历史上，$台积电 (TSM.US) 和 ASE 的收入在方向上相互跟踪。这种关系在 2024 年初被打破，因为发生了两件事：
1) 台积电扩大了 CoWoS 产能，吸收了之前流向 OSAT 的封装收入。2) 虽然台积电享受了 AI 驱动的收入增长，但主流需求仍然疲软。尽管台积电继续增长，但 CoWoS 产能紧张和加速器 SKU 数量的快速增长正在推动增量封装和测试工作向 OSAT 转移，这为它们提供了之前缺乏的增长来源。(图表为 3 个月移动平均，同比增长以美元计价)来源：芯片与晶圆
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