台积电 4Q25 营收环比增长 1.9%，同比增长 25.5%，达到 337 亿美元。2025 年全年营收同比增长 35.9%（符合 30% 中段的指引）。2026 年随着 N2 营收、AI 持续增长和非 AI 业务复苏，预计将成为强劲的一年。2025 年以新台币计价的 12 个月中有 7 个月表现低于 5 年平均水平，但 2025 年以美元计价的营收仍实现了 35.9% 的增长。

来源：Sravan Kundojjala