<h2>美國隔夜市場</h2>
<p>納斯達克指數下跌 1.55%，報 25,873.18 點，標準普爾 500 指數下跌 0.79%，報 7,515.34 點，道瓊斯工業平均指數下滑 0.26%，報 52,498.64 點。本次交易受到兩大因素的影響。首先，受韓國驅動的芯片暴跌持續：SK 海力士在美國上市的 ADR 在第二個交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元 IPO 價格的幾美元之內，此前首爾股市因一份質疑季度利潤預估的券商報告暴跌 15.37%——這是該公司歷史上最糟糕的一天。KOSPI 指數下跌 5.5%，觸發了今年第 35 次熔斷。其次，特朗普在 Truth Social 上發佈消息稱他將恢復 “伊朗封鎖”，並表示美國將作為 “霍爾木茲海峽的守護者”，對所有通過該水道運輸的貨物收取 20% 的通行費。油價大幅上漲約 9%：WTI 原油價格飆升至 78.09 美元，布倫特原油價格升至 83.15 美元——這是自戰爭開始以來的最大單日漲幅。芯片指數下跌 4.78%，而軟件 ETF 上漲 0.37%，延續了硬件與軟件之間的分歧。</p>
<h3>主要動向</h3>
<p><strong>SK 海力士 ADR (SKHY) -9%</strong> — SK 海力士的納斯達克 ADR 下跌 9.3%，幾乎抹去了週五 13% 的 IPO 首日漲幅。這筆 265 億美元的 IPO——是美國曆史上外國公司最大的一筆——現在相較於上週的狂熱已處於虧損狀態。彭博社指出，這一下降 “突顯了投資者對繁榮過度擴張的擔憂。” 一份質疑 SK 海力士季度預估的券商報告引發了首爾的崩盤，並波及到美國市場。</p>
<p><strong>內存/芯片：SanDisk -12%，ARM -8%，AMD -4%</strong> — SanDisk 暴跌超過 12%，其修正幅度已達到近期高點的約 35%。ARM 下跌近 8%，AMD 下跌 4.21%，Nvidia 下滑 3.52%。美光盤中一度下跌 7%。SOX 在過去兩週劇烈波動，抹去了第二季度 88% 反彈的顯著部分。</p>
<p><strong>油價上漲 9%：WTI 78 美元，布倫特 83 美元</strong> — 特朗普恢復封鎖使原油價格飆升至自 7 月初以來的高位。20% 的通行費公告為霍爾木茲海峽的運輸增加了新的結構性成本。能源股上漲，而其他市場則下跌。時機——在 CPI 發佈前一天——對通脹預期來説再糟糕不過了。</p>
<h2>新加坡交易所預覽</h2>
<p>STI 指數接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。油價飆升 9% 至 83 美元，對新加坡這個依賴進口的經濟構成了重大阻力，逆轉了數週以來能源成本的下降。芯片拋售對 Venture Corp 施加壓力。今晚的 CPI 和銀行財報將主導市場情緒：如果儘管油價上漲 CPI 數據仍然温和，將非常利好；而如果 CPI 數據高企加上特朗普的新封鎖，可能會引發更廣泛的風險規避。</p>
<h2>亞洲盤前市場</h2>
<p>布倫特油價在 83 美元，WTI 在 78 美元，標誌着自 6 月諒解備忘錄簽署以來的最大逆轉。20% 的霍爾木茲通行費是一個新的變量，任何模型都未對此進行定價。黃金跌至約 4,016 美元，10 年期國債收益率上升至 4.60%。市場在 CPI 日進入時，油價比一週前上漲了 15%——這一戲劇性的變化使得去通脹敍事變得複雜。</p>
<h2>今日：第三季度超級日</h2>
<table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>6 月 CPI</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>摩根大通 (JPM)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>高盛 (GS)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>富國銀行 (WFC)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>美國銀行 (BAC)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>花旗集團 (C)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<p><strong>數據聚焦：6 月 CPI</strong> — 5 月 CPI 為 4.2%，油價平均約為 95 美元。6 月油價在本週飆升之前平均約為 72 美元。如果數據捕捉到 6 月中旬的和平折扣，CPI 可能降至 4% 以下——這是一個里程碑。但特朗普恢復封鎖意味着任何緩解都是暫時的：如果布倫特油價保持在 80 美元以上，7 月 CPI 將重新加速。五家銀行的財報將揭示加息擔憂是否轉化為信貸緊縮，或者儘管收益率超過 4.5%，貸款需求是否依然健康。</p>
<h2>還有一件事</h2>
<p>特朗普在 CPI 發佈前一天恢復封鎖，可能是糟糕的時機或故意為之。如果 6 月 CPI 在舊油價數據的基礎上降至 4% 以下，市場將上漲——但這一反彈將立即受到 83 美元布倫特油價和 20% 霍爾木茲通行費的限制，這將使 7 月通脹再次上升。市場被困在向後看的數據（良好）和向前看的政策（不利）之間。今晚的 CPI 數據已經過時。真正的通脹故事正在 Truth Social 上書寫。</p>
<p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>

<p>美國隔夜市場：納斯達克指數下跌 1.55%，報 25,873.18 點；標準普爾 500 指數下跌 0.79%，報 7,515.34 點；道瓊斯工業平均指數下滑 0.26%，報 52,498.64 點。此次交易受到了兩方面因素的影響。首先，受韓國市場影響的芯片股暴跌持續：SK 海力士在美國上市的 ADR 在第二個交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元的首次公開募股價格，此前首爾股市因一份質疑季度利潤預期的券商報告而崩盤 15.37%——這是該公司歷史上最糟糕的一天</p>

<h2>US Overnight</h2>
<div class="lb-trans"><h2>美國隔夜市場</h2>
</div><p>The Nasdaq fell 1.55% to 25,873.18, the S&amp;P 500 dropped 0.79% to 7,515.34, and the Dow slipped 0.26% to 52,498.64. The session was hit by two forces simultaneously. First, the Korea-driven chip rout continued: SK Hynix's US-listed ADRs plunged 9.3% on their second trading day, falling to within a few dollars of their $149 IPO price, after Seoul shares crashed 15.37% — the worst day in the company's history — on a brokerage report questioning quarterly profit estimates. The KOSPI fell 5.5%, triggering circuit breakers for the 35th time this year. Second, Trump posted on Truth Social that he was reinstating &#34;THE IRANIAN BLOCKADE&#34; and that the US would serve as &#34;GUARDIAN OF THE HORMUZ STRAIT,&#34; collecting a 20% toll on all cargo shipped through the waterway. Oil surged roughly 9%: WTI jumped to $78.09 and Brent to $83.15 — the sharpest single-day move since the war began. The chip index fell 4.78% while the software ETF gained 0.37%, extending the hardware-to-software divergence.</p>
<div class="lb-trans"><p>納斯達克指數下跌 1.55%，報 25,873.18 點，標準普爾 500 指數下跌 0.79%，報 7,515.34 點，道瓊斯工業平均指數下滑 0.26%，報 52,498.64 點。本次交易受到兩大因素的影響。首先，受韓國驅動的芯片暴跌持續：SK 海力士在美國上市的 ADR 在第二個交易日暴跌 9.3%，跌至接近其 149 美元 IPO 價格的幾美元之內，此前首爾股市因一份質疑季度利潤預估的券商報告暴跌 15.37%——這是該公司歷史上最糟糕的一天。KOSPI 指數下跌 5.5%，觸發了今年第 35 次熔斷。其次，特朗普在 Truth Social 上發佈消息稱他將恢復 “伊朗封鎖”，並表示美國將作為 “霍爾木茲海峽的守護者”，對所有通過該水道運輸的貨物收取 20% 的通行費。油價大幅上漲約 9%：WTI 原油價格飆升至 78.09 美元，布倫特原油價格升至 83.15 美元——這是自戰爭開始以來的最大單日漲幅。芯片指數下跌 4.78%，而軟件 ETF 上漲 0.37%，延續了硬件與軟件之間的分歧。</p>
</div><h3>Key Movers</h3>
<div class="lb-trans"><h3>主要動向</h3>
</div><p><strong>SK Hynix ADR (SKHY) -9%</strong> — SK Hynix's Nasdaq ADRs fell 9.3%, erasing nearly all of Friday's 13% IPO debut gains. The $26.5 billion IPO — the largest by a foreign company in US history — is now underwater relative to last week's euphoria. Bloomberg noted the decline &#34;underscores growing investor concerns that the boom is overextended.&#34; A brokerage report questioning SK Hynix's quarterly estimates triggered the Seoul crash that spilled into the US session.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>SK 海力士 ADR (SKHY) -9%</strong> — SK 海力士的納斯達克 ADR 下跌 9.3%，幾乎抹去了週五 13% 的 IPO 首日漲幅。這筆 265 億美元的 IPO——是美國曆史上外國公司最大的一筆——現在相較於上週的狂熱已處於虧損狀態。彭博社指出，這一下降 “突顯了投資者對繁榮過度擴張的擔憂。” 一份質疑 SK 海力士季度預估的券商報告引發了首爾的崩盤，並波及到美國市場。</p>
</div><p><strong>Memory / Chips: SanDisk -12%, ARM -8%, AMD -4%</strong> — SanDisk plunged over 12%, extending its correction to roughly 35% from recent highs. ARM dropped nearly 8%, AMD fell 4.21%, and Nvidia declined 3.52%. Micron sank as much as 7% intraday. The SOX has swung violently in both directions over the past two weeks, erasing a significant chunk of Q2's 88% rally.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>內存/芯片：SanDisk -12%，ARM -8%，AMD -4%</strong> — SanDisk 暴跌超過 12%，其修正幅度已達到近期高點的約 35%。ARM 下跌近 8%，AMD 下跌 4.21%，Nvidia 下滑 3.52%。美光盤中一度下跌 7%。SOX 在過去兩週劇烈波動，抹去了第二季度 88% 反彈的顯著部分。</p>
</div><p><strong>Oil +9%: WTI $78, Brent $83</strong> — Trump's blockade reinstatement sent crude surging to levels not seen since early July. The 20% toll announcement adds a new structural cost to Hormuz shipping. Energy stocks rallied while the rest of the market fell. The timing — one day before CPI — could not be worse for inflation expectations.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>油價上漲 9%：WTI 78 美元，布倫特 83 美元</strong> — 特朗普恢復封鎖使原油價格飆升至自 7 月初以來的高位。20% 的通行費公告為霍爾木茲海峽的運輸增加了新的結構性成本。能源股上漲，而其他市場則下跌。時機——在 CPI 發佈前一天——對通脹預期來説再糟糕不過了。</p>
</div><h2>SGX Preview</h2>
<div class="lb-trans"><h2>新加坡交易所預覽</h2>
</div><p>The STI was near 5,070. DBS near S$62.18, UOB near S$37.91. Oil spiking 9% to $83 is a significant headwind for Singapore's import-dependent economy, reversing weeks of declining energy costs. The chip selloff pressures Venture Corp. Tonight's CPI and bank earnings will dominate sentiment: a cool CPI reading despite the oil move would be very bullish, while a hot print plus Trump's new blockade could trigger a broader risk-off.</p>
<div class="lb-trans"><p>STI 指數接近 5,070 點，DBS 接近 62.18 新元，UOB 接近 37.91 新元。油價飆升 9% 至 83 美元，對新加坡這個依賴進口的經濟構成了重大阻力，逆轉了數週以來能源成本的下降。芯片拋售對 Venture Corp 施加壓力。今晚的 CPI 和銀行財報將主導市場情緒：如果儘管油價上漲 CPI 數據仍然温和，將非常利好；而如果 CPI 數據高企加上特朗普的新封鎖，可能會引發更廣泛的風險規避。</p>
</div><h2>Asia Pre-Market</h2>
<div class="lb-trans"><h2>亞洲盤前市場</h2>
</div><p>Brent at $83 and WTI at $78 mark the sharpest reversal since the June MOU signing. The 20% Hormuz toll is a new variable that no model has priced in. Gold fell to ~$4,016 and the 10-year yield rose to 4.60%. The market enters CPI day with oil 15% above where it was a week ago — a dramatic shift that complicates the disinflation narrative.</p>
<div class="lb-trans"><p>布倫特油價在 83 美元，WTI 在 78 美元，標誌着自 6 月諒解備忘錄簽署以來的最大逆轉。20% 的霍爾木茲通行費是一個新的變量，任何模型都未對此進行定價。黃金跌至約 4,016 美元，10 年期國債收益率上升至 4.60%。市場在 CPI 日進入時，油價比一週前上漲了 15%——這一戲劇性的變化使得去通脹敍事變得複雜。</p>
</div><h2>Today: Q3 Super Day</h2>
<div class="lb-trans"><h2>今日：第三季度超級日</h2>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Event</th>
<th>Time (ET)</th>
<th>Time (UTC+8)</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>June CPI</strong></td>
<td><strong>8:30 AM</strong></td>
<td><strong>8:30 PM</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>事件</th>
<th>時間（東部時間）</th>
<th>時間（UTC+8）</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>6 月 CPI</strong></td>
<td><strong>上午 8:30</strong></td>
<td><strong>晚上 8:30</strong></td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><table>
<thead>
<tr>
<th>Company</th>
<th>Timing</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>JPMorgan (JPM)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Goldman Sachs (GS)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Wells Fargo (WFC)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>BofA (BAC)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>Citigroup (C)</strong></td>
<td>Pre-mkt</td>
</tr>
</tbody>
</table>
<div class="lb-trans"><table>
<thead>
<tr>
<th>公司</th>
<th>時間</th>
</tr>
</thead>
<tbody>
<tr>
<td><strong>摩根大通 (JPM)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>高盛 (GS)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>富國銀行 (WFC)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>美國銀行 (BAC)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
<tr>
<td><strong>花旗集團 (C)</strong></td>
<td>市場前</td>
</tr>
</tbody>
</table>
</div><p><strong>Data Spotlight: June CPI</strong> — May CPI was 4.2% with oil averaging ~$95. June oil averaged ~$72 before this week's spike. If the data captures the mid-June peace discount, headline CPI could drop below 4% — a milestone. But Trump's blockade reinstatement means any relief is temporary: July CPI will re-accelerate if Brent stays above $80. The five bank earnings will reveal whether rate hike fears are translating into credit tightening or whether loan demand remains healthy despite the 4.5%+ yield environment.</p>
<div class="lb-trans"><p><strong>數據聚焦：6 月 CPI</strong> — 5 月 CPI 為 4.2%，油價平均約為 95 美元。6 月油價在本週飆升之前平均約為 72 美元。如果數據捕捉到 6 月中旬的和平折扣，CPI 可能降至 4% 以下——這是一個里程碑。但特朗普恢復封鎖意味着任何緩解都是暫時的：如果布倫特油價保持在 80 美元以上，7 月 CPI 將重新加速。五家銀行的財報將揭示加息擔憂是否轉化為信貸緊縮，或者儘管收益率超過 4.5%，貸款需求是否依然健康。</p>
</div><h2>One More Thing</h2>
<div class="lb-trans"><h2>還有一件事</h2>
</div><p>Trump reinstating the blockade the day before CPI is either terrible timing or deliberate. If June CPI drops below 4% on the old oil data, markets rally — but the rally is immediately capped by $83 Brent and a 20% Hormuz toll that will push July inflation right back up. The market is trapped between backward-looking data (good) and forward-looking policy (bad). Tonight's CPI number is already stale. The real inflation story is being written on Truth Social.</p>
<div class="lb-trans"><p>特朗普在 CPI 發佈前一天恢復封鎖，可能是糟糕的時機或故意為之。如果 6 月 CPI 在舊油價數據的基礎上降至 4% 以下，市場將上漲——但這一反彈將立即受到 83 美元布倫特油價和 20% 霍爾木茲通行費的限制，這將使 7 月通脹再次上升。市場被困在向後看的數據（良好）和向前看的政策（不利）之間。今晚的 CPI 數據已經過時。真正的通脹故事正在 Truth Social 上書寫。</p>
</div><p><em>This briefing is for informational purposes only and does not constitute investment advice.</em></p>
<div class="lb-trans"><p><em>本簡報僅供信息參考，不構成投資建議。</em></p>
</div>

SG Morning Brief | SOX Drops 5%, Oil Spikes 9% as Trump Reinstates Hormuz Blockade; CPI + Banks Today

- 納斯達克指數下跌 1.55%，受芯片和油價波動影響。  
- SK 海力士 ADR 暴跌 9.3%，導致市場情緒低迷。  
- 特朗普恢復封鎖，油價漲 9%，增加通行費用引發擔憂。

長灣資訊

2 倍做空標普 500 ETF - ProShares

標普 500 指數

2 倍做空彭博原油 ETF - ProShares

SK海力士

標普 500 ETF - iShares

做空道指 ETF - ProShares

標普 500 ETF - Vanguard

組合標普 500 ETF - SPDR

3 倍做空標普 500 ETF - Direxion

2 倍做空半導體 ETF - ProShares

半導體 3 倍做空 - Direxion

納斯達克綜合指數 ETF - Fidelity

納斯達克 100 平均加權指數 ETF - First Trust

2 倍做多納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

3 倍做多標普 500 ETF - Direxion

納斯達克 100 指數 ETF - Invesco

2 倍做空納斯達克指數 ETF - ProShares

納斯達克半導體 ETF - First Trust

南方KOSPI

道瓊斯指數

美國布倫特原油期貨基金

標普 500 指數股票型基金

道瓊斯指數 ETF - SPDR

2 倍做空道瓊斯 30 指數 ETF - ProShares

2 倍做多彭博原油 ETF - ProShares

動態半導體 ETF - Invesco

半導體 3 倍做多 - Direxion

納斯達克綜合指數

納指 100 ETF - Invesco

3 倍做多標普 500 ETF - ProShares

3 倍做空標普 500 ETF - ProShares

2 倍做多半導體 ETF - ProShares

納指 100 加權指數 ETF - Direxion

3 倍做空納指 ETF - ProShares

標普半導體 ETF - SPDR

費城交易所 半導體 ETF - iShares

半導體 ETF - VanEck Vectors

2 倍做多標普 500 ETF - ProShares

3 倍做多納指 ETF - ProShares

1 倍做空納斯達克 100 指數 ETF - ProShares

2 倍做多道指 ETF - ProShares

3 倍做空道指 30 ETF - ProShares

美國 WTI 原油 ETF

做空標普 500 ETF - ProShares

Neos S&P 500 High Income ETF

標普 500 買入指數 ETF

3 倍做多道指 30 ETF - ProShares

Invesco PHLX Semiconductor ETF

韓國 MSCI ETF - iShares

股票溢價收益 ETF - JPMorgan Chase

SG 晨報 | SOX 指數下跌 5%，油價飆升 9%，特朗普重新實施霍爾木茲海峽封鎖；今日關注 CPI 和銀行業動態