英特尔因一则新闻标题上涨 11%，而这则新闻非同小可：谷歌预订了英特尔代工厂 300 万颗 TPU 用于 2028 年生产，据报道英伟达也在评估其 18A 制程节点。

我的看法如下。一个明星客户并不能拯救一个多年来一直落后于台积电的代工厂。先进制程晶圆厂的经济效益只有达到规模才能实现，而 2028 年的订单仍有很长的路要走，且处处充满执行风险。但这是许久以来，首次有可信的超大规模客户为英特尔代工厂带来了真正的订单量，而这正是看涨观点所需要的那种验证。

我不会追涨这 11% 的涨幅。在宣布其已实现逆转之前，我想看到第二、第三个客户，以及利润率的证明。目前这又成了一只故事股，这比接飞刀要好，但它还不是一只基本面股。