七年佈局近 70 家科創企業，國壽股權繼續加碼硬科技

科創板開市七週年剛過，監管層持續推動中長期資金入市，保險資金作為典型的 “長錢” 被寄予厚望，被視為硬科技企業穿越週期的重要陪伴者；

在這一節點，國壽股權交出了其深耕科創板的七年投資賬本。

8 月 10 日，國壽股權公司黨委書記、總經理張蕾娣對華爾街見聞表示，公司管理基金底層已投資近 70 家科創企業，其中 24 家已登陸資本市場、合計總市值突破 1.5 萬億元。

據悉，這 24 家已上市企業中，有 11 家通過科創板上市。

硬科技高研發、長週期、短期盈利不確定的特徵，決定了唯有耐心資本才能陪伴科技企業穿越週期，這正是險資相較其他資金的獨特價值。

這一邏輯最具代表性的註腳是百奧賽圖。

2019 年國壽股權領投其 D 輪時，公司尚未盈利，自研管線處於早期，市場對其商業化前景存在分歧；

國壽股權看中的是其全人源小鼠底層技術平台，此後 “千鼠萬抗” 計劃推進，公司 CRO 業務高速放量、與多家全球跨國藥企達成深度合作，最終實現收入跨越式增長並扭虧為盈，於 2025 年 12 月登陸科創板，成為 “H+A” 雙平台上市企業。

張蕾娣對華爾街見聞表示，科創板完全有能力、也必然會產生中國的萬億美元級科技公司；

科創板乃至 A 股將呈現 “龍頭引領、多點開花” 的格局，價值創造不只存在於少數巨頭，也藴藏在細分領域的 “隱形冠軍” 和 “專精特新” 企業中；

同時她強調，硬科技的成長週期天然長於資本市場的考核週期，保險系長期資本的價值，正是在企業最需要 “雪中送炭” 的臨界時刻堅定入局。

科創板 7 月 22 日迎來開市七週年，七年間上市公司從 25 家增至 610 餘家，覆蓋半導體、生物醫藥、高端裝備等關鍵領域，已步入萬億市值時代；

科創 50、科創 100、科創 200 分層指數的設置，為不同市值梯隊的硬科技企業提供了差異化定價和資金渠道。

不過，險資以長期資本介入硬科技，仍面臨長週期與考核週期錯配、被投企業商業化不確定的現實；

百奧賽圖之外，國壽股權多家被投企業仍處成長期，科創板個股分化明顯，耐心資本能否持續兑現回報，仍需時間驗證。

從聯影醫療、奧浦邁到西安奕材、盛合晶微，國壽股權多家被投企業藉助科創板制度創新實現跨越式發展，在科創板邁入第八年之際，險資長錢能否持續為硬科技 “雪中送炭”，華爾街見聞仍將保持關注。