NVIDIA 在同一交易日上涨 6%，ARM 上涨 16%。这两个数字之间 10 个百分点的差距说明了一些问题。ARM 将其 CPU 架构授权给所有制造基于 ARM 芯片的公司：苹果、高通、NVIDIA。今年假日季出货的每一台 RTX Spark 笔记本电脑、每一台上线的 Vera Rubin 数据中心机架、来自任何地方任何制造商的每一款新的基于 ARM 的设备——ARM 都能获得版税。NVIDIA 将 ARM 用于 RTX Spark 是 ARM 的直接收入事件。📈这是 RTX Spark 的配置图：20 核 ARM CPU，6144 个 CUDA 核心（性能达到桌面级 RTX 5070 水平），Blackwell GPU 架构，3 纳米制程，45-80W 功耗范围。戴尔、联想、华硕、微星和微软 Surface 都将在 2026 年假日季前推出设备。这是 NVIDIA 的首款笔记本电脑芯片。PC 市场是他们唯一尚未主导的领域。现在他们正直接进攻该市场，而高通和英特尔同时都处于火力交叉点。进入 Computex 前的市场共识是 NVIDIA 是一家数据中心公司。而现在的共识是，NVIDIA 是一家横跨所有形态的 AI 计算公司：数据中心、工作站、笔记本电脑，最终是边缘设备。这种总可寻址市场（TAM）的重新评估，正是其股价 6% 涨幅所反映的。ARM 的 16% 涨幅反映了同样的洞察，但位于技术栈的更上一层。