台积电财报前夕，三年来首次对成熟制程提价！什么信号？

据报道，多家客户已陆续收到通知，明年 1 月生效。

TrendForce 指出，每一块 GPU 板卡都需要在计算芯片周围使用成熟工艺节点的硅片来处理电力。定价权不再仅仅掌握在尖端工艺手中，而是蔓延至整个制造流程，间接提升了$台积电(TSM.US) 的毛利率预期

来源：polymarket，68～69% 仍是 55% 概率押注

$2 倍做多 TSM ETF - Leverage Shares(TSMG.US)

$1 倍做空 TSM ETF - Direxion(TSMZ.US)

• 台积电的业务保持得非常克制——只做后端代工，它不设计自己的芯片品牌。它只帮其他公司生产芯片，就像 “代工厂” 只负责按图纸做衣服，自己不设计品牌服装。不跟客户产生任何竞争
• 这种克制的智慧，使得它长期以来可以吃 “百家饭”，每家都放心把图纸交给它，使得一项重资产投入的制造业，能干出极致的 65% 毛利率水平

而在刚刚披露的 6 月单月营收，140 亿美元——创历史新高！同比增长 57%，年初至今增长 36%。既然台积电每月都会披露营收，所以机构大致都可以推算业绩基准数据。那在本周的季度财报，投资者还可以关注什么呢？

（1）台积电产能做不过来，订单外溢，谁来承接？关注：$联电(UMC.US) $艾克尔科技(AMKR.US) $Tower半导体(TSEM.US) $英特尔(INTC.US) $日月光半导体(ASX.US) ，甲方客户重点在工艺良率、客户验证、供应链整合、产能利用率、地域优势上考量

（2）成熟制程涨价→ 除了车规级、工业用保量，功率、连接、射频等在 AI 产品占比提升，代工链都宣布提价了，剩下就是传导。集邦咨询称业界酝酿 2026 年下半年至 2027 年的第三波涨价。$德州仪器(TXN.US) $意法半导体(STM.US) $Astera Labs(ALAB.US) $Credo Tech(CRDO.US) $Navitas Semiconductor(NVTS.US) 

$半导体 ETF - VanEck Vectors(SMH.US) $半导体 3 倍做多 - Direxion(SOXL.US) $半导体 3 倍做空 - Direxion(SOXS.US)