<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>納斯達克指數上漲 1.30%，報 26,206.89 點，標準普爾 500 指數上漲 0.81%，報 7,543.64 點，均實現連續第二天上漲。道瓊斯指數上漲 139.02 點（+0.27%），報 52,487.41 點。值得注意的是，儘管美伊衝突急劇升級，市場仍然反彈：美國在 48 小時內對 170 個伊朗目標進行了打擊，而伊朗則對美國在巴林、卡塔爾和科威特的軍事基地進行了報復性攻擊。儘管發生敵對行動，油價卻下跌，因為交易員評估衝突仍然可控，霍爾木茲海峽的油輪交通持續。芯片行業連續第三個交易日恢復，受益於 SK 海力士的超額認購 ADR 發行和美光宣佈的 30 億美元美國投資。初請失業金人數降至 215,000，6 月份現有房屋銷售意外下降 2.4%。財報季開始，百事可樂報告的業績喜憂參半，顯示美國消費者支出疲軟。納斯達克金龍中國指數連續第二天上漲，阿里巴巴上漲約 2%。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>SOX +3%：ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — 芯片反彈進一步擴大，ARM 上漲超過 9%，SanDisk 上漲 7.6%。AMD 上漲近 6%，美光在宣佈計劃投資 30 億美元於美國半導體供應鏈後上漲 4.5%。Lam Research、應用材料和 KLA 均上漲超過 7%。SOXX 半導體 ETF 上漲 5%。SK 海力士的美國 ADR 發行超額認購 7 倍，確認機構對 AI 內存的需求依然強勁，儘管近期出現調整。</p>
<p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta 上漲近 5%，在《華爾街日報》報道該公司計劃在 9 月開始生產自己的 AI 芯片後，成為 “七大科技巨頭” 中的領頭羊。這一舉措使 Meta 與蘋果、谷歌和亞馬遜等其他科技巨頭一起，開始內部生產定製硅。英偉達首次出現周度下跌，表現不及整體芯片反彈。</p>
<p><strong>百事可樂 (PEP) -3%</strong> — 儘管百事可樂的營收超出預期，但由於報告稱美國消費者支出因油價上漲和宏觀經濟波動而 “放緩”，其股價仍下跌超過 3%。這一結果為財報季發出了早期警告：消費者正受到 4 美元以上汽油價格的壓力。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。三天的芯片反彈和 SK 海力士超額認購的 ADR 首發對 Venture Corp 和本地半導體情緒是積極的。儘管美國對伊朗進行了 170 次打擊，油價仍然下跌，這是幾周以來最強烈的地緣政治信號——這表明市場相信衝突不會永久性地干擾霍爾木茲海峽的交通。百事可樂的消費者疲軟警告值得關注本地面向消費者的公司。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>SK 海力士的納斯達克 ADR 今天開始交易——這是自 5 月份 Cerebras 以來最重要的半導體 IPO。該發行在超額認購 7 倍後定價，首發將檢驗 AI 內存交易是否能吸引新資本，或者近期的波動是否耗盡了需求。儘管美國與伊朗之間的敵對行動仍在繼續，油價的下跌表明戰爭溢價在結構上已經減弱。</p>
<h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>達美航空 (DAL)</td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK 海力士納斯達克 ADR 首發</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>下週二 7 月 14 日 — 第三季度超級日：</strong></p>
<ul>
<li><strong>6 月 CPI</strong>（美國東部時間上午 8:30 / 協調世界時晚上 8:30）</li>
<li><strong>摩根大通、美國銀行、高盛、富國銀行、花旗</strong> 財報</li>
</ul>
<p><strong>未來一週聚焦：SK 海力士首發 + CPI 超級日</strong> — 今天的 SK 海力士 ADR 首發是 AI 內存交易的短期考驗。強勁的首日表現驗證了機構對內存投資的需求是無法滿足的。如果首發表現平平或下跌——就像 SpaceX 最近的掙扎——將發出估值疲軟的信號。7 月 14 日是第三季度最重要的一天：6 月 CPI 與五大銀行財報同時發佈。5 月 CPI 為 4.2%，油價為 95 美元。6 月油價平均約為 72 美元。如果 CPI 降至 4% 以下，加息的敍述將減弱，財報季將以樂觀的基調開始。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>在美國轟炸 170 個伊朗目標的同時，油價下跌是 2026 年最反直覺的交易。這意味着市場已經完全消除了霍爾木茲的風險溢價。油輪仍在穿越，保險費率正在穩定，交易員相信雙方都不想永久關閉海峽。這是一個巨大的宏觀轉變。如果這一趨勢持續，油價將保持在 70-75 美元區間，6 月 CPI 將低於 4%，Warsh 可以在 9 月之前維持利率。芯片行業也找到了立足點：連續三天上漲，ARM 上漲 9%，設備類股票恢復，SK 海力士超額認購 7 倍。AI 交易並未消亡——它只是需要 15% 的調整來重置預期。第三季度的財報將決定重置是否完成。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場 納斯達克指數上漲 1.30%，至 26,206.89 點，標準普爾 500 指數上漲 0.81%，至 7,543.64 點，均連續第二天上漲。道瓊斯指數增加 139.02 點（+0.27%），至 52,487.41 點。值得注意的是，儘管美伊衝突急劇升級，市場仍然反彈：美國在 48 小時內對 170 個伊朗目標進行了打擊，而伊朗則對美國在巴林、卡塔爾和科威特的軍事基地進行了報復性攻擊</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The Nasdaq rose 1.30% to 26,206.89 and the S&amp;P 500 gained 0.81% to 7,543.64, with both posting a second consecutive advance. The Dow added 139.02 points (+0.27%) to 52,487.41. Remarkably, markets rallied even as the US-Iran conflict escalated sharply: the US struck a cumulative 170 Iranian targets over 48 hours, and Iran retaliated by hitting US military sites in Bahrain, Qatar, and Kuwait. Despite the hostilities, oil prices fell as traders assessed that the conflict remains contained and tanker traffic through Hormuz continues. The chip sector extended its recovery for a third straight session, powered by the heavily oversubscribed SK Hynix ADR offering and Micron's announcement of a $3 billion US investment. Initial jobless claims fell to 215,000, and existing home sales unexpectedly declined 2.4% in June. Earnings season kicked off with PepsiCo reporting mixed results that flagged weaker US consumer spending. The Nasdaq Golden Dragon China Index rose for a second straight session, with Alibaba gaining roughly 2%.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克指數上漲 1.30%，報 26,206.89 點，標準普爾 500 指數上漲 0.81%，報 7,543.64 點，均實現連續第二天上漲。道瓊斯指數上漲 139.02 點（+0.27%），報 52,487.41 點。值得注意的是，儘管美伊衝突急劇升級，市場仍然反彈：美國在 48 小時內對 170 個伊朗目標進行了打擊，而伊朗則對美國在巴林、卡塔爾和科威特的軍事基地進行了報復性攻擊。儘管發生敵對行動，油價卻下跌，因為交易員評估衝突仍然可控，霍爾木茲海峽的油輪交通持續。芯片行業連續第三個交易日恢復，受益於 SK 海力士的超額認購 ADR 發行和美光宣佈的 30 億美元美國投資。初請失業金人數降至 215,000，6 月份現有房屋銷售意外下降 2.4%。財報季開始，百事可樂報告的業績喜憂參半，顯示美國消費者支出疲軟。納斯達克金龍中國指數連續第二天上漲，阿里巴巴上漲約 2%。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>SOX +3%: ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — The chip rally broadened further with ARM surging over 9% and SanDisk gaining 7.6%. AMD rose nearly 6% and Micron added 4.5% after announcing plans to invest $3 billion in the US semiconductor supply chain. Lam Research, Applied Materials, and KLA each gained over 7%. The SOXX semiconductor ETF climbed 5%. SK Hynix's US ADR offering was 7x oversubscribed, confirming that institutional appetite for AI memory exposure remains robust despite the recent correction.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SOX +3%：ARM +9% / SanDisk +8% / AMD +6%</strong> — 芯片反彈進一步擴大，ARM 上漲超過 9%，SanDisk 上漲 7.6%。AMD 上漲近 6%，美光在宣佈計劃投資 30 億美元於美國半導體供應鏈後上漲 4.5%。Lam Research、應用材料和 KLA 均上漲超過 7%。SOXX 半導體 ETF 上漲 5%。SK 海力士的美國 ADR 發行超額認購 7 倍，確認機構對 AI 內存的需求依然強勁，儘管近期出現調整。</p>
</div><p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta rose nearly 5%, leading the Magnificent Seven, after Reuters reported the company plans to begin manufacturing its own AI chips by September. The move positions Meta alongside Apple, Google, and Amazon as another tech giant insourcing custom silicon. Nvidia posted its first weekly decline, underperforming the broader chip rebound.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta (META) +5%</strong> — Meta 上漲近 5%，在《華爾街日報》報道該公司計劃在 9 月開始生產自己的 AI 芯片後，成為 “七大科技巨頭” 中的領頭羊。這一舉措使 Meta 與蘋果、谷歌和亞馬遜等其他科技巨頭一起，開始內部生產定製硅。英偉達首次出現周度下跌，表現不及整體芯片反彈。</p>
</div><p><strong>PepsiCo (PEP) -3%</strong> — PepsiCo fell over 3% despite beating revenue estimates after reporting that US consumer spending &#34;moderated&#34; due to higher gas prices and macroeconomic volatility. The result is an early warning for earnings season: the consumer is feeling the squeeze from $4+ gasoline.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>百事可樂 (PEP) -3%</strong> — 儘管百事可樂的營收超出預期，但由於報告稱美國消費者支出因油價上漲和宏觀經濟波動而 “放緩”，其股價仍下跌超過 3%。這一結果為財報季發出了早期警告：消費者正受到 4 美元以上汽油價格的壓力。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI was near 5,070. DBS near S$62.18, UOB near S$37.91. The three-day chip recovery and SK Hynix's oversubscribed ADR debut are positive for Venture Corp and local semiconductor sentiment. Oil declining despite 170 US strikes on Iran is the most bullish geopolitical signal in weeks — it suggests the market believes the conflict will not permanently disrupt Hormuz traffic. PepsiCo's consumer weakness warning is worth monitoring for local consumer-facing names.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。三天的芯片反彈和 SK 海力士超額認購的 ADR 首發對 Venture Corp 和本地半導體情緒是積極的。儘管美國對伊朗進行了 170 次打擊，油價仍然下跌，這是幾周以來最強烈的地緣政治信號——這表明市場相信衝突不會永久性地干擾霍爾木茲海峽的交通。百事可樂的消費者疲軟警告值得關注本地面向消費者的公司。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>SK Hynix's Nasdaq ADR begins trading today — the most significant semiconductor IPO since Cerebras in May. The offering was priced after 7x oversubscription, and the debut will test whether the AI memory trade can attract fresh capital or whether the recent volatility has exhausted demand. Oil's decline despite active hostilities between the US and Iran suggests the war premium has structurally diminished.</p>
<div class="lb-trans"><p>SK 海力士的納斯達克 ADR 今天開始交易——這是自 5 月份 Cerebras 以來最重要的半導體 IPO。該發行在超額認購 7 倍後定價，首發將檢驗 AI 內存交易是否能吸引新資本，或者近期的波動是否耗盡了需求。儘管美國與伊朗之間的敵對行動仍在繼續，油價的下跌表明戰爭溢價在結構上已經減弱。</p>
</div><h2>Today's US Earnings and Economic Calendar</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日美國財報和經濟日曆</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>Delta Air Lines (DAL)</td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK Hynix Nasdaq ADR debut</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td>達美航空 (DAL)</td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>SK 海力士納斯達克 ADR 首發</strong></td>
<td>—</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Next Tuesday July 14 — Q3's Super Day:</strong></p>
<div class="lb-trans"><p><strong>下週二 7 月 14 日 — 第三季度超級日：</strong></p>
</div><ul>
<li><strong>June CPI</strong> (8:30 AM ET / 8:30 PM UTC+8)</li>
<li><strong>JPMorgan, BofA, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup</strong> earnings</li>
</ul>
<div class="lb-trans"><ul>
<li><strong>6 月 CPI</strong>（美國東部時間上午 8:30 / 協調世界時晚上 8:30）</li>
<li><strong>摩根大通、美國銀行、高盛、富國銀行、花旗</strong> 財報</li>
</ul>
</div><p><strong>Week Ahead Spotlight: SK Hynix Debut + CPI Super Day</strong> — Today's SK Hynix ADR debut is the near-term test for the AI memory trade. A strong first-day pop validates the thesis that institutional demand for memory exposure is insatiable. A flat or negative debut — like SpaceX's recent struggles — would signal valuation fatigue. Tuesday July 14 is the most consequential single day of Q3: June CPI lands alongside five major bank earnings. May CPI was 4.2% with oil at $95. June oil averaged roughly $72. If CPI drops below 4%, the rate hike narrative fades and earnings season begins on a bullish footing.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>未來一週聚焦：SK 海力士首發 + CPI 超級日</strong> — 今天的 SK 海力士 ADR 首發是 AI 內存交易的短期考驗。強勁的首日表現驗證了機構對內存投資的需求是無法滿足的。如果首發表現平平或下跌——就像 SpaceX 最近的掙扎——將發出估值疲軟的信號。7 月 14 日是第三季度最重要的一天：6 月 CPI 與五大銀行財報同時發佈。5 月 CPI 為 4.2%，油價為 95 美元。6 月油價平均約為 72 美元。如果 CPI 降至 4% 以下，加息的敍述將減弱，財報季將以樂觀的基調開始。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Oil falling while the US bombs 170 Iranian targets is the most counterintuitive trade of 2026. It means the market has fully priced out the Hormuz risk premium. Tankers are still crossing, insurance rates are stabilizing, and traders believe neither side wants to permanently close the strait. That is a massive macro shift. If it holds, oil stays in the $70-75 range, June CPI comes in below 4%, and Warsh can hold rates through September. The chip sector has also found its footing: three consecutive up days, ARM +9%, equipment names recovering, and SK Hynix 7x oversubscribed. The AI trade is not dead — it just needed a 15% correction to reset expectations. Q3 earnings will determine whether the reset is complete.</p>
<div class="lb-trans"><p>在美國轟炸 170 個伊朗目標的同時，油價下跌是 2026 年最反直覺的交易。這意味着市場已經完全消除了霍爾木茲的風險溢價。油輪仍在穿越，保險費率正在穩定，交易員相信雙方都不想永久關閉海峽。這是一個巨大的宏觀轉變。如果這一趨勢持續，油價將保持在 70-75 美元區間，6 月 CPI 將低於 4%，Warsh 可以在 9 月之前維持利率。芯片行業也找到了立足點：連續三天上漲，ARM 上漲 9%，設備類股票恢復，SK 海力士超額認購 7 倍。AI 交易並未消亡——它只是需要 15% 的調整來重置預期。第三季度的財報將決定重置是否完成。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | Chips Rally 3rd Straight Day as Markets Shrug Off Iran Escalation; SK Hynix Debut Today

- 納斯達克指數和標準普爾 500 指數連續上漲，分別漲 1.30% 和 0.81%。
- 儘管美伊衝突升級，油價下跌，交易員評估局勢可控，芯片行業反彈。
- 百事可樂業績分化，消費者支出疲軟引發擔憂，財報季即將啓動。

長灣資訊

納斯達克綜合指數

標普 500 指數

道瓊斯指數

美光科技

百事

納斯達克中國金龍指數

阿里巴巴

阿里巴巴-W

費城交易所 半導體 ETF - iShares

閃迪

泛林集團

應用材料

科磊

蘋果

谷歌-A

谷歌-C

亞馬遜

英偉達

富時新加坡海峽時報指數

創業公司

達美航空

摩根大通

美國銀行

高盛

富國銀行

花旗

阿里巴巴-WR

Alibaba HK SDR 5to1

NVIDIA Corporation

JPMORGAN CHASE & CO. 4.20% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER MM

JPMORGAN CHASE & CO. 6%NON CUM DEP SHS REP 1/400TH PFD SER EE

JPMORGAN CHASE & CO. DEP REP 1/400TH (5.75% NON CUM PFD DD)

JPMORGAN CHASE & CO. 4.625% DEP SH RE 1/400TH INT NO CU PF LL

JPMorgan Chase & Co.

JPMORGAN CHASE & CO. 4.55% DEP SHS REPSTG 1/400TH PFD SER JJ

JPMORGAN CHASE & CO. 4.75 DEP SHS REP 1/400 NCUM PFD SR GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH INT NON CUM PFD QQ

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '5'

BANK OF AMERICA CORPORATION 7.25% NON-CUM PERP CONV PFD SER L

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.875%NON CUM DEP SHS REP1/1000TH SER HH

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200TH PRF SERIES '2'

BANK OF AMERICA CORPORATION 5% DEP SHS REPR 1/1000TH NON CUM PFD LL

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHARES REP 1/1000TH PERP PFD SER 'E'

BANK OF AMERICA CORPORATION INCOME CAPITAL OBLIG NTS DUE 15/12/2066

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.375% DP SH RP 1/1000TH IN NON CU PF NN

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SH REP 1/1200TH PRF SER 1 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION 5.375%DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM SR KK

BANK OF AMERICA CORPORATION 6%NON CUM DEP SHS EACH REP 1/1000 SER GG

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1200 PFD SER 4 USD25

BANK OF AMERICA CORPORATION DEP SHS REP 1/1000TH NON CUM PFD SER SS

BANK OF AMERICA CORPORATION 4.125%DEP SH REP 1/1000 PFD SER PP USD25

Bank of America Corp

GS Hldg R

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A DD

WELLS FARGO & COMPANY 7.5% PERP CONV PRF CLS 'A' SERIES 'L'

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000 INT PER PFD SER Y A

WELLS FARGO & COMPANY DP SHS REP 1/1000TH INT NCUM PFD CL A CC

WELLS FARGO & COMPANY 4.75% DEP SHS 1/1000 NCUM PFD CL A SR Z

WELLS FARGO & COMPANY DEP SHS REP 1/1000TH INT PFD SR AA (CLA)

CITIGROUP INC 6.250 NON CUM SER II PFD WI

SG 晨報 | 芯片連續第三天上漲，市場對伊朗局勢升級不以為然；SK 海力士今日上市