相比单纯的砍支出，更关注收入的增长（谷歌 4Q22 电话会纪要）

以下为$谷歌-A(GOOGL.US) 22Q4 业绩电话会纪要，财报解读可回顾《短期压力不小，谷歌需要学 Meta》

一、CEO 发言

在疫情期间数字支出大幅加速之后，宏观经济变得更具挑战性。我们继续拥有非凡的业务，并为我们的合作伙伴提供非常有价值的服务。例如，在 12 月 18 日的世界杯决赛期间，Google 搜索的每秒查询量达到了有史以来最高 。

除了我们的广告业务，我们在云服务、YouTube 订阅和硬件方面也有强劲的发展势头。然而，我们本季度的收入受到广告客户支出回调和外汇影响的影响。

今天我将更详细地关注 2 件主要事情，然后我将提供比平时更简短的分业务的季度展望。

1、我们如何依托人工智能为消费者、我们的合作伙伴和我们的企业带来令人难以置信的机会。

人工智能是我们今天正在研究的最深刻的技术。我们才华横溢的研究人员、基础设施和技术使我们在人工智能领域达到拐点时处于有利地位。在接下来的几个月里，你将看到我们在 3 大领域发现机会——

2、建模。我们发表了大量关于 LaMDA and PaLM 的文章，这是业界最大，最复杂的模型。再加上未来几周和几个月的大量工作，我们将从 LaMDA 开始提供这些语言模型，以便人们可以直接与他们互动。这将有助于我们持续获得反馈，测试并安全地改进它们。这些模型在作曲、构建和总结方面特别惊人。当它们提供最新的、更真实的信息时，它们对人们将变得更加有用。在搜索中，像 BERT 和 MUM 这样的语言模型已经经历了四年的搜索结果改善，从而实现了显著的排名提升和像谷歌网络一样的多线程搜索。很快，人们将能够直接与我们最新、最强大的语言模型互动，作为在实验和创新基地中进行搜索的伴侣。

3、我们将为开发人员，创作者和合作伙伴提供新的工具和 API。这将使他们能够创新和构建自己的应用程序，并发现人工智能的新可能性。除了我们的语言模型和其他人工智能模型之外，我们的人工智能是各种规模的企业和组织的强大推动者。

Google Cloud 正在通过我们的云 AI 平台向客户提供我们在 AI 领域的技术领先地位，包括面向开发人员和数据科学家的基础架构和工具，如 vertex AI。我们还为制造业、生命科学和零售等行业提供特定的人工智能解决方案，并将继续推出更多工作空间。用户受益于 AI 驱动的功能，例如用于协作的智能画布和用于创建的智能撰写，我们正在努力将 LLM（大型语言模型）引入邮箱和文档。我们还将提供其他实用的生成功能，从编码到设计等等。

除此之外，人工智能还继续大幅改进谷歌的其他产品。 我们将继续与谷歌以外的其他公司合作，包括联合研究合作，并应用人工智能来应对社会最大的挑战和机遇。例如，DeepMind 的蛋白质数据库包含了所有已知的 2 亿种蛋白质，现在已经被全世界一百万生物学家使用。我们继续全面投资人工智能，谷歌人工智能和 DeepMind 是人工智能未来不可或缺的一部分。在过去的几年里，DeepMind 越来越多地在谷歌和其他部门内部的团队之间工作，为了反映这一进展，Ruth 将在我们的评论中分享更多关于财务报告的内容。

4、作为一家公司，我们如何集中投资并做出高效的决策。

我们致力于负责任地投资，并确定我们可以更具成本效益的运营领域。我们专注于有条不紊地在公司中建立财务上可持续、充满活力、不断增长的业务。例如，我们正在努力改善经济性和硬件，因为我们专注于 pixel 业务线和我们的整体成本结构。云计算仍然非常专注于其盈利之路，并且我们有很多机会可以在 YouTube 多年来取得的进展的基础上再接再厉，从短期盈利开始。

总的来说，我认为这是在旷日持久的时间内重新设计公司成本的重要旅程。有几个方面已经在进行中，包括我们在公司中投资的优先级、包括关注我们的招聘需求、以及我们的技术基础设施效率和 AI 工具的生产力提高。我们对产品领域和职能进行了严格的审查，以确保员工角色与我们公司的最高优先事项保持一致。我们宣布裁员，感谢离开我们谷歌员工，感谢他们所有的贡献和辛勤工作。

二、业务的快速回顾

就在本周，我们开始为 YouTube 视频带来收入分成，现在平均每日观看次数超过 500 亿次，高于 2022 年第一季度电话会议上宣布的 300 亿次。这将奖励创作者，并有助于改善每个人的视频观看体验。

我们的订阅业务继续增长，但YouTube 音乐和付费订阅者超过 8000 万（包括试用）。加上 YouTube TV 上的 YouTube 黄金时段频道订阅，我们在这方面势头良好。YouTube 的 NFL 周日门票将通过帮助推动订阅，为 YouTube 的付费和广告支持体验带来新观众，并为创作者创造新的机会，从而加速实现这一目标。

硬件方面，许多媒体和评论家将 Pixel 7 Pro 评为年度手机。魔术橡皮擦、照片和模糊等功能令人难以置信，有助于将 pixel 与其他手机区分开来。2022 年 Pixel 6、7 和 7 Pro 是我们推出的最畅销的一代手机，我们在今年运营的每个地区市场中都获得了份额。

谷歌云方面，我们看到第四季度收入增长 32%。差异化产品和专注市场战略继续推动客户动力。从实时数据分析和 AI 开始，客户越来越多地选择 Bigquery，因为我们将数据丢包、数据仓库和高级 AIML 统一到一个系统中，现在每秒分析超过 110TB 的数据 。

基础设施方面，我们的全球网络和用于 AI 超级计算的高级TPU v4帮助 Snap 将其关键业务广告排名工作负载的吞吐量提高三倍，同时显著降低成本。我们的机器学习基础设施具有Cloud TPU v4 Pods，可以运行大规模训练工作负载，速度比第三方基准测试的替代方案快 80%。 我们的可靠性优势和开放边缘云为德国电信公司的 5G 网络提供关键支持。
正如我所提到的，我们跨垂直行业的 AIML 解决方案是一个关键的差异化因素。我们帮助富国银行自动化移动用户的客户服务体验，并不断提高客户使用体验。在 2022 年，我们现在正在整合的 mandian 拥有 1800 多家客户，为最关键的网络安全事件做准备或记录。

在公司内部，前面提到的创新有助于推动跨地区的新胜利和扩张。在其他业务中，我们也专注于在整个投资组合中可持续地进行投资并创造良好的业务。例如，Verily 最近调整了其战略和结构，以便更明确其产品开发重点。

三、CBO 发言

我们从第四季度的 Google 服务表现开始，然后更深入地研究我们的优势领域。

谷歌服务收入为 680 亿美元，同比下降 2%，受到相当大的外汇负面影响。在谷歌广告方面， 搜索和其他收入同比下降 2%，YouTube 广告和网络收入下降幅度为高个位数。谷歌其他收入同比增长 8%，其中 YouTube，非广告和硬件收入强劲增长，但游戏收入下降。

我将重点介绍影响我们 Q4 广告业务的另外两个因素。在搜索和其他方面，收入同比温和增长（不包括外汇的影响），反映了零售和旅游的增长，这其中部分被金融的下降所抵消。与此同时，我们看到一些广告商 Q4 与 Q3 相比在搜索方面支出的减少。同比收入下降是由于第四季度广告客户支出回调的扩大。

现在，我将缩小范围分享我们的投资领域，并看到长期增长的明显机会。

1、谷歌人工智能。重要的是要认识到，我们的广告业务在过去十年中显然从向移动端的过渡中受益。最近，我们在疫情期间的广告收入大幅增长，2022 年的广告收入比 2019 年高出 900 亿。展望未来，我们专注于通过人工智能驱动的创新在这个高基数上再进一步。从自然语言理解到生成式人工智能，各方面的突破都在推动我们交付结果的能力，这些结果为广告商带来了有意义的表现，对他们来说是实用的。例如我们采用智能竞价，使用 AI 来预测未来的广告转化及其价值，帮助企业保持敏捷并响应需求的快速变化。2022 年，人工智能的进步提升了竞价效果，使我们能够提高投资回报率并更有效地使用预算。

在搜索查询匹配中，像 MUM 这样的大型语言模型匹配广告商向用户提供查询。这种对人类语言意图的理解与预付款和出价预测相结合，这就是为什么在使用目标每次转化费用的广告系列中，当商家将完全匹配关键字升级为广泛匹配时，平均可以看到 35 次以上的转化。

Google AI 也是我们创意产品的基础，例如 Google 广告中的文字建议以及广告素材优化和自适应搜索广告。我们很高兴能够开始更好地测试我们自动创建的素材资源，一旦广告主选择加入，人工智能就可以无缝地为搜索创意生成标题和广告内容描述。以及性能最大化，它为我们的客户提供了我们 AI 零件系统的最佳组合。但我们并没有止步于此。在过去的十年中，人工智能一直是我们广告业务的基础，并将继续为我们的产品带来尖端的进步，以帮助企业和用户。

2、零售。我们提供长期价值的基础包括 3 个支柱。——

（1）我们肩负着多年的使命，即让 Google 成为消费者购物旅程的核心港口，以及商家与用户建立联系的宝贵场所。这意味着不断改善我们的消费者体验，从更直观、更身临其境、可浏览的搜索开始。

（2）我们正在让更多商家参与我们的非付费商品详情和广告体验。2022 年，我们看到商家数量有所增加，尤其是 Google 上的中小企业和产品库存。为商家增加更多价值仍然是重中之重。

（3）为了进一步推动零售业绩，我们专注于出色的广告产品——从自动洞察到竞价工具，以及全渠道解决方案，再到 Pmax（效果最大化广告）的营销活动。我们正在帮助零售商实现他们的目标，并在客户购物时与他们建立联系。两个关于 pmax 的快速洞察：第一，由 ssc 升级为 pmax 的广告主平均看到了 12% 的提升。第二，pmax 是假期和 Cyber 5 期间的成功故事。在动荡的零售旺季中，它能够扩展和适应不断变化的流量，这促使许多零售商（尤其是中端市场广告主）取得了强劲的业绩。

关于 YouTube ，尽管第四季度收入持续逆风。我们对 YouTube 的长期发展轨迹充满信心。创作者生态系统是 YouTube 的命脉。2022 年，在 YouTube 上进行内容创作的人比以往任何时候都多——长格式、短格式、音频、播客、音乐、直播。YouTube 的与众不同之处在于，我们为创作者提供了更多创作内容和与粉丝建立联系的方式，以及更多赚钱的方式。任何其他平台，更多的创作者意味着更多的内容，也就意味着更多的观众，这为广告商带来了更多的机会。

四、YouTube 投入方向。

创作者生态系统和我们的多元发展战略将继续推动 YouTube 的长期增长。为了支持这种增长，我们专注于：

（1）增加短视频。短视频的收视率正在迅速增长，每天的观看次数超过 500 亿 。我们也仍然对我们在早期盈利方面的持续进展感到满意。在创作者方面，看到创作者使用短视频介绍其内容和扩展现有渠道的创新方式令人印象深刻。我们专注于为创作者提供最佳的内容创作和盈利工具、更丰富的新功能和分析功能，帮助他们个性化和优化内容策略。现在对于短视频还处于早期阶段，但我们有信心这条路很长。

（2）加速大屏幕参与。用户越来越多地在家中的大屏幕上观看他们最喜欢的创作者。根据尼尔森的说法，YouTube 是流媒体观看时间的领导者，广告商正在采用 AI 解决方案。我们正在帮助品牌提高覆盖率和投资回报率，并解决频次和衡量等痛点。

（3）投资我们的订阅产品。然后是我们的订阅产品。很明显，在线视频的未来是帮助用户无缝地发现和观看广告、支持和优质服务的内容 。我们的目标是成为多种类型视频内容的一站式商店。这就是为什么我们首先提供 YouTube 音乐和 premium，其中 8000 多万付费订阅者和粉丝免费享受他们最喜欢的内容和音乐广告。然后我们扩展了 into YouTube TV，显著改善了传统电视体验。去年秋天黄金时段频道推出，在 YouTube 上以按项目收费的方式提供流媒体订阅服务。鉴于我们在订阅产品中看到的潜力，我们最近宣布了一项关于 NFL 周日门票的多年协议，我们对这将带来的机会感到兴奋。

（4）长期努力使 YouTube 更具购物性。YouTube 购物仍然处于萌芽状态，但我们看到了很多潜在的机会，能让用户更轻松地从他们喜爱的创作者、品牌和内容中购物。

五、CFO 发言-2024 支出方面展望

我将向您介绍我们努力的关键要素，以提供成本基础的持久再造，以减缓运营费用增长的步伐。我们预计这种影响将在 2024 年变得更加明显。

首先，在公司员工人数方面，我们正在有意义地放慢 2023 的招聘步伐，同时仍在优先领域进行投资。在 Q4 我们增加了 3455 人。与前几个季度一样，大多数招聘都是技术职位。关于我们最近宣布将裁员约 12000 人，大部分影响将在 1Q23 看到。我们将产生约 19 至 23 亿的裁员补偿费用，这将确认到下季度公司成本中。我们将继续在优先领域招聘，特别关注顶尖的工程和技术人才，以及我们人才的全球足迹。

第二，我们正在进行更长期的努力，以重新设计三大类的成本基础。

（1）使用人工智能和自动化来提高整个公司的运营任务生产力以及我们技术基础设施的效率。

（2）更有效地管理我们与供应商的支出

（3）优化我们的工作方式和地点。

在 2023 年第一季度，我们预计将减少约 5 亿与现有租赁相关的成本，以使我们的办公空间与我们调整后的全球员工人数保持一致。这将反映在公司成本中，我们将继续优化我们的房地产足迹。

2023 年的资本总支出，我们预计将与 2022 年基本一致。技术基础设施将增加，办公设施将减少。我们对技术基础设施的持续投资显然是支持我们长期增长机会的关键组成部分。

我们注意到我们从 1Q23 开始调整了服务器和某些网络设备的估计使用寿命。我们预计，截至 2022 年底，这些变化将对我们 2023 年的经营业绩产生约 34 亿的资产和服务影响（减少当年折旧成本）。

2024 年能够看到成本调整的显著影响。

六、Q&A

Q1：关于人工智能，应该如何考虑对资本支出的潜在影响？以及这些人工智能具有的更高计算强度，这些工具是否在未来几年可能会影响利润率？

A1：关于人工智能和资本支出的问题，正如我认为前两位都指出的那样，人工智能已经纳入了我们的许多产品，如性能，性能最大化以及智能竞价和云服务。AI 计算强度更高，但也为我们的用户、创作者和广告商开辟了更多的服务和产品。话虽如此，我们非常专注于进一步优化计算成本。我们将继续以敏锐的眼光进行投资，以应对这些资本的回报。正如我在开场白中指出的那样，预计 2023 年资本开支与 2022 年保持持平，但组成结构变化 较大（减少办公场所投入，增加基础设施投入）。我们正在增加对技术基础设施的投资，这不仅仅是人工智能。这是为了支持跨公司的投资，尤其是云相关的投资。与此同时，我们正在大幅降低办公设施的资本支出。

Q2：关于提高效率的长期努力的谈话。我们应该如何看待这些努力的潜在影响？有没有计算过这段时期损益表中有哪些类型的储蓄?

A2：关于整体效率机会，我非常关注我注意到的三个领域，其中一个关键因素是使用人工智能和自动化来提高我们技术基础设施的生产力和效率。我们希望集中精力专注于持久改善我们的费用基础。如果你浏览我们正在进行的工作，会发现它们需要更长的时间来实施和执行。它们现在正在进行中，并且随着时间的流逝，它们将继续提供额外的上升空间。这就是为什么我表示你会看到这对 2024 年的影响比 2023 年更大，但我们正在继续解决这些问题。

Q3：你们在讲话中都提到了 NFL 以及它带来的机会，能否定义您认为的长期机会？为什么拥有 NFL 如此重要？

A3：我们认为有很多很好的机会可以通过我们独特的能力联系来区分用户和创作者的体验。这基本上意味着每个对 NFL 感兴趣的 YouTube 观众现在都可以一键访问周日门票的完整产品，作为 YouTube TV 订阅的附加套餐和黄金时段频道的独立产品。

这将是周日门票第一次真正为球迷提供洛杉矶点菜。例如，在 YouTube TV 上，我们正在为订阅者构建一次观看多个屏幕的功能。在 YouTube ctv 上，我们将添加特定于 Sunday 门票体验的新功能，例如评论、聊天、投票等。在创作者方面，想象一下他们可以通过独家 NFL 内容、幕后活动等方式创建的所有创新方式。我们真的很高兴看到他们将在长形式、短直播等方面做些什么。

Q4：关于 YouTube 短视频的盈利，粘性因素是什么？随着时间发展，什么能够真正吸引广告商？目前已经看到了哪些问题，并且已经解决了哪些问题，以使它成为更快的盈利产品？

A4：在短视频方面，正如我之前所说，收视率正在迅速增长，而且我们仍然对我们在货币化方面的持续增长感到满意，缩小短视频和长视频之间的变现差距对我们来说是一个大工程，当然，继续建立一个伟大的创作者和用户体验，我们非常关注。短视频上的广告现已推出，我们之前已经为您提供了一些进展的信号。视频动作、应用发现、效果最大化广告系列对于短视频来说也可以购买。

再说一次，我们是唯一一个创作者可以制作各种形式的内容，跨越多种格式，跨多个屏幕，真正以多种方式谋生的平台。就在昨天，我们为 YouTube 合作伙伴计划的短视频带来了收入分成。最终我们的目标是让 YouTube 成为短视频和创作者的最佳场所，而这正是我们目前关注的重点。

Q5：能不能谈谈，如何按照你刚才谈到的原则将人工智能产品推向市场，以及如何在不牺牲质量或受众信任的前提下做到这一点？

A5：在人工智能方面，这是一个非常激动人心的时刻。我认为我们已经投资了一段时间，很明显市场已经准备好了，消费者有兴趣尝试新的体验。我想我对我们在确保我们能够负责任地开发人工智能方面所做的所有投资感到满意。

在某些情况下，我们将推出测试版功能并慢慢扩大规模。显然，我们需要确保我们在公共反馈下进行迭代。这个领域正在迅速变化，目前的服务成本需要改进。所以我认为这是一个非常早期的阶段，但我们致力于提供这两种体验，无论是在新产品还是体验方面，将直接的大型语言模型带到研究中、为开发人员和企业提供 API 并从中学习——像我们一直做的那样，这是值得期待的。

Q6：“以一种持久的方式重新设计成本结构” 以及与之相关的一切都与我们过去听到的不同。可以帮助我们量化您对这些努力的看法吗?

A6：当我们谈到专注于提供可持续的财务价值时，这显然意味着费用增长不能先于收入增长。我们专注于收入的上行空间以及费用和空间的持久变化，以真正确保我们有能力投资于这种增长，显然是重点或收入增长。
在 Google 服务中，我们有很多令人兴奋的事情摆在我们面前。所有人工智能的进步都在提高广告客户的投资回报率和搜索用户体验。

更广泛地说，正如我们在关键产品领域所讨论的那样，关于费用增长我们有一个非常坚定的承诺——持久地重新设计我们的成本基础，这将使 alphabet 的所有部门和关键业务受益。放慢招聘速度是一个起点，而谷歌的产品优先级是关键。例如，当我们专注于 pixel 和成本结构时，提高硬件的经济性，然后使用人工智能和自动化来提高运营任务的生产力以及我们技术基础设施的效率。

我们有许多工作流程。 正如我所说，管理我们与供应商和供应商的支出，然后优化工作方式和地点。部分原因是房地产整合、因为员工人数增长放缓。所有这些不仅使谷歌服务受益，而且其中许多服务同样提高了公司的效率。因此，我们仍然非常关注盈利、收入和利润驱动因素。在其他业务中，我们同样专注于可持续投资。所以，这一持久性的变化正在进行，可能你在 2023 开始看到影响，但要真正看到全年运行效率及这一改变的好处可能要到 2024 年。

Q7：关于人工智能的主题，考虑到在过去 5 年多的时间里所做的所有投资，我们一直在谈论大量的机遇，而没有关注潜在的破坏现有产品的用户体验或盈利模式的可能性，你如何从哲学上思考如何抓住你眼前的机会，在机会和自我破坏之间找到正确的平衡？

A7:首先，我们创造了这样一个基础技术，我们不仅在研究方面进行了投资，而且实际上已经准备好了所有生产规模。我们已经部署了像 BERT 和 MUM 这样的模型，如果你看它们对搜索质量的影响（使搜索多模型、推动 Google Lens 等产品的使用），我觉得我们今天在谷歌云中已经很好地扩展了 vertex AI。

我们已经将 AI、API 引入企业，并且它们正走在一条非常健康的增长道路上。因此我们确实看到了未来的长期机会，无论是在推出这些 API 方面，还是在确保世界上每个开发人员、每个组织都可以使用它方面。正如我早些时候所说，我们还处于非常早期的阶段，而且我认为在搜索方面也有很大的空间。

现在我们可以在搜索中集成更加直接的 LLM（大型语言模型）的经验，我认为这将帮助我们扩展和服务新类型的用例，因此我认为这是一个重新思考和重新构想驱动器搜索的机会，以便为我们的用户解决更多用例。这也是早期阶段，所以你会看到我们变得大胆，把事情拿出来、得到反馈、迭代，最后让事情变得更好。

Q8：关于成本结构的问题和辩论，从中长期来看我们应该如何考虑成本结构的合理化，并使成本契合公司某些部门的机遇？

A8:关于其他业务投资水平的问题而言，正如我们在之前的电话会议中谈到的那样，我们对创新业务（Other bets）的目标是利用我们的深度技术投资来推动具有真正价值创造潜力的创新。与此同时，我们非常关注整体投资节奏和金融回报。我们在这里真正看到的是，盈利和商业化的机会在哪？整个的投资组合没有单一的衡量方法，但我们非常关注投资的节奏是多少、盈利和商业化的机会。

关于 DeepMind 还有一点非常清楚的是，只有当一个尝试支持公司中的产品和服务时，我们才会将这一尝试整合进来——你看到我们前段时间已经这样做了，例如，当我们把 chronicle 与我们的云业务结合起来时，被证明人工智能对现在在云中的网络安全产品非常有效，因此我们看到了巨大的机遇。DeepMind 的研究是未来的核心，跨越全公司组合的产品领域。因此，这一报告变化反映了DeepMind 的战略重点，即支持我们内部每个部门的业务（下季度会作为成本项从 Other Bets 中分拆出来）。这就是为什么我指出，从第一季度开始，DeepMind 财务将在我们的公司成本部门中报告。

Q9：搜索广告汇率不变下同比低个位数增长，能展开谈谈搜索广告量、价各自的增长压力?谁知真正导致增速下滑的原因？这次的负增长类似于 2009 年的衰退水平了，有没有任何接近底部的迹象或稳定的迹象？

A9：所以总的来说，正如我们所指出的，我们对我们在搜索方面所做的一切感到非常兴奋，这对我们所有人都是实用的。这就是为什么你听到这么多关于人工智能应用的评论，以及这对持续的机会意味着什么。你在那里有很多不同的问题。我认为一个是在数量上。

在我们即将提交的年报中，您会看到2022 全年单次点击费用比去年下降了 1%，正如我们在前几个季度所讨论的，每次点击费用的变化可以反映许多不同的因素。例如 2022 年的点击量同比增长了 10%，这反映了多种因素，包括主要在移动设备上的互动度增加以及广告格式的改进。

我认为总的来说最重要的是技术上的创新，以及我们的成本再造真正让我们达到了这种长期、可持续的价值创造。

Q10：硬件业务与公司的整体人工智能计划有关，能否谈谈拥有广泛的硬件产品的战略的重要性？

A10：:首先，我们对 Pixel 在具有挑战性的宏观环境中的表现非常满意。我认为我们的零件组合过程非常重要。这允许我们投资并推动创新向前发展。如果通过一个整体生态系统进行思考，用户的参与度正在超越手机本身。举个例子，我们从事 Pixel 手表，作为战略的一部分整合 Fitbit 并将其带入我们的生态系统、以及与 Samsung 在操作系统上密切合作。这样的业务组合是被安卓观察者生态系统上的活跃度增加了 300% 驱动的。

因此，我们对如何深入硬件领域非常深思熟虑。正如 Ruth 所提到的， 在所有这些领域，我们也在努力推动投资组合更加专注和提高成本效益。显然，我们在充满挑战的供应链环境中以及需求方挑战性需求下工作。因此，我们将继续专注于以持久的方式改善所有这些（成本效益）。

Q11：关于谷歌云的盈利能力，有没有什么可分享的？

A11：正如我们之前在谷歌云的电话会议上所讨论的那样，考虑到整体机会的增长，以及确保我们准备好能够支持全球各个细分市场的客户的愿望，我们需要进行有意义的投资来定位我们自己、以及让我们的团队拥有继续保持的势头。

我们非常专注于盈利之路，我提到的对 alphabet 有益的一些项目，肯定也与云计算相关。从我们的技术基础设施的效率，我们对他们所做的所有努力感到非常兴奋。

关于谷歌云的盈利进展，我们现在所处的位置是，我们已经有意义地缩小了与盈利的差距，但仍在努力（因为我们的投资继续增长）。

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