闪迪上涨 724%：存储繁荣中的 NAND 半壁江山

闪迪的交易价格约为 2,093 美元，今年涨幅惊人，达到 724%，因为人工智能存储热潮推动其创下新高。当所有人都专注于 HBM 和美光时，NAND 也悄然变得同样紧张，而闪迪作为一个近乎纯粹的玩家，获得了最大的杠杆效应。

为何 NAND 也面临挤压

人工智能数据中心不仅需要高带宽内存，还需要海量、快速的存储。这使 NAND 陷入了与 DRAM 相同的短缺，而闪迪通过其与铠侠的合资企业垂直整合，抓住了定价权。

令我担忧的部分

一年内 724% 的涨幅是抛物线式上涨的定义。内存和存储是周期性的，上涨的猛烈程度通常在供应恢复正常时伴随着同样猛烈的下跌。在可能是周期顶峰时出现如此惊人的增长，恰恰是估值风险最高的时候。

我的策略

我保持核心的 NAND 敞口，因为短缺是真实存在且将持续多个季度的，但我会在垂直上涨的日子里减仓，而不是加仓。没有计划地乘坐抛物线，正是伟大的投资理念变成惨痛教训的方式。