$微软(MSFT.US) 目前从基本面来看非常便宜。

看看第三季度的数据。云收入达到 545 亿美元，同比增长 29%。Azure 增长率回升至 40%。市场对 1900 亿美元的人工智能基础设施资本支出指引感到恐慌。这种资本支出是这些公司能够承担的风险，$Meta(META.US) 的情况也类似。和往常一样，这反应过度了。

这笔前期投资支撑着高达 6270 亿美元的合同积压。这是一个绝佳的长期机会，从数学上看现在非常便宜。

我很想知道，是否有人能提出一个站得住脚的看跌观点来反驳这种增长率。

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