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摩根大通要点：比亚迪大胆的 2026 年展望 🚗

摩根大通分析师 Nick Lai 最近分享了关于比亚迪的关键要点，指出其信号显示的未来比市场预期更为乐观。他对比亚迪的评级为 “买入”，目标价为人民币 120 元。

以下是详细分析：

🔷 简介

尽管市场拥挤，但比亚迪管理层仍在推动积极增长，这得益于新技术和向海外市场的大规模推进。

🔷 基本面

🟢 国内韧性：比亚迪 2026 年在中国的目标销量为 350 万至 400 万辆。这超出了市场对增长停滞的预期。

🟢 高端化转型：比亚迪正在向高端市场迈进。到 2026 年第四季度，预计超过 30% 的销售额将来自配备新型超快充电技术的高端车型（>人民币 20 万元），这有助于在价格战中保护利润率。

🟢 海外激增：国际销售是新的增长引擎。管理层预计海外销量将达到 150 万辆（同比增长 50%），并得到其自有八艘运输船队的支持。

🔷 分析师观点

摩根大通指出，投资者尚未完全消化新车型的盈利能力。随着海外业务预计今年将贡献 60% 的汽车收入，比亚迪正有效地与仅限国内的风险脱钩。预计 2026 年第二季度需求将大幅复苏，销量可能环比跃升 60%。

🔷 结论

比亚迪正从一家平价品牌演变为一家高科技的全球巨头。尽管国内竞争依然激烈，但其航运自主权和高端技术提供了 “谨慎但明确” 的竞争优势。

请密切关注第二季度的销量复苏和高端车型的采用情况。

来源：https://longbridge.com/news/285910611?channel=SH000001&invite-code=UIGOS8OY&app_id=longbridge_sg&utm_source=longbridge_sg_app_share&locale=en&share_track_id=2f176dda-7301-462a-a3d5-815ac3950017