什麼是前景理論?
406 閱讀 · 更新時間 2024年12月5日
前景理論認為損失和收益具有不同的價值,並因此在決策過程中個體更傾向於追求實現潛在收益而不是避免潛在損失。也被稱為 “損失規避” 理論,其總體觀念是,如果給個體提供兩個選擇,兩者都是平等的,一個以潛在收益為導向,另一個以可能損失為導向,個體更傾向於選擇前者。
定義
前景理論認為損失和收益具有不同的價值,並因此在決策過程中個體更傾向於追求實現潛在收益而不是避免潛在損失。也被稱為 “損失規避” 理論,其總體觀念是,如果給個體提供兩個選擇,兩者都是平等的,一個以潛在收益為導向,另一個以可能損失為導向,個體更傾向於選擇前者。
起源
前景理論由丹尼爾·卡尼曼和阿莫斯·特沃斯基於 1979 年首次提出。他們通過一系列實驗研究發現,傳統的期望效用理論無法解釋人們在面對風險時的實際決策行為,因此提出了前景理論來更好地描述和預測這些行為。
類別和特徵
前景理論主要分為兩個階段:編輯階段和評估階段。在編輯階段,個體會對選擇進行初步的分析和簡化。在評估階段,個體會根據潛在收益和損失的不同權重來評估選擇。前景理論的一個關鍵特徵是 “損失厭惡”,即人們對損失的敏感度通常高於對收益的敏感度。
案例研究
一個典型的案例是股票市場中的投資者行為。在市場波動時,投資者往往更傾向於持有虧損的股票而不是賣出,因為他們希望未來的市場反彈能帶來收益,而不是立即承認損失。另一個案例是保險購買行為,人們通常願意支付較高的保費來避免潛在的巨大損失,即使這種損失發生的概率很低。
常見問題
投資者在應用前景理論時常見的問題包括過度自信和過度反應,這可能導致不理性的投資決策。此外,誤解損失厭惡的程度可能導致過度規避風險,從而錯失潛在的投資機會。
