美国 Robotaxi 赛道再已不是百家争鸣，中小玩家逐步退场，市场进入明显的分化与洗牌期，竞争已基本收敛为 “三大阵营” 的博弈，今天海豚君和大家聊聊，各家底牌是什么？

1、Waymo 作为行业元老，靠 2500 辆车队规模、多城全无人运营的先发优势暂时领跑，旧金山市场份额超 25%，但多传感器路线导致车型成本高达 8 万美元，导致定价超 2 美元 / 英里，降本压力很大；

2、特斯拉是激进挑战者，纯视觉 + 垂直一体化打法直击痛点，2026 年即将量产的 Cybercab 成本仅 2.5-3 万美元，动态定价 1.3 美元 / 英里，还计划开放车主车辆接入，边际成本近乎为零；

3、英伟达联盟则走 “开源路线”，联合 Uber（流量）和主机厂（车辆），靠技术授权补位，但依赖合成数据训练，模型能力目前慢于特斯拉（仅相当于 FSD V12），且供应链溢价推高 Robotaxi 成本。

博弈焦点集中在三点：技术上，特斯拉靠海量真实数据迭代，端到端技术上限最高，Waymo 和英伟达因缺真实驾驶数据可能难破长尾场景；成本上，特斯拉靠 “纯视觉 + 垂直一体化” 构造的成本优势让对手难以跟进；商业模式上，特斯拉 “自建生态 + 轻资产扩张” 相比 Waymo 的重资产运营和联盟的协同难题更有优势；

短期看 Waymo 靠运营经验占优，但长期博弈的关键是成本与规模化。特斯拉的垂直一体化和真实数据飞轮形成技术和成本护城河，英伟达联盟虽有生态协同，但受限于 “技术授权 + 主机厂生产” 的合作模式，天然面临供应链溢价的问题，Waymo 则可能受限于高成本和技术泛化性弱。

未来终局可能有三类形态：1）红海混战：多方割据，各家技术和成本端差距不大，特斯拉市占约 30%，Uber 成最大赢家；2）双寡头共治：特斯拉（市占 55%-65%）与英伟达联盟（30%-40%）并存，复刻 “苹果 vs 安卓”；3）特斯拉一家独大：凭技术 + 成本垄断，占 70%-80% 份额。Waymo 因重资产高成本难突围，英伟达联盟受限于协同与数据短板，长期难敌特斯拉。$特斯拉(TSLA.US)