二业绩来看，交出了一份还不错的答卷，二季度毛利率端小超预期，而超预期的主要原因还是在于其他收入端，本季度来自大众的合作确认的收入增加，带来的毛利率端提升。

从汽车业务来看，虽然本季度由于销售结构恶化（X9 占比减少）+2Q 对主力车型 G6/G9 继续降价，汽车单价相比一季度有所回落，基本与市场预期持平，但本季度由于单车成本端的大幅降低，以及确认的 P5 减值损失可能减少（没有具体披露），使汽车业务毛利率反而继续环比提升。 而从三季度的销量展望来看，三季度销量预期 4.1-4.4 万辆，超出大行预期 3.7 万辆，由于 7 月 1.1 万辆已知，而 8 月从目前的周销来看也基本与 7 月持平，也意味着 9 月的月销也上接近 2 万辆，环比大幅增长，背后隐含的是由于 Mona M03 9 月交付，订单量可能超预期，带动 9 月交付量快速回升。

从三季度收入展望来看，三季度收入预计 91-98 亿，按三季度与二季度其他收入持平来预计，三季度汽车单价预计 19 万元左右，略低于市场预期 20 万元，背后同样隐含的低价的 Mona M03 的交付量占比的提高，使单车价格环比下滑。

但无论是从三季度销量预期还是收入预期来看，可能都意味着 Mona M03 订单量良好，销量超预期的可能性大，对于小鹏目前完全掉队的销量来说，是个实实在在的利好。