PLTR 持股策略 26 展望

随着 PLTR 市值站稳 4000 亿，日均交易量常居美股 Top10（偶尔 Top5），机构持仓占比超过 60%，它早已不是小盘股了，波动性也相比之前小了很多

回顾 25 年的趋势，从年初 60 涨至年末 200 并站稳 180，这 3x 的收益伴随着市值突破 1000 亿后的快速扩张。市值达到 4000 亿，26 年想继续翻 3 倍几乎很难实现，但结合 25 年的趋势，我认为在 26 年依然存在获得 Alpha 收益的机会

抛开 4 月关税风波不计，PLTR 在 25 年共经历了 3 次大回调，我们回顾下分别都发生了什么

第一次：120->80，2 月超预期的财报后，股价冲高至 120，但随后传来国防部缩减军费开支的传闻，PLTR 首当其冲被砸盘至低点 80。长期关注 PLTR 的股友或许还记得，后续是国防部辟谣，川普通过大美丽法案，军费预算大涨。PLTR 也回升到 100 左右。但后来又经历 4 月关税，低点跌至 60，这是大盘因素，暂且不论。

第二次：180->130，8 月发布的 Q2 财报继续超预期，股价冲高至 180，随后遭遇香橼做空，多空博弈非常激烈，短期把股价砸至 140。后来通过期权链能观察查到空单逐渐离场，股价先站稳 150 后又回升至 170

第三次：210->150，仍然是 11 月发布的 Q3 财报超预期，股价冲高至 200。后面发生的大家很可能还有印象，因为涉及到了 NVDA，大空头 Burry 高调做空 AI，PLTR 和 NVDA 首当其冲，负面新闻铺天盖地，AI 普遍经历回调，PLTR 也跌至 150。但其实 Burry 空头仓位是被报道显著夸大了，赚足眼球后 Burry 开专栏赚订阅费，PLTR 也股价回升

能看到 PLTR 业绩非常坚实，基本面也很稳固，3 次大跌都是被恶意做空，而且空头结合舆论攻势能在短期掀起巨大的市场情绪。共性是短期砸盘很迅速，回升虽然没有砸盘那么快，也能短时间扭转趋势。而且空头离场时机是有迹可循的，PLTR 期权交易非常活跃，通过观察期权链能够辅助判断。

所以我对 PLTR 的持股策略是，长期看好市值破万亿（对应 400 股价），但这需要借势 Vance，也许会在下个大选周期实现。26 年看好市值上涨至 6000~7000 亿，对应股价 250~280，这是 50~65% 的收益，相比 25 年的 3 倍涨幅是少了很多。但 PLTR 走过的路也从不是一帆风顺，26 年我想依然会有一次两次三次的空头砸盘，而这就是获取 Alpha 收益的机会，我很期待空头能给 120~150 的机会

$Palantir Tech(PLTR.US)