$海康威视(002415.SZ)first take：公司本季度收入和净利润表现都不太好。虽然本季度收入仍有回升，但下滑的毛利率，直接导致了净利润的减少。

具体来看，1）营收方面：创新业务继续保持着两位数的增长，是公司营收增长的主要来源。但不容忽视的是，公司依旧受到政府控制开支的影响，境内公共服务业务持续下滑；2）毛利率方面：公司软件性收入占比继续下滑至 20%，结构性影响了公司的综合毛利率，导致本季度利润端的下滑。

虽然海康威视的海外业务持续增长，但公司的基本盘仍在国内。在当前 PBG、EBG、SMBG 三大核心事业部低迷的情况下，公司业绩表现是乏力的。而频频下跌的股价，也反映了市场信心不足的预期。