户增量订单，也面临大客户生产节奏的挑战。

英伟达扩张 AI 版图，Groq 三星 AI 芯片订单或增长 70% 至 1.5 万片

东风集团股份将实现 100% 国有控股。

东风资本重组落地

3 月 10 日，港股市场北水成交净卖出 179.53 亿港元，其中港股通 (沪) 净卖出 113.22 亿港元，港股通 (深) 净卖出 66.3 亿港元。腾讯获净买入 36.47 亿港元，阿里巴巴-W 获净买入 13.32 亿港元。腾讯云发布 WorkBuddy，分析师称其对中国 AI 格局具有重要意义。长飞光纤光缆获净买入 1.5 亿港元。

北水动向 | 北水成交净卖出 179.53 亿 腾讯版小龙虾正式上线 北水抢筹腾讯超 36 亿港元

沙特阿拉伯日产量减少 200 万至 250 万桶，伊拉克减少约 290 万桶，阿联酋减少 50 万至 80 万桶，科威特减少约 50 万桶。四国已将合计日产量削减多达 670 万桶，减幅约占四国总产能的三分之一，相当于全球供应量的约 6%。

中东 “停产潮” 扩大：四国原油减产 670 万桶/日！伊拉克日产量骤降 290 万桶

尽管特朗普日前暗示对伊朗战事 “很快” 结束，中东局势仍在升级。3 月 10 日，以军对德黑兰核实验室发动空袭，伊朗则空袭以色列海法油气设施。战火引发严重次生灾害，世卫组织警告公共卫生危机。受霍尔木兹海峡受阻影响，四国合计减产 670 万桶/日。

停战信号释放之际，伊以互袭能源设施，油价跌幅收窄

英伟达计划推出名为 NemoClaw 的开源 AI 智能体平台，旨在为企业客户提供安全与隐私工具。该平台的推出背景是 OpenClaw 类软件的流行，后者能够接管用户电脑并完成多种任务。英伟达已与 Salesforce、思科、谷歌、奥多比和 Crowdstrike 接洽潜在合作，但尚不清楚是否达成协议。NemoClaw 平台的代码将公开，合作伙伴可能通过贡献代码提前使用该平台。

英伟达将推出类 OpenClaw AI 智能体平台

美伊冲突升级导致霍尔木兹海峡遭实际封锁，全球约 20% 的石油运输中断，其规模超过历次石油危机。由于沙特等主要产油国同样被隔离，全球几乎没有闲置产能填补缺口。国际油价剧烈震荡，分析师警告，若局势无法实质扭转，将引发史无前例的能源危机，油价上不封顶。

美伊战争引发史上最大规模 “石油供应中断”，分析师警告油价 “天空才是极限”

G7“随时准备” 采取必要措施支持全球能源供应。但分析人士警告：历史上最高纪录 IEA 所有成员国合计每日释放 130 万桶，而目前霍尔木兹断航致每日 2000 万桶原油断供，释放速度远不及断供规模。若霍尔木兹海峡局势持续紧张，油价下行空间有限。

如果 G7 释放石油储备，需要多少才能平抑油价？

瑞银将特朗普表态定性为” 潜在降级的可能第一个信号”，但当前仍存在多项重大变量：美以何时停止打击、伊朗是否同步停止区域攻势、以及霍尔木兹航运威胁能否解除。若局势在数日内有效降级，布伦特原油将有望于 2026 年二季度回落至 70 美元区间。

特朗普 TACO 了，市场可以放心了？瑞银：霍尔木兹通航才是关键

TSM Feb revenue down MoM; Alibaba Qwen management reshuffle finalized | Daily News Recap

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本文探讨了中国在 AI 算力需求激增背景下的电力成本竞争力。OpenClaw 项目的迅速流行引发了对算力和电力消耗的关注，预计到 2025 年全球数据中心电力消耗将占总用电量的 1.5%-2%。中国的电力优势被认为是其在 AI 竞争中的关键因素，但也面临机遇与挑战。

没有中国电网，做不了 “国产龙虾”

港股收盘，恒生指数收涨 2.17%，恒生科技指数收涨 2.4%；大模型概念股 MiniMax 收涨 22.37%，智谱收涨 12.87%。

宁德时代四季度净利润暴增 57%，全年狂赚 722 亿；产能利用率创历史高位 103%，欧洲市场份额更从 37% 跃升至 43%。面对锂价飙涨 26% 的市场恐慌，管理层一句” 单位净利润保持稳定” 彻底打消疑虑。汇丰、野村等机构集体上调目标价，A 股隐含最高 31% 上行空间。” 宁王” 2026 年增长故事，才刚刚开始。

宁王业绩太惊艳，华尔街集体看好：锂价上涨影响有限，今年有望加速扩产

德意志银行最新研报指出，油价突破 100 美元/桶，意味着市场正定价逾一个月的海峡中断；若升至 130-150 美元，则对应三个月关闭预期。SPR 释放、俄油豁免均杯水车薪——每日 300 万桶的释放能力远不及 1700-2000 万桶的缺口。特朗普明言油价不会约束军事决策，海峡重启时间表成为一切的答案。

对于油价，除了海峡重启，“其他都不重要”

花旗认为，油价对通胀的冲击对周三将发布的 2 月 CPI 影响不大，但将对 3 月数据产生显著影响。预计 3 月汽油价格月均涨幅约 15%，将使 3 月 CPI 能源分项环比上涨 7%。机票与核心商品的滞后性，将在二季度反应油价对通胀的第二波冲击。但由于劳动力市场的疲软，目前市场对通胀预期是短期上行，长期稳定。

忘掉明天 CPI！油价上涨对美国通胀的传导，从 3 月才开始显现

苹果 “印度制造” 全面提速，2025 年产 iPhone 约 5500 万部，同比激增 53%，占比全球四分之一。目前印度已实现最新旗舰 iPhone 17 全系组装，从边缘角色跃升为全球第二大制造中心。随产能扩张，苹果正深化零部件本土化并加码零售布局，而印度 3 月底到期的补贴政策动向将成为后续竞争力的关键。

每 4 部 iPhone 就有 1 部印度造！iPhone 17 全系均在印组装

台积电公布 1 月和 2 月合并营收增长至 7189 亿新台币 (合 226 亿美元)，同比增长 30%。2 月营收增长 22%，受春节假期影响。增长主要得益于中东冲突前人工智能基础设施建设强劲。外界关注美国和以色列对伊朗的打击对数据中心建设的影响。尽管 Alphabet、亚马逊等公司已投入 6500 亿美元，但仍有产能过剩和盈利担忧。甲骨文和 OpenAI 已放弃德克萨斯州的 AI 数据中心扩建计划。

中东战争前 AI 需求不减 台积电 2 月营收同比增 22%

平安基金经理林清源在央视财访直播中分析 AI 投资趋势，指出 AI 已转化为生产力，电力供应成为瓶颈。尽管相关股票估值高，但业绩增速可消化估值。林清源管理的基金表现优异，今年收益达 44%。他强调，未来投资应围绕 AI 电力布局，认为算力的尽头是电力，AI 产业正经历深刻转型。

今年收益 44%，平安基金林清源：AI 趋势不变，围绕 AI 电力布局

蓝思科技涨超 6%，截至发稿，涨 6.34%，报 23.82 港元，成交额 1.64 亿港元。消息面上，据报道，苹果下半年将发表首款折叠机 iPhone Fold，供应链消息称，苹果内部对新机销售量非常有信心，大幅调高供应链备货量，比原定目标上调两成，是近年苹果新机罕见大幅度调升备货需求。中泰证券此前指，26 年起大客户有望进入硬件创新周期，3D 玻璃后盖渗透率有望提升，蓝思科技作为核心供应商有望受益，此外公司亦有望受益于大客户首款折叠屏机型的 PET 膜 +UTG 玻璃 + 玻璃支撑板增量。此外，财信证券指出，在人形机器人领域，公司已构建从核心部件到整机组装的垂直整合平台，实现关节模组、灵巧手等核心部件的批量交付，并切入北美及国内多家头部企业供应链。在 AI 数据中心领域，公司通过收购英伟达 RVL 认证供应商 PMG，战略性切入全球 AI 算力供应链，加速向 “全球 AI 硬件创新平台” 转型。

理解市场 | 蓝思科技涨超 6% 据报苹果上调 iPhone Fold 备货量 公司前瞻布局新兴市场

阿里巴巴-W 反弹逾 4%，截至发稿，涨 3.89%，报 133.7 港元，成交额 102.23 亿港元。消息面上，据晚点报道，Qwen 管理调整出炉。Qwen 模型一号位由阿里云 CTO 和通义实验室负责人周靖人代管，他会深入了解模型发展需要的资源，提升各环节协作效率，确保模型高效迭代。负责 Qwen 预训练的刘大一恒，则将同时代管后训练和 Coding 团队。刘大一恒和 Qwen 模型团队的其他 leader 向周靖人汇报。小摩此前发布研报称，基于 “Qwen 即业务” 的叙事，将 Qwen 管理层变动视为执行风险溢价，并不会立即打破投资逻辑。核心原因是阿里巴巴越发将 Qwen 定位成系统故事（开放权重业务 + 云商业化 + 消费者分销），而非单一发布或单一个人故事。

理解市场 | 阿里巴巴-W 反弹逾 4% 据报 Qwen 管理调整出炉 小摩曾指不影响投资逻辑

Meta 前首席 AI 科学家杨立昆创立的 AI 初创公司 Advanced Machine Intelligence Labs 在欧洲历史上最大规模的种子融资中筹集超过 10 亿美元，估值达 35 亿美元。此次融资吸引了全球投资者，包括 Cathay Innovation、Bezos Expeditions、淡马锡、SBVA 和英伟达。杨立昆计划构建理解物理环境的 “世界模型”，以超越现有大型语言模型。根据 CB Insights，预计到 2025 年，AI 公司将吸引约 48% 的全球风险融资。

前 Meta 首席 AI 科学家杨立昆创立的 AI 初创公司筹资超过 10 亿美元

特朗普暗示对伊战事” 很快” 结束，亚太市场情绪骤然逆转——韩股飙涨 6%、日股反弹 3%，油价大跌逾 10%。然而，机构警告，霍尔木兹海峡封锁风险悬而未决，市场的乐观或只是极端恐慌后的短暂喘息。

战事结束预期引爆亚太市场：韩股狂飙 6%，日股大涨 3%，油价跳水

国内 AI 范式正从” 对话式 AI” 向” 执行式 AI” 跃迁。花旗认为，腾讯 WorkBuddy 大幅简化了用户接触和使用 AI 代理的门槛，有望推动 AI 代理在中国实现更大范围的普及。

花旗：腾讯 WorkBuddy 大幅降低使用门槛，或成中国 AI 代理拐点！

受全球 AI 硬件需求推动，台积电前两个月销售额同比增长 30%，达 7189 亿新台币（约 226 亿美元）。分析师预计第一季度营收将增长 33%。2 月销售额同比增长 22%。市场关注美国与以色列对伊朗的打击如何影响数据中心建设意愿。Alphabet、亚马逊、Meta 及微软已预留超过 6500 亿美元支出预算，但产能过剩及盈利不确定性仍存。甲骨文与 OpenAI 因融资谈判取消在德州扩建 AI 数据中心计划。

受全球 AI 硬件持续需求推动，台积电销售额增长 30%

Meta 首席执行官扎克伯格在 Threads 上发布与亚历山大·王的合影，回应关于王离职的谣言。Meta 发言人 Andy Stone 澄清称这些消息不实，并指出王仍在负责 MSL 和 TBD 业务，影响力在提升。Stone 提到，类似的错误报道曾被《印度时报》发布并已更正。

亚历山大·王从 Meta 离职？Meta 辟谣

摩根大通交易台因美伊冲突升级和油价飙涨，转向看跌美股，将标普 500 指数目标下调至 6270 点。负责人 Andrew Tyler 指出，技术面走弱和地缘风险加剧是主要原因。油价持续高企，WTI 原油涨幅达 35.6%，将加剧市场对滞胀的担忧。尽管看跌，但摩根大通强调这并不意味着结构性熊市的开始，若冲突降级，判断将终止。

摩根大通交易台：战术性看跌美股，直到伊朗问题解决路径明确

台积电 2 月销售额为 3176.6 亿新台币，同比增长 22.2%。

台积电 2 月销售额 3176.6 亿新台币，2 月营业额按年同比增长 22.2%

港股恒生指数早盘上涨 1.56%，报 25804 点，腾讯涨 5.72%，推出新产品 WorkBuddy。MINIMAX 涨 9.5%，智谱涨 6.87%。光通信概念股表现强劲，长飞光纤光缆涨超 12%。威胜控股全年盈喜超预期，科济药业-B 收入同比增超 2 倍。新股美格智能首挂上市，早盘涨 0.62%。首都机场重挫逾 9%。

港股午评 | 恒生指数早盘涨 1.56%    腾讯涨 5.72%

微盟集团午前股价上涨近 9%，截至发稿时涨 5.68%，报 1.86 港元，成交额 1.04 亿港元。腾讯于 3 月 9 日推出全场景 AI 智能体 WorkBuddy，可能标志着中国 AI 发展的重要转变。微盟作为腾讯企业微信生态的核心服务商，双方的协同发展前景广阔，WorkBuddy 的能力可与微盟的导购工作台结合，推动零售行业的精准运营。

理解市场 | 微盟集团午前涨近 9%  腾讯 WorkBuddy 与微盟企微助手有望实现协同发展

油价突破百美元关口，华尔街正经历一场悄然而急迫的持仓大迁徙。基金经理们一边死守股票敞口，一边加速向能源、工业、材料等抗通胀板块分散，小盘股轮动窗口悄然开启。更值得关注的是长期美债的避险光环正在褪色，期权对冲正取而代之成为新一代” 防弹衣”。

油价破百，专业投资者如何对冲？

公募量化和私募量化在产品形态上存在显著差异。私募量化策略灵活，目标偏向绝对收益，而公募量化则更注重流动性和持有人接受度。2022 年，量化基金在 A 股市场表现优异，私募量化和公募量化均取得良好回报，尤其是私募量化的收益更为突出。预计在震荡市中，量化基金仍将表现良好。

公募量化和私募量化，有何不同？

海关总署数据显示，2026 年前 2 个月，我国货物贸易进出口总值达 7.73 万亿元，同比增长 18.3%。其中，出口为 4.62 万亿元，增长 19.2%；进口为 3.11 万亿元，增长 17.1%。

开局向好！我国外贸增速重回两位数至 18.3%

德银警告，油价走势与 1970 年代石油危机存在 “惊人相似”：两轮风暴均发生在通胀大爆发后的 4-5 年，且震中均指向伊朗。不过，德银指出当前通胀预期稳固、经济抗压性更强，不会轻易陷入 70 年代那种 “工资 - 价格螺旋” 导致的滞胀噩梦。

历史惊人的相似！油价暴涨后，“1970s 滞胀噩梦” 要重演？

行业将保持同比 20%-30% 复合增速。

宁王的新周期，“含金量” 还在上升？

腾讯早盘涨超 3%，截至发稿，涨 2.81%，报 530.5 港元，成交额 62.75 亿港元。消息面上，3 月 9 日，腾讯旗下全场景 AI 智能体 WorkBuddy 正式上线。该产品因其能力与当前火热的 “小龙虾” OpenClaw 类似，被业界视为腾讯版 “小龙虾”。但随后便因为用户访问量远超预期，导致核心服务瞬时压力过大，公司致歉已紧急扩容 10 倍，目前服务已完全恢复稳定。花旗发布报告称，腾讯云推出的 AI 智能体 WorkBuddy，可能代表中国国内从当前 “聊天 AI” 范式向 “执行 AI” 的重大转变，对中国的 AI 发展格局具有重要意义。分析师指出，WorkBuddy 的目标是成为 “职场 AI 助手 + 人人可用的生产力工具”；其对所有用户的广泛可访问性，意味着人们的日常生活和工作将经历深刻的变革。