英伟达是我最大的赢家，这正是我持续关注它的原因

我持有$英伟达(NVDA.US)已经好几年了，它已悄然成为我投资组合中最大的仓位。在 4.6 万亿美元市值、股价引领另一轮科技股上涨的背景下，我不断问自己的真实问题不是是否要买更多。而是我是否让单一个股变得如此庞大。

按兵不动的理由

这是我内心那个长期投资者不断回归的观点。英伟达变得如此庞大的原因是，其业务的复合增长速度超过了估值倍数的扩张。数据中心需求仍在加速，内存制造商为满足其平台需求而售罄，每个超大规模企业都在竞相增加而非减少支出。当一家公司执行得如此出色时，最昂贵的错误通常是卖得太早。我在其他赢家身上就犯过这种错误，至今仍会想起。

减仓的理由

相反的观点同样真实。当一个仓位占到你投资组合的四分之一时，你的财务生活就开始随着一次财报电话会议而起落。那不再是投资，而是赌博。上涨时的集中持仓感觉像是天才之举，下跌时则感觉是鲁莽行为，而你只能在事后才知道究竟是哪一种。

我实际的做法

我不会卖出我的英伟达股票。我也不会在当前价位加仓。我做的，是让新的资金流入投资组合的其他部分，这样随着时间的推移，这个仓位在比例上自然会缩小，而无需我去判断顶部。这是无聊的中间路线，它能让我安心入眠。

我提醒自己的是，你不需要在你的赢家身上成为英雄。你只需要别把它们搞砸。英伟达在组合中赢得了它的位置。我现在的任务是管理与成功相伴的风险，而不是去试图比一家不断证明怀疑者是错误的企业更聪明。

只是分享我的想法，并非告诉任何人该怎么做。