即时零售大战升级，阿里淘天入局；小米杀入大模型｜今日重要消息回顾

0430 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、受外部环境剧烈变化影响，中国 4 月制造业采购经理指数有所回落。中国 4 月份官方制造业 PMI 回落至 49，比上月下降 1.5 个百分点，制造业景气水平有所回落。中国 4 月官方非制造业 PMI 为 50.4，回落 0.4 个百分点，持续在景气线上。

2、美国总统特朗普连续签署了两项命令，以缓解关税对汽车行业的影响：一个是进口汽车被暂缓征收铝和钢的关税；另一项命令是允许对进口汽车零部件、在美国组装汽车的汽车生产商进行一定程度的补偿。近期美国各界对政府关税政策的反对声持续不断，给政府带来越来越大的压力，这些最新调整一定程度上可以减轻关税冲击，安抚汽车制造商。

🐬 个股

1、$美团-W(03690.HK)

美团京东大战，饿了么今日也官宣进一步加大平台补贴力度，高调开启平台 “饿补超百亿” 大促。在这之前京东早在 4 月 11 日就上线百亿补贴，叠加各类爆品优惠，美团外卖同样动作不断， 持续蚕食外卖市场份额，饿了么的发力让外卖行业竞争愈发激烈，美团、京东今日均短线走低。

2、$阿里巴巴-W(09988.HK)

阿里将淘天旗下即时零售业务淘宝 “小时达” 升级为淘宝 “闪购”，app 首页以一级流量入口展示，饿了么供给面向淘宝闪购全面开放，初步界面和京东秒送非常相似。饿了么的超百亿补贴也会和淘天闪购 “联合共补”。美团腹背受敌，再增压力。

3、$小米集团-W(01810.HK)

小米开源首个 “为推理而生” 的大模型「Xiaomi MiMo」，联动预训练到后训练，全面提升推理能力。小米这次走的路径是 “小参数，高性能，推理优先” 的路线：仅 7B 的参数规模，但测试性能超越 OpenAI o1-mini 和阿里 Qwen-32B-Preview（巧在前日千问 3 刚宣布开源）。这对于小米来说是 AI 技术上迈出的重要一步，给未来小爱同学带来了更多想象力。小米今日涨超 5%。

4、核心关注财报解读及电话会

瑞幸：《不甘做守财奴，瑞幸又要 “折腾” 了？》、《瑞幸（纪要）：管理层对利润率展望仍偏谨慎》

茅台：《贵州茅台：左手非标酒，右手系列酒，飞天降速也不怕？》

可口可乐：《可口可乐：关税越猛，“快乐肥宅水 “越金贵？》、《可口可乐（纪要）：25Q2 或面临高基数压力》

中国中免：《最差的时光已经过去？中国中免能苦尽甘来吗》

🐬 领涨板块

沪深：数据处理和外包服务、服装零售商、商业印刷；

港股：云与数据中心、计算机和电子产品零售商、硬件存储及外设；

美股：海运港口 - 运营商、工业企业集团、安防与报警服务。

🐬 明日关注

1、美国挑战者企业裁员人数、美国当周初请失业金人数、美国标普全球制造业 PMI 终值、美国 ISM 制造业 PMI、美国营建支出月率。

2、微软、Meta、高通、Robinhood、Roblox 公布财报，海豚君将跟踪并出具解读分析。

3、五一劳动节假期，港交所 5 月 1 日当天休市，5 月 2 日（周五）照常交易，5 月 3 日～5 月 5 日休市。

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