$台积电(TSM.US) 多数客户已同意上调代工价格换取可靠的供应。这将带动台积电的毛利率进一步攀升。

不同于美光、英伟达等 AI 股的高波动，无论是云端 AI 之路上的 Cowos 封装、5-7mn 晶圆制造的产能利用率提升，还是端侧 AI 上苹果换机故事带来最先进节点的产能利用率改善，还是 Windows on ARM 取代 Wintel 逻辑下，AI PC 端晶圆制造对于英特尔代工的侵蚀，台积电作为 AI 基础设施股，无论是业绩基本面还是故事逻辑，似乎都更为稳健，虽然涨幅不及美光的英伟达的疯狂上窜，但显然，“稳稳的幸福” 的持股体验也更为友好。