$京东-SW(09618.HK)

我认为京东是一个有吸引力的投资标的，因其强劲的资产负债表和积极的股东回报政策。

该公司保守的财务结构体现在 0.65 的现金权益比和 26.5% 的低负债权益比上。这提供了显著的下行保护、资产负债表灵活性以及跨经济周期的韧性。标普给予的投资级信用评级进一步强化了其财务实力。

京东还通过一项持续到 2027 年 8 月的 50 亿美元股票回购计划积极向股东返还资本，这表明管理层对其内在价值充满信心。

以约 7 倍的市盈率来看，该股似乎被严重低估，为长期价值投资者提供了极具吸引力的风险回报比。