英伟达、AMD 上缴 15% 在华收入；腾讯财报今日重磅来袭｜今日重要消息回顾

0813 ｜海豚君重点关注：

🐬 宏观/行业

1、昨晚美国劳工统计局公布数据显示，7 月美国 CPI 同比上涨 2.7%，剔除波动较大的食品和能源价格后，7 月核心 CPI 同比上涨 3.1%。叠加美国财长贝森特暗示 “9 月可考虑降息 50 个基点”，市场降息预期快速升温，美债收益率、美元指数回落。

2、财政部近日联合有关部门发文，明确个人消费贷款财政贴息政策、服务业经营主体贷款贴息政策具体事项。贴息政策以 “真金白银” 支持居民消费，扩大内需。有助于提振消费，促进经济增长，零售板块率先受益。

🐬 个股

1、$AMD(AMD.US)

美国白宫证实，两家美国芯片制造商英伟达和 AMD 已经同意一项特殊协议，将其在华销售芯片收入的 15% 上缴给美国政府，以换取相关产品的出口许可证。此举对英伟达、AMD 而言是 “低毛利胜零毛利” 的现实选择；而对行业而言，标志着技术管制进入 “付费通关” 的新阶段，如果白宫将此协议推广至高通、英特尔等公司，全球半导体贸易规则都将有可能被改写。

2、$台积电(TSM.US)

台积电表示，将在未来两年内逐步淘汰 6 英寸晶圆制造业务，并继续整合 8 英寸晶圆产能以提高效率。6 英寸晶圆制造业务市场需求萎缩，且其战略重要性低于先进制程与封装业务，台积电将资源向高利润领域倾斜，有助于巩固其在 AI 芯片代工市场的优势。

3、海豚君重点关注财报解读及电话会纪要

Sea：《SEA: 东南亚小腾讯彻底 “腾飞”？》、《Sea（纪要）：预期下半年 GMV 增长和上半年类似》

腾讯音乐：《腾讯音乐：垂类大牛股，挖不完的金矿？》、《TME（纪要）：强劲增长势头将延续到 Q3》

Circle：《Circle：赚点赔点都小事，生态才是大动脉！》、《CIRCLE（纪要）：继续扩大使用场景和分发渠道》

茅台：《贵州茅台：杀估值已过，关键缺 “周期反转” 戏码》

腾讯今日财报，海豚君将跟踪并出具解读分析。

🐬 领涨板块

沪深：工业气体、食品分销商、生命科学工具与服务；

港股：保险经纪公司、医疗食品分销商、房地产服务；

美股：多元化化学品、航空 - 客运、摩托车制造商。

🐬 明日关注

1、美国 PPI 月率、美国 PPI 年率。

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