$半导体厂商(IN00297.US) 这轮半导体周期的核心不是 “需求复苏”，而是结构变化在加速。AI 把算力从 “成本项” 变成 “生产力基础设施”，行业定价权正在从终端往上游迁移。真正受益的不是所有厂商，而是具备先进制程、封装能力和生态绑定能力的少数玩家。