什麼是認購期權?
986 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
認購期權是金融合同,賦予買方在特定期限內以特定價格購買股票、債券、商品或其他資產或工具的權利,但不具備義務。如果買方行使認購權,則認購賣方必須賣出該資產。當標的資產價格上漲時,認購買方獲利。如果價格在到期時降至行使價以下,認購賣方可從期權費中獲利,因為買方通常不會行使期權。認購期權可以與認沽期權進行對比,後者賦予持有人在到期前或到期時以特定價格出售(強制買方購買)資產的權利。
定義
認購期權是一種金融合同,賦予買方在特定期限內以特定價格購買股票、債券、商品或其他資產或工具的權利,但不具備義務。如果買方行使認購權,則認購賣方必須賣出該資產。當標的資產價格上漲時,認購買方獲利。如果價格在到期時降至行使價以下,認購賣方可從期權費中獲利,因為買方通常不會行使期權。
起源
期權的概念可以追溯到古希臘時期,但現代期權市場的發展始於 1973 年芝加哥期權交易所(CBOE)的成立。這標誌着標準化期權合約的開始,使得期權交易更加普及和規範。
類別和特徵
認購期權主要分為美式和歐式兩種。美式認購期權允許持有人在到期日之前的任何時間行使權利,而歐式認購期權只能在到期日當天行使。美式期權提供了更大的靈活性,但通常也更昂貴。認購期權的主要特徵包括行使價、到期日和期權費。行使價是買方可以購買標的資產的價格,到期日是期權合約的有效期限,而期權費是買方為獲得期權所支付的價格。
案例研究
案例一:蘋果公司(Apple Inc.)的認購期權。假設投資者在 2024 年 1 月購買了蘋果公司股票的認購期權,行使價為 150 美元,到期日為 2024 年 12 月。如果到期時蘋果股票價格上漲至 180 美元,投資者可以以 150 美元的價格購買股票,從而獲利。案例二:特斯拉公司(Tesla Inc.)的認購期權。投資者在 2024 年初購買了特斯拉股票的認購期權,行使價為 600 美元,到期日為 2024 年 12 月。如果到期時特斯拉股票價格僅為 550 美元,投資者可能選擇不行使期權,損失期權費。
常見問題
投資者在使用認購期權時常見的問題包括對期權定價的誤解和對市場波動的錯誤判斷。期權定價受多種因素影響,如標的資產價格、波動率、時間價值等。投資者需瞭解這些因素以做出明智的投資決策。此外,市場波動可能導致期權價值的快速變化,投資者需具備風險管理意識。
