Unity 1Q26 火线速读：3 月底 Unity 已经发过 Q1 业绩预告，并宣布了 IronSource 和 Supersonic 的拆分，背后原因这里不再做展开（可回溯《Unity Q1 业绩预告点评》）。

从最终表现来看，收入略微超预告的表现，但剔除业务调整影响后的 EBITDA 盈利表现，由于业务聚焦后的严格控费提效，最终比预期要更优。

除此之外对市场情绪预计会有所提振的，是管理层对 Q2 广告业务的收入指引优于市场预期，引擎收入因年初涨价、使得内生增速符合预期。

这里说明一下，BBG 一致预期存在滞后性，部分机构预测还是 3 月之前提交的，因此在 Strategic 业务范围中，还没剔除 IronSource 和 Supersonic 的贡献，这显得 Q2 战略 Grow 收入 3 亿，似乎低于预期的 3.4 亿。

而如果将预期中的 IronSource 和 Supersonic 部分扣除，那么 Q2 战略 Grow 收入的市场预期大概在 2.9 亿左右，实际指引 3 亿要略微高于预期，即 Unity Ads 部分同比增速达到 50%。

预计 Q2 会陆续受益 D28 算法加大客户渗透、Runtime engine 的数据整合，在竞争边际加剧下，管理层如何展望更长期的 Vector 趋势非常关键，建议关注电话会中是否披露更详细的指标。$Unity Software(U.US)