$英伟达(NVDA.US) 最近一段时间跌跌不休，昨晚更是跌出了 7 个点的大阴线，近期的大跌确实与软巨头谷歌、Meta 等相继出来说，自己以及同行们的 AI 投资确实是有过头的风险，但即使这样，面对技术大周期，巨头们有着 “宁滥勿缺” 的决心。

而昨晚的大跌，其实真正的诱因是外媒报道的一篇苹果的论文，这篇论文的大致核心是，苹果两个大模型的预训练——苹果端侧模型和云侧模型，所用算力都是谷歌 TPU。而推理用的是苹果自己的 M2 Ultra 集群。

其中，端侧服务器用的是谷歌 2048 TPUv5p，而云侧模型用的是 8192 TPUv4，这个研究论文没有提到任何对英伟达 GPU 的使用。谷歌的 TPU 算作专用服务器确实推得比较早，产品比较成熟，相对性能也不错。

结果，市场就开始担心了：是不是下游的 AI 应用最大巨头——苹果要开出绕开英伟达、通过内供和外部多元化供应，避免英伟达过高收税？如果苹果开出这样的先例，后面会不会有其他巨头跟进？结果就是英伟达直接一天大跌了 7 个点。

但这个故事的另外一个版本是，不是苹果去找谷歌的算力（PS，不同于英伟达直接卖 GPU 硬件，谷歌的算力卖法是订阅谷歌的云平台服务，客户要用需要通过软件接通谷歌的云平台才能使用到谷歌的算力）来预训练模型，而是苹果当时挖了一个谷歌做 AI 的团队，当时没有及时买到英伟达的 GPU，就用自己习惯的 TPU 构架了。后面因为算力不够，确实也去买了 H 服务器。

但从长远来说，苹果还是想用后面要出台积电代工的自研 M5 Ultra 芯片来尽量实现算力自主。

整体上，英伟达确实比较高，再加上巨头 CEO 纷纷出来自己承认当前 AI 有点过度投资了，英伟达确实有下行压力。但这个新闻在这个节点出来确实有点特意给英伟达火上浇油的感觉。