BMNR 极值推演 5.12

上周 Tom Lee 表示随着 5% 的目标接近，将放缓囤币进度。从结果上看，本周一 BMNR 更新持币至 520 万 ，新增 2.6 万，现金仓位微增至 7.75 亿。同时新增质押 35 万，质押量达到了 470 万，占总持币的 91%，mNAV 回升至 1.02。

26 年至今 BMNR 已经累计买了 100 万，从每周 4 万左右的定投慢慢增长到 10 万，如今又回到 3 万左右。对于囤币速度的变化，我认为一方面是因为需要溢价恢复，之前那种 mNAV 过 1 就融资的方式对股价伤害太大；另一方面，他在演讲里也说了，公司成立时是计划 5 年实现 5% 的，但现在进度太快不到 2 年就实现，可实现 5% 后的计划是什么公司还没有披露。已经有 500 多万 ETH 了，基数足够大，还差 80 多万个也不急于一时，慢点买每周还能更新囤币进度吸引流动性热度，不然每周只是更新质押收益多少更没有话题了。如果维持每周 3 万左右的定投，7.7 亿现金还能撑很久，融资压力也小很多。融资买币是最简单的事，还有质押平台，生态建设等更多长期有利基本面的事要做，我会看好 mNAV 缓慢恢复到 1.1 左右。

同时本周将进行期待已久的清晰法案 Markup 审议，清晰法案的立法流程可以参考下图，目前是在 step2，预计本周四完成 step3&4。拉扯了这么久，通过是没什么问题，主要看通过的票型，即能争取到多少民主党议员的投票。因为在 step7，参议院投票需要通过 60 票，而共和党议员最多只有 53 票，还要至少争取 7 张党外投票，这会是下一个大的卡点。不过大方向上，我认为对加密的立法规范已经成了两党共识，就像针对东大一样，不会因为执政党更换而扭转方向，待定可能是一些 lobby 和利益置换

对于 ETH 的走势，最近确实很差，ETH/BTC 也一路走低，又回到 0.028。如果参考历史，BTC 先涨，ETH 补涨的前提是 BTC 横盘，资金才会流向更高波动的 ETH。目前看来 BTC 还是有机会在 8～8.3w 横盘一段时间，后续看 ETH 是否能结合立法利好有补涨，如果会的话，BMNR 没有 ATM 压力，也会更显著的跟涨 ETH

不是投资建议