伯恩斯坦：Meta AI 算力

伯恩斯坦估计，Meta 目前在全球拥有约 20GW 的巨大算力规模，未来几年还将有约 14GW 上线。

与此同时，有报道称，谷歌由于自身资源限制，已限制了 Meta 的算力容量，这引发了关于 Meta 当前是否真的拥有 “过剩” 容量的疑问。

Meta 持有价值 352 亿美元的 CoreWeave 合同（占 CRWV 积压订单的三分之一以上）。加上微软约 140 亿美元的合同，CoreWeave 近一半的积压订单来自那些在合同到期续签时很可能成为直接竞争对手的公司。

CoreWeave 主要积压订单亮点

Meta $Meta(META.US): 总计 352 亿美元（2025 年底签署，并于 2026 年 4 月至 2032 年 12 月期间扩展，包括早期英伟达 Vera Rubin 部署）。

微软 $微软(MSFT.US): 估计约 140 亿美元，涉及一系列合作关系（实际约为 9 份合同）。

OpenAI: 总计 224 亿美元，涉及 2025 年签署的多项扩展协议。

Jane Street: 2026 年 4 月签署的 60 亿美元多年期基础设施协议，其中包括 10 亿美元的股权投资。

英伟达 $英伟达(NVDA.US): 一项至 2032 年的支持协议，价值高达 63 亿美元，用于购买未售出的 CRWV 容量。