<p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) 剛剛結束了一個相當充實的一週。社交媒體巨頭的股票在週五單日上漲了約 6%，因為投資者重新對首席執行官馬克·扎克伯格的激進 人工智能 (AI) 戰略產生了興趣。</p>
<p>今年公司給了他們很多機會。增長正在加速，新的人工智能實驗室在春季發佈了第一個模型，資本支出指引現在超過了 1250 億美元。</p>
<p>但讓我們稍微放遠一點。股票的長期表現如何？具體來説，十年前投資 1 萬美元在 Meta 今天值多少錢？</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw"/></p>
<p>圖片來源：Getty Images。</p>
<h2>數學是如何運作的</h2>
<p>在 2016 年，Meta（當時仍稱為 Facebook）的平均股價約為每股 116 美元。以這個價格投資 1 萬美元大約可以買到 86 股。根據目前股價接近 670 美元計算，這些股票今天的價值大約為 57600 美元，幾乎是六倍的收益。</p>
<p>而且股息也稍微增加了總額。Meta 在 2024 年初首次發放每股 0.50 美元的 股息，目前季度支付額為每股 0.525 美元。這 86 股股票到目前為止已經收到了超過 400 美元的股息，使總價值達到約 58000 美元。</p>
<p>這相當於約 19% 的年複合增長率。</p>
<h2>引擎沒有減速</h2>
<p>當然，今天購買的人無法享受到這些回報。現在重要的是產生這些回報的業務是否仍在表現。</p>
<p>讓我印象最深刻的是，十年過去了，Meta 的增長正在加速，而不是減退。收入 在 2025 年增長了 22%，達到了 2010 億美元，增長率在全年逐步上升，從第四季度的同比增長 24% 到 2026 年第一季度的 33%，當時收入達到了 563 億美元。公式也沒有改變。公司在 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 上銷售更多廣告，價格更高。第一季度廣告展示量同比增長 19%，每個廣告的平均價格上漲了 12%，而在 3 月份，平均有 35.6 億人每天使用至少一個 Meta 的應用。</p>
<p>所有這些廣告都產生了鉅額利潤。Meta 第一季度的營業收入同比增長 30%，達到了 229 億美元。股東們也看到了大量現金。公司在 2025 年花費超過 260 億美元進行股票回購，另外支付了約 50 億美元的股息和股息等價物，年末仍有超過 810 億美元的現金和可流動證券。</p>
<p>而且公司正在花費資金，似乎相信下一個十年會有更多。Meta 最近將 2026 年的 資本支出 指引提高到 1250 億到 1450 億美元的範圍，其中大部分用於人工智能基礎設施。與此同時，第二季度的展望預計收入在 580 億到 610 億美元之間。</p>
<p>扎克伯格在公司第一季度的財報發佈中表示：“我們度過了一個里程碑式的季度，應用程序的強勁勢頭和 Meta 超級智能實驗室的第一個模型發佈。”</p>
<p>這種支出也是市場對該股票最大的擔憂。如果人工智能投資未能帶來持續增長，今天的支出增加可能會對未來幾年的利潤造成壓力。至少在過去的一週，投資者將這種支出視為積極信號。</p>
<p>展開</p>
<p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4?x-oss-process=image/auto-orient,1/interlace,1/resize,w_1440,h_1440/quality,q_95/format,jpg" alt="Meta Platforms 股票報價" original-src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4"/></p>
<h2>NASDAQ: META</h2>
<p>Meta Platforms</p>
<p>今日變動</p>
<p>(6.16%) $38.92</p>
<p>當前價格</p>
<p>$670.40</p>
<h3>關鍵數據點</h3>
<p>市值</p>
<p>$1.7T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能會有所不同。市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能會有所不同。</p>
<p>日內區間</p>
<p>$658.01 - $677.85</p>
<p>52 周區間</p>
<p>$520.26 - $796.25</p>
<p>成交量</p>
<p>2.3M</p>
<p>平均成交量</p>
<p>17.8M</p>
<p>毛利率</p>
<p>81.94%</p>
<p>股息收益率</p>
<p>0.31%</p>
<h2>投資者應該期待重演嗎？</h2>
<p>當然，回測很有趣。但沒有人應該購買 Meta 股票期待未來十年每年再來 19% 的增長。今天公司的規模遠大於 2016 年，增長在規模上可能會變得更加困難。此外，爭奪注意力和廣告支出的競爭並沒有減輕，全球各地的監管機構仍在審查該公司。</p>
<p>但股票的價格並不要求重演。股票的交易價格約為前瞻性收益的 19 倍——對於一家剛剛實現收入同比增長 33% 的公司來説，這是一個合理的倍數——即使考慮到超過 1250 億美元的支出計劃的風險。當然，如果增長放緩，這個估值倍數可能會下降，但這個倍數也並不假設未來十年的主導地位。</p>
<p>畢竟，十年回測的教訓並不是 Meta 在 2016 年是一次千載難逢的便宜交易。它的教訓是，一個極具盈利能力的企業在許多投資者找到理由出售的過程中不斷複利。</p>
<p>對於長期投資者，我認為 Meta 今天仍然是一個穩健的持有。我只是不希望 58000 美元的回測設定我對未來十年的期望。</p>

METW

2 倍做多 META ETF - GraniteShares

METD

2 倍做多 Meta ETF - Direxion

FBYY

2 倍做多 MAG7 指數 ETF - Roundhill

<p>Meta Platforms 的股價上漲了 6%，得益於強勁的人工智能戰略和加速的增長。十年前的 10,000 美元投資現在價值約 58,000 美元，年均複合增長率為 19%。2026 年第一季度的收入達到 563 億美元（增長 33%），運營收入增長 30%。儘管對人工智能的資本支出指導超過 1250 億美元，但該股票的前瞻市盈率仍保持在合理的 19 倍。作者認為 Meta 是一個穩健的長期投資，但提醒不要期待過去十年的回報</p>

<p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) just closed out quite an eventful week. Shares of the social media giant jumped about 6% on Friday alone as investors warm back up to CEO Mark Zuckerberg's aggressive artificial intelligence (AI) strategy.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>Meta Platforms</strong>( META +6.16%) 剛剛結束了一個相當充實的一週。社交媒體巨頭的股票在週五單日上漲了約 6%，因為投資者重新對首席執行官馬克·扎克伯格的激進 人工智能 (AI) 戰略產生了興趣。</p>
</div><p>The company has given them plenty to work with this year. Growth is accelerating, its new AI lab released its first model this spring, and capital spending guidance now tops $125 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>今年公司給了他們很多機會。增長正在加速，新的人工智能實驗室在春季發佈了第一個模型，資本支出指引現在超過了 1250 億美元。</p>
</div><p>But let's zoom out for a second. How has the stock done over the long haul? Specifically, how much would $10,000 invested in Meta a decade ago be worth today?</p>
<div class="lb-trans"><p>但讓我們稍微放遠一點。股票的長期表現如何？具體來説，十年前投資 1 萬美元在 Meta 今天值多少錢？</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vZWRpdG9yaWFsL2ltYWdlcy84Nzg1MDkvbWV0YS1zdG9jay1wcmljZS5qcGcmdz0zODQw" alt="A chart showing a soaring stock price." original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Feditorial%2Fimages%2F878509%2Fmeta-stock-price.jpg&amp;w=3840&amp;op=resize"/></p>
<p>Image source: Getty Images.</p>
<div class="lb-trans"><p>圖片來源：Getty Images。</p>
</div><h2>How the math works out</h2>
<div class="lb-trans"><h2>數學是如何運作的</h2>
</div><p>In 2016, Meta -- then still called Facebook -- traded at an average price of about $116 per share. A $10,000 investment at that price would have bought about 86 shares. With the stock trading near $670 as of this writing, those shares would be worth roughly $57,600 today, a nearly sixfold gain.</p>
<div class="lb-trans"><p>在 2016 年，Meta（當時仍稱為 Facebook）的平均股價約為每股 116 美元。以這個價格投資 1 萬美元大約可以買到 86 股。根據目前股價接近 670 美元計算，這些股票今天的價值大約為 57600 美元，幾乎是六倍的收益。</p>
</div><p>And dividends sweeten the total a little. Meta initiated its first-ever dividend in early 2024 at $0.50 per share quarterly, and the quarterly payout now stands at $0.525 per share. Those 86 shares would have collected a bit over $400 in dividends so far, bringing the total value to about $58,000.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且股息也稍微增加了總額。Meta 在 2024 年初首次發放每股 0.50 美元的 股息，目前季度支付額為每股 0.525 美元。這 86 股股票到目前為止已經收到了超過 400 美元的股息，使總價值達到約 58000 美元。</p>
</div><p>That works out to a compound annual growth rate of about 19%.</p>
<div class="lb-trans"><p>這相當於約 19% 的年複合增長率。</p>
</div><h2>The engine hasn't slowed</h2>
<div class="lb-trans"><h2>引擎沒有減速</h2>
</div><p>Of course, none of that return is available to anyone buying today. What matters now is whether the business that produced it is still performing.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，今天購買的人無法享受到這些回報。現在重要的是產生這些回報的業務是否仍在表現。</p>
</div><p>What impresses me most is that ten years in, Meta's growth is accelerating, not fading. Revenue rose 22% in 2025 to $201.0 billion, and the growth rate stepped up through the year, from 24% year over year in the fourth quarter to 33% in the first quarter of 2026, when revenue hit $56.3 billion. The formula hasn't changed, either. The company sells more ads, at higher prices, across Facebook, Instagram, WhatsApp, and Messenger. Ad impressions rose 19% year over year in the first quarter, the average price per ad rose 12%, and an average of 3.56 billion people used at least one of Meta's apps each day in March.</p>
<div class="lb-trans"><p>讓我印象最深刻的是，十年過去了，Meta 的增長正在加速，而不是減退。收入 在 2025 年增長了 22%，達到了 2010 億美元，增長率在全年逐步上升，從第四季度的同比增長 24% 到 2026 年第一季度的 33%，當時收入達到了 563 億美元。公式也沒有改變。公司在 Facebook、Instagram、WhatsApp 和 Messenger 上銷售更多廣告，價格更高。第一季度廣告展示量同比增長 19%，每個廣告的平均價格上漲了 12%，而在 3 月份，平均有 35.6 億人每天使用至少一個 Meta 的應用。</p>
</div><p>All that advertising produces enormous profits. Meta's first-quarter operating income rose 30% year over year to $22.9 billion. And shareholders are seeing plenty of the cash. The company spent over $26 billion on share repurchases in 2025, paid another approximately $5 billion in dividends and dividend equivalents, and still ended the year with more than $81 billion in cash and marketable securities.</p>
<div class="lb-trans"><p>所有這些廣告都產生了鉅額利潤。Meta 第一季度的營業收入同比增長 30%，達到了 229 億美元。股東們也看到了大量現金。公司在 2025 年花費超過 260 億美元進行股票回購，另外支付了約 50 億美元的股息和股息等價物，年末仍有超過 810 億美元的現金和可流動證券。</p>
</div><p>And the company is spending like it believes the next decade holds more. Meta recently raised its 2026 guidance for capital expenditures to a range of $125 billion to $145 billion, much of it aimed at AI infrastructure. Its second-quarter outlook, meanwhile, calls for revenue of $58 billion to $61 billion.</p>
<div class="lb-trans"><p>而且公司正在花費資金，似乎相信下一個十年會有更多。Meta 最近將 2026 年的 資本支出 指引提高到 1250 億到 1450 億美元的範圍，其中大部分用於人工智能基礎設施。與此同時，第二季度的展望預計收入在 580 億到 610 億美元之間。</p>
</div><p>&#34;We had a milestone quarter with strong momentum across our apps and the release of our first model from Meta Superintelligence Labs,&#34; said Zuckerberg in the company's first-quarter earnings release.</p>
<div class="lb-trans"><p>扎克伯格在公司第一季度的財報發佈中表示：“我們度過了一個里程碑式的季度，應用程序的強勁勢頭和 Meta 超級智能實驗室的第一個模型發佈。”</p>
</div><p>That spending is also the market's biggest worry about the stock. If the AI investments don't pay off in continued growth, today's expense ramp could weigh on profits for years to come. This past week, at least, investors treated the spending as a positive.</p>
<div class="lb-trans"><p>這種支出也是市場對該股票最大的擔憂。如果人工智能投資未能帶來持續增長，今天的支出增加可能會對未來幾年的利潤造成壓力。至少在過去的一週，投資者將這種支出視為積極信號。</p>
</div><p>Expand</p>
<div class="lb-trans"><p>展開</p>
</div><p><img src="https://imageproxy.pbkrs.com/https://g.foolcdn.com/image//query-b3A9cmVzaXplJnVybD1odHRwczovL2cuZm9vbGNkbi5jb20vYXJ0L2NvbXBhbnlsb2dvcy9tYXJrL01FVEEucG5nJnc9MTI4" alt="Meta Platforms Stock Quote" original-src="https://g.foolcdn.com/image/?url=https%3A%2F%2Fg.foolcdn.com%2Fart%2Fcompanylogos%2Fmark%2FMETA.png&amp;w=128&amp;op=resize"/></p>
<h2>NASDAQ: META</h2>
<div class="lb-trans"><h2>NASDAQ: META</h2>
</div><p>Meta Platforms</p>
<div class="lb-trans"><p>Meta Platforms</p>
</div><p>Today's Change</p>
<div class="lb-trans"><p>今日變動</p>
</div><p>(6.16%) $38.92</p>
<div class="lb-trans"><p>(6.16%) $38.92</p>
</div><p>Current Price</p>
<div class="lb-trans"><p>當前價格</p>
</div><p>$670.40</p>
<div class="lb-trans"><p>$670.40</p>
</div><h3>Key Data Points</h3>
<div class="lb-trans"><h3>關鍵數據點</h3>
</div><p>Market Cap</p>
<div class="lb-trans"><p>市值</p>
</div><p>$1.7TMarket cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.Market cap calculated using publicly traded shares outstanding only. Does not include unlisted, private, or dual-class non-traded shares. Implied market cap may vary.</p>
<div class="lb-trans"><p>$1.7T 市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能會有所不同。市值僅計算公開交易的流通股。不包括未上市、私有或雙重類別非交易股票。隱含市值可能會有所不同。</p>
</div><p>Day's Range</p>
<div class="lb-trans"><p>日內區間</p>
</div><p>$658.01 - $677.85</p>
<div class="lb-trans"><p>$658.01 - $677.85</p>
</div><p>52wk Range</p>
<div class="lb-trans"><p>52 周區間</p>
</div><p>$520.26 - $796.25</p>
<div class="lb-trans"><p>$520.26 - $796.25</p>
</div><p>Volume</p>
<div class="lb-trans"><p>成交量</p>
</div><p>2.3M</p>
<div class="lb-trans"><p>2.3M</p>
</div><p>Avg Vol</p>
<div class="lb-trans"><p>平均成交量</p>
</div><p>17.8M</p>
<div class="lb-trans"><p>17.8M</p>
</div><p>Gross Margin</p>
<div class="lb-trans"><p>毛利率</p>
</div><p>81.94%</p>
<div class="lb-trans"><p>81.94%</p>
</div><p>Dividend Yield</p>
<div class="lb-trans"><p>股息收益率</p>
</div><p>0.31%</p>
<div class="lb-trans"><p>0.31%</p>
</div><h2>Should investors expect a repeat?</h2>
<div class="lb-trans"><h2>投資者應該期待重演嗎？</h2>
</div><p>Sure, the backtest is fun. But nobody should buy Meta stock expecting another 19% a year for a decade. The company is vastly larger today than it was in 2016, and growth can get harder with size. Additionally, competition for attention and ad dollars isn't easing, and regulators around the world continue to scrutinize the company.</p>
<div class="lb-trans"><p>當然，回測很有趣。但沒有人應該購買 Meta 股票期待未來十年每年再來 19% 的增長。今天公司的規模遠大於 2016 年，增長在規模上可能會變得更加困難。此外，爭奪注意力和廣告支出的競爭並沒有減輕，全球各地的監管機構仍在審查該公司。</p>
</div><p>But the stock's price doesn't demand a repeat, either. Shares trade at about 19 times forward earnings -- a reasonable multiple for a company that just grew revenue 33% year over year -- even accounting for the risks of a $125 billion-plus spending plan. That valuation multiple, of course, could come down if growth slows, but this multiple also hardly assumes another decade of dominance.</p>
<div class="lb-trans"><p>但股票的價格並不要求重演。股票的交易價格約為前瞻性收益的 19 倍——對於一家剛剛實現收入同比增長 33% 的公司來説，這是一個合理的倍數——即使考慮到超過 1250 億美元的支出計劃的風險。當然，如果增長放緩，這個估值倍數可能會下降，但這個倍數也並不假設未來十年的主導地位。</p>
</div><p>After all, the lesson of the decade-long backtest isn't that Meta was a once-in-a-generation bargain in 2016. It's that an enormously profitable business kept compounding while plenty of investors found reasons to sell along the way.</p>
<div class="lb-trans"><p>畢竟，十年回測的教訓並不是 Meta 在 2016 年是一次千載難逢的便宜交易。它的教訓是，一個極具盈利能力的企業在許多投資者找到理由出售的過程中不斷複利。</p>
</div><p>For long-term investors, I think Meta remains a solid holding today. I just wouldn't let a $58,000 backtest set my expectations for the next ten years.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於長期投資者，我認為 Meta 今天仍然是一個穩健的持有。我只是不希望 58000 美元的回測設定我對未來十年的期望。</p>
</div>

$10,000 Invested in Mark Zuckerberg's Meta a Decade Ago Is Worth This Much Today

- Meta 股價在過去一週上漲約 6%，因投資者對其 AI 戰略恢復信心。  
- 一項 10 年前投入 $10,000 的投資現值約為 $58,000，年均增長率約為 19%。  
- 未來投資風險較高，股價合理，但增長可能面臨挑戰。

十年前投資 10,000 美元在馬克·扎克伯格的 Meta 公司，如今價值多少