预期打得太饱满，股价就不太平了，$英伟达(NVDA.US) 。

继苹果的 AI 在基础设计上，有意无意地绕开英伟达的报告（虽然海豚君后面说了有一定的混淆视听的意思），昨晚$英伟达(NVDA.US) 又有传闻出来，在公司日益临近 blackwell 平台产品交付之际 (市场预期 4Q24 开始交付)，出现了两种传闻：

a. B100 GPU 产品推迟，原因复杂度更高一些的的台积电 Cowos-L 封装技术产能受限，这种情况下，英伟达把产能集中到了 GB200，以及 NVL 36/72 这种 GPU&CPU 的综合解决方案上；

b. 整个 blackwell 产品全系推迟，其中一个原因是 NVL 这种大型 rack 级别的方案，因为云计算中的电力供应难以支撑。

总之，原本市场预期的四季度交付的 B 系列产品可能会推迟到 2025 年一季度末或者是二季度初。

这样英伟达 H 系列的产品周期可能还会拉长一些。

所以这两天，一个 2.5 万亿美金市值的超级巨无霸，硬生生涨跌幅走得跟魔性小公司一样。很显然，预期打得太饱满，不说基本面如何，传闻本身就是风险。