<p>TradingKey - 美國東部時間週二上午 10:00，聯邦儲備委員會主席 Warsh 將在眾議院金融服務委員會作證，接受立法者對美聯儲半年度貨幣政策報告的質詢。這將是 Warsh 自擔任美聯儲主席以來首次向國會提交半年度貨幣政策報告。隨後，他還將在 7 月 15 日向參議院銀行委員會作證。</p><p>在聽證會開始前 90 分鐘，美國還將發佈 6 月份的消費者價格指數（CPI）。由於 CPI 數據將在東部時間上午 8:30 發佈，Warsh 對通脹和利率的回應將直接受到最新數據的影響。如果通脹高於預期，市場將關注他是否支持在 7 月底或 9 月儘早加息；如果通脹降温，他是否仍然堅持優先恢復價格穩定也將是一個關鍵焦點。</p><p>對於此次聽證會，投資者需要關注 Warsh 如何描述當前的通脹形勢，以及他是否暗示今年內加息。美聯儲最新報告指出，美國通脹在今年春季進一步升温，關税、中東戰爭引發的能源成本上升以及對人工智能基礎設施的投資增加都推動了價格壓力。美聯儲偏好的個人消費支出（PCE）價格指數仍約為其 2% 目標的兩倍，而 6 月份失業率保持在 4.2%，表明勞動力市場尚未顯著惡化。</p><p>第二個關注點是 Warsh 是否會繼續拒絕提供關於利率的前瞻性指引。Warsh 此前表示，美聯儲不應提前承諾未來的政策路徑，而應根據實時經濟數據做出決策。因此，即使他沒有明確討論下次會議，市場仍會從 “通脹風險”、“政策限制性” 和 “耐心” 等措辭中判斷他的政策立場。</p><p>此外，Warsh 已成立五個工作組，研究政策溝通、資產負債表、經濟數據、人工智能與生產力以及通脹框架。這些改革是否會改變美聯儲未來的決策和溝通方式也值得關注。立法者可能會就美聯儲的獨立性、資產負債表政策和改革計劃向他提問。</p><p>至於市場，如果 Warsh 發出更明確的加息信號，美國國債收益率和美元可能會上升，給美國股票和黃金施加壓力；如果他的立場更加謹慎，強調等待更多數據，市場對 7 月加息的預期可能會降温，這將有利於股票和黃金（XAUUSD）及其他風險資產。</p><p>瞭解更多</p>

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<p>美聯儲主席 Warsh 將在 7 月 13 日和 15 日向國會作證，這是他首次半年度貨幣政策報告。聽證會恰逢 6 月消費者物價指數（CPI）數據發佈，可能影響對潛在加息的預期。投資者應關注 Warsh 對通脹、前瞻指引和美聯儲改革的立場。更明確的鷹派信號可能會推高國債收益率和美元，給股票和黃金施加壓力，而謹慎的態度則可能支持風險資產</p>

<p>TradingKey - At 10:00 AM ET on Tuesday (July 13), Fed Chair Warsh will testify before the House Financial Services Committee, facing lawmakers' questioning on the Fed's semi-annual monetary policy report. This will be the first time Warsh delivers the semi-annual monetary policy report to Congress since taking office as Fed Chair. Subsequently, he will also testify before the Senate Banking Committee on July 15.</p>
<div class="lb-trans"><p>TradingKey - 美國東部時間週二（7 月 13 日）上午 10:00，聯邦儲備委員會主席 Warsh 將在眾議院金融服務委員會作證，接受立法者對美聯儲半年度貨幣政策報告的質詢。這將是 Warsh 自擔任美聯儲主席以來首次向國會提交半年度貨幣政策報告。隨後，他還將在 7 月 15 日向參議院銀行委員會作證。</p>
</div><p>Ninety minutes before the hearing, the U.S. will also release the Consumer Price Index for June. Since the CPI data will be released at 8:30 AM ET, Warsh's response to inflation and interest rates will be directly influenced by the latest figures. If inflation is higher than expected, the market will focus on whether he supports hiking rates as early as late July or September; if inflation cools down, whether he still insists on prioritizing the restoration of price stability will also be a key focus.</p>
<div class="lb-trans"><p>在聽證會開始前 90 分鐘，美國還將發佈 6 月份的消費者價格指數（CPI）。由於 CPI 數據將在東部時間上午 8:30 發佈，Warsh 對通脹和利率的回應將直接受到最新數據的影響。如果通脹高於預期，市場將關注他是否支持在 7 月底或 9 月儘早加息；如果通脹降温，他是否仍然堅持優先恢復價格穩定也將是一個關鍵焦點。</p>
</div><p>For this hearing, investors need to pay attention to how Warsh describes the current inflation situation and whether he signals rate hikes within the year. The Fed's latest report noted that U.S. inflation heated up further this spring, with tariffs, rising energy costs triggered by the war in the Middle East, and increased investment in AI infrastructure all driving up price pressures. The Fed's preferred Personal Consumption Expenditures (PCE) price index remains about twice its 2% target, while the June unemployment rate held at 4.2%, indicating that the labor market has not yet deteriorated significantly.</p>
<div class="lb-trans"><p>對於此次聽證會，投資者需要關注 Warsh 如何描述當前的通脹形勢，以及他是否暗示今年內加息。美聯儲最新報告指出，美國通脹在今年春季進一步升温，關税、中東戰爭引發的能源成本上升以及對人工智能基礎設施的投資增加都推動了價格壓力。美聯儲偏好的個人消費支出（PCE）價格指數仍約為其 2% 目標的兩倍，而 6 月份失業率保持在 4.2%，表明勞動力市場尚未顯著惡化。</p>
</div><p>The second point of interest is whether Warsh will continue to refuse to provide forward guidance on interest rates. Warsh has previously stated that the Fed should not commit to a future policy path in advance but should make decisions based on real-time economic data. Therefore, even if he does not explicitly discuss the next meeting, the market will still judge his policy stance from phrasings such as &#34;inflation risks,&#34; &#34;policy restrictiveness,&#34; and &#34;patience.&#34;</p>
<div class="lb-trans"><p>第二個關注點是 Warsh 是否會繼續拒絕提供關於利率的前瞻性指引。Warsh 此前表示，美聯儲不應提前承諾未來的政策路徑，而應根據實時經濟數據做出決策。因此，即使他沒有明確討論下次會議，市場仍會從 “通脹風險”、“政策限制性” 和 “耐心” 等措辭中判斷他的政策立場。</p>
</div><p>In addition, Warsh has established five working groups to study policy communication, the balance sheet, economic data, artificial intelligence and productivity, and the inflation framework. Whether these reforms will change the Fed's future decision-making and communication methods is also worth watching. Lawmakers are likely to question him on the Fed's independence, balance sheet policies, and reform plans.</p>
<div class="lb-trans"><p>此外，Warsh 已成立五個工作組，研究政策溝通、資產負債表、經濟數據、人工智能與生產力以及通脹框架。這些改革是否會改變美聯儲未來的決策和溝通方式也值得關注。立法者可能會就美聯儲的獨立性、資產負債表政策和改革計劃向他提問。</p>
</div><p>As for the markets, if Warsh delivers clearer rate-hike signals, U.S. Treasury yields and the U.S. dollar may rise, putting pressure on U.S. stocks and gold; if his stance is more cautious and emphasizes waiting for more data, market expectations for a July rate hike may cool down, which would benefit equities and gold ( XAUUSD) and other risk assets.</p>
<div class="lb-trans"><p>至於市場，如果 Warsh 發出更明確的加息信號，美國國債收益率和美元可能會上升，給美國股票和黃金施加壓力；如果他的立場更加謹慎，強調等待更多數據，市場對 7 月加息的預期可能會降温，這將有利於股票和黃金（XAUUSD）及其他風險資產。</p>
</div><p>Find out more</p>
<div class="lb-trans"><p>瞭解更多</p>
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Fed Chair Warsh to Attend Congressional Hearing Tuesday: Two Key Points for Investors

- 美聯儲主席 Warsh 將在 7 月 13 日向眾議院作證，質詢貨幣政策。  
- 7 月 15 日，他同樣會向參議院銀行委員會作證，投資者關注通脹反應。  
- 數據顯示，美國通脹升温，Warsh 可能會拒絕提供利率前瞻指引。

美聯儲主席沃什將出席週二的國會聽證會：投資者需關注的兩個關鍵點