SpaceX 估值分析第三部分：股价 135 美元，应如何估值？

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SpaceX 深度解析，第三部分。

这次，核心问题是估值。如果 SpaceX 以每股 135 美元、约 1.75 万亿美元的估值上市，市场究竟在买什么？

对许多投资者而言，SpaceX 过去意味着火箭。
但 S-1 文件显示至少有三个层面：

发射是技术基础。
星链提供了一个更清晰的经常性收入故事。
人工智能计算是最新、也可能是最具争议的估值层面。

所以问题不再仅仅是 SpaceX 是否是一家强大的公司。更大的问题是，市场决定它是一家什么样的公司：一家太空公司、一个卫星连接平台，还是一家 AI 基础设施公司？

看看这张图。