$SPY 看起来不错，没问题。但我的担忧是这个。

7 只股票仍占标普 500 指数的 34%。比 2000 年科技股峰值（约 24%）的集中度更高。

我从我的经纪人那里拿到了 6 月的数据：

七巨头市值蒸发 2.3 万亿美元

MAGS ETF：资金流出 7 亿美元，为上市以来最差月份

7 只股票中有 6 只出现两位数回撤

年初至今分化：

标普 493：+13.7%

七巨头组合：-6.6%

另外 493 只股票贡献了指数的 96% 的回报。

资金轮动去向：

领先：医疗保健（XLV）、金融（XLF）、工业（XLI）

落后：科技（XLK）、能源（XLE）

标普 493 成分股第二季度盈利增长约 20%。

七巨头增长放缓。

这就是为什么我一直强调 $RSP 比 $SPY 更能反映真实情况。在我看来，等权重指数是更好的参考。