<p>快速資金投資者正在迅速撤回對全球股票的投資，因為對中東衝突短期內解決的希望減弱，影響了市場情緒。高盛編制的數據表明，對全球股票的拋售在三月份以 13 年來最快的速度進行，標誌着自 2011 年該行開始跟蹤數據以來的第二大拋售潮。這一變化伴隨着市場的顯著回調，MSCI 全球所有國家指數在本月下跌了 7.4%，是自 2022 年以來表現最弱，而標準普爾 500 指數（SPY）下跌了 5.1%，反映出風險資產面臨的壓力加大。</p>
<p>基礎持倉顯示，投資者正日益準備迎接進一步的下行風險。大部分拋售活動是由於空頭頭寸的增加，特別是通過交易所交易基金（ETF），對市場走勢持更為悲觀的看法。美國上市 ETF 的空頭頭寸增加了 17%，其中大型股基金的空頭增加最為顯著。在行業層面，拋售範圍廣泛，11 個行業中有 8 個出現了淨流出，工業、材料和金融領域承受的壓力最重，這些領域通常更容易受到經濟週期的影響。</p>
<p>與此同時，市場上出現了輪換的早期跡象，而不是完全撤退。對消費品的投資者敞口以自 2025 年 7 月以來最快的速度增加，表明向更具防禦性的持倉轉變。他們還首次成為科技、媒體和電信股票的淨買家，儘管這主要是由於回補空頭，而非新建多頭頭寸。這一區別可能意味着，儘管投資者在某些領域減少了悲觀押注，但對市場持續反彈的廣泛信心仍然有限。</p>

明晟

納斯達克 100 備兑認購期權 ETF -GlobalX

<p>對沖基金正在迅速拋售全球股票，速度為 13 年來最快，這一趨勢受到中東衝突擔憂的驅動。3 月份，MSCI 全球所有國家指數下跌了 7.4%，而標普 500 指數下跌了 5.1%。空頭頭寸增加，尤其是在大盤股基金中，11 個行業中有 8 個出現了淨流出。然而，對沖基金正在轉向消費品，並已成為科技股的淨買家，這表明在市場不確定性中採取了防禦性策略</p>

<p>Fast-money investors are rapidly pulling back from global equities as fading hopes for a near-term resolution to the Middle East conflict weigh on sentiment. Data compiled by Goldman Sachs  indicates hedge funds sold global stocks in March at the fastest pace in 13 years, marking the second-largest wave of selling since the bank began tracking the data in 2011. The shift comes alongside a meaningful market drawdown, with the MSCI All-Country World Index declining 7.4% during the month, its weakest performance since 2022, while the S&amp;P 500 Index (SPY) fell 5.1%, reflecting growing pressure on risk assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>快速資金投資者正在迅速撤回對全球股票的投資，因為對中東衝突短期內解決的希望減弱，影響了市場情緒。高盛編制的數據表明，對全球股票的拋售在三月份以 13 年來最快的速度進行，標誌着自 2011 年該行開始跟蹤數據以來的第二大拋售潮。這一變化伴隨着市場的顯著回調，MSCI 全球所有國家指數在本月下跌了 7.4%，是自 2022 年以來表現最弱，而標準普爾 500 指數（SPY）下跌了 5.1%，反映出風險資產面臨的壓力加大。</p>
</div><p>The underlying positioning suggests investors are increasingly bracing for further downside. Much of the selling activity was driven by a rise in short positions, particularly through exchange-traded funds, where hedge funds expressed more bearish views on the market's trajectory. Short interest across US-listed ETFs climbed 17%, led by increased shorting in large-cap equity funds. At the sector level, selling was broad-based, with eight of 11 industries seeing net outflows, and the heaviest pressure appearing in industrials, materials, and financialsareas typically more exposed to economic cycles.</p>
<div class="lb-trans"><p>基礎持倉顯示，投資者正日益準備迎接進一步的下行風險。大部分拋售活動是由於空頭頭寸的增加，特別是通過交易所交易基金（ETF），對市場走勢持更為悲觀的看法。美國上市 ETF 的空頭頭寸增加了 17%，其中大型股基金的空頭增加最為顯著。在行業層面，拋售範圍廣泛，11 個行業中有 8 個出現了淨流出，工業、材料和金融領域承受的壓力最重，這些領域通常更容易受到經濟週期的影響。</p>
</div><p>At the same time, there are early signs of rotation rather than a full retreat from equities. Hedge funds increased exposure to consumer staples at the fastest pace since July 2025, suggesting a move toward more defensive positioning. They also turned net buyers of technology, media, and telecom stocks for the first time in four months, though this was primarily driven by short covering rather than the initiation of new long positions. This distinction could imply that while investors are reducing bearish bets in select areas, broader conviction in a sustained market rebound remains limited.</p>
<div class="lb-trans"><p>與此同時，市場上出現了輪換的早期跡象，而不是完全撤退。對消費品的投資者敞口以自 2025 年 7 月以來最快的速度增加，表明向更具防禦性的持倉轉變。他們還首次成為科技、媒體和電信股票的淨買家，儘管這主要是由於回補空頭，而非新建多頭頭寸。這一區別可能意味着，儘管投資者在某些領域減少了悲觀押注，但對市場持續反彈的廣泛信心仍然有限。</p>
</div>

Hedge Funds Dump Global Stocks at Fastest Pace in 13 Years

- 快速投資者因中東局勢不樂觀而撤回全球股市投資。  
- 3 月，全球對沖基金以 13 年來最快的速度拋售股票，MSCI 指數下跌 7.4%。  
- 對沖基金增加消費品和科技股的倉位，顯示出防禦性策略的初步跡象。

對沖基金正在以 13 年來最快的速度拋售全球股票