$美团-W(03690.HK)

美团 (03690.HK) 经历了残酷的一年。但随着补贴战降温以及海外扩张获得进展，最糟糕的时期终于过去了吗？

🔹 技术面快照

❤️ 美团目前交易价格为 81.95，在 80.24 的支撑位上方徘徊。该股自 52 周高点 160.8 附近见顶以来，一直处于明显的下跌趋势中，目前阻力位在 88.02–89.80。

❤️ 日线图 RSI 位于 48.79–49.35。处于中性但偏熊市，确认动能疲软。该股交易在布林带下轨附近，表明持续疲弱。

❤️ 熊市趋势依然完整，等待催化剂来扭转。

🔹 基本面快照

2025 年对美团来说是残酷的一年。外卖补贴战导致公司净亏损 2340 亿元。第四季度营收仅增长 4%，而调整后净亏损达到 151 亿元。

然而，好转的迹象正在显现。监管机构已表示补贴战应该且必须结束。分析师预计 2026 年将是低谷。

关键积极因素：

❤️新业务收入突破 1000 亿元（+19%）。

❤️海外业务 Keeta：香港已实现盈利，目标在 2026 年底前在沙特阿拉伯实现盈利。

❤️AI 投资：2025 年研发支出 260 亿元（+23%）。

🔹 我的判断：

技术面仍然疲弱，但基本面表明最坏的情况可能已被消化。对于有耐心的投资者而言，风险回报比正在改善。

🔹 更多信息：

尽管存在持续的竞争担忧和近期业绩好坏参半，但分析师对美团的情緒总体上仍保持积极。大多数分析师维持买入/跑赢大盘评级。

非财务建议。交易安全，时刻保持警惕。