$微牛(BULL.US) 二季度業績出來了，海豚君簡單説兩句。一、難得跑出來 Alpha 首先微牛一直以來，自身 Alpha 能力不是那麼強，所以跟美股表現更為強相關。只是最近一個季度，才跑出了一些相對市場的超額。下圖，第一個是微牛的股票和期權的日均交易筆數：6、7 月份明顯上竄。當然 6 月行情好，但 7 月下跌中表現的也非常有韌性。且單筆收入更高的期權產品，拿市佔率的速度還強於股票（圖二）...

PDT 規則 6 月 4 日取消推動期權合約量環比增 34%、單季營收創 1.988 億美元新高、調整後經營利潤率升至 31.5%，但下半年營銷投放在量級上仍與上半年持平、不會低於二季度水平，同時公司把增量押在 Agentic 交易與 8 月底交割的泰國 Pi Securities 併購上。