$领展房产基金(00823.HK)(反思) 我为何开始投资领展房地产投资信托基金 - 不仅仅因为其估值便宜。🤔

众所周知，领展房地产投资信托基金正在折价交易。但如果你看得更深一些，会发现它是一个为应对宏观风暴而打造的强大实体。

以下是我决定开始投资领展房地产投资信托基金的三个原因：

1️⃣ 世界级的资产负债表安全性

净负债比率仅为 23.9%，领展房地产投资信托基金拥有巨大的安全边际。与 FCT（40.0%）或 CICT（38.6%）等主要 S-REIT 同行相比，领展房地产投资信托基金显然拥有 “负债优势”。它们舒适地低于约 50% 的监管上限。

2️⃣ 新管理层以新视角采取积极主动且纪律严明的资本循环策略

他们最近以 15.4 亿港元出售了新加坡 Thomson Plaza 的 Swing By，获得了相对于账面价值高达 23% 的溢价。

并且管理层承诺将 100% 的出售所得用于单位回购，直接支持单位持有人。

3️⃣ 即将到来的年度股东大会回购催化剂

在 2026 年 7 月 15 日即将举行的年度股东大会上，一项关键决议是回购单位的普通授权。

资产净值增值：回购深度折价的单位将永久增加剩余单位持有人所拥有的资产价值份额。

每单位分派保护：单位池的缩小自然会集中未来的分派，最大化我们的股息收益率。

✂️ 更精简的运营

通过结构性精简，领展房地产投资信托基金有望在下个财年实现超过 2 亿港元的年化成本节约。再加上其投资组合 97.8% 的稳健出租率，你看到的是一个成功保护其利润底线的业务。

美联储现在可能听起来很鹰派，但我将继续投资领展房地产投资信托基金，并坚持每月定投。

我相信其强大的多元化以及即将到来的主动回购授权将支持其长期韧性。它也是一个拥有坚实支持的防御性资产，能够在这段不确定时期为我的投资组合产生稳定的被动收入。